长江证券,建信基金

问题1:请介绍公司当前业务布局情况。

答:公司为国内领先的水务环保综合服务商,业务集投资、研发、设计、建设、运营于一体,拥有完善的产业链。公司的业务板块主要包括:自来水业务、污水处理和中水利用业务、环保业务以及工程业务,其中环保业务包含垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理、污泥处置和餐厨垃圾处置。

问题2:请问公司业务拓展情况。

答:公司为全国性水务环保综合服务商,聚焦主业,沿业务链条纵向延伸、横向拓展。公司立足并深耕于做大成都市场,持续推进成都二、三圈层区(市)县水务环保资源整合,不断提高公司在大成都范围内的市场占有率和影响力,并在全国范围内积极布局优质资源,持续扩大经营规模,发挥规模效应,创造增量业绩。

问题3:请问公司供排水业务的调价机制。

答:(一)自来水调价机制

根据国家政策规定和相关特许权协议约定,在满足相关调价原则的情况下可向政府价格行政主管部门提交水价调整申请。供水价格的调整须经成本监审、听证会等程序通过后执行。如遇国家或省对上游资源水价、水利工程水价开征或调整时实行同步同幅联动调整。

(二)污水调价机制

公司污水处理服务费单价按照与相关政府方签订的特许经营协议中约定的调价周期及调价公式开展,一般每2年或3年进行一次定期调价。如因污水处理排放标准调整、服务范围扩大、扩能提标等因素导致公司成本发生重大变化,可以对污水处理价格申请临时性调整。根据《成都市财政局关于成都市中心城区第五期(2024-2026年)污水处理服务费暂定价格的批复》,成都市中心城区第五期(2024-2026年)污水处理服务费暂定均价为2.63元/吨。

问题4:请问公司在建项目情况。

答:公司正全力推进成都市自来水七厂(三期)、凤凰河二沟再生水厂工程、成都市排水公司洗瓦堰再生水厂及调蓄池工程、成都市第五、六、八再生水厂(二期)、成都万兴环保发电厂(三期)、邛崃市餐厨废弃物处置项目、成都市第一城市污水污泥处理厂(三期)等项目实施。问题5:请问公司未来在分红方面的考量。

答:公司重视股东回报,并将在综合考虑企业经营情况和未来业务发展资金需求等因素的基础上,制定适宜的利润分配方案。近年来,公司积极争取项目投资与市场拓展机会,面临阶段性的资本性支出压力,未来在兼顾公司经营发展资金需求基础上,公司将适当提升分红比例。

产能信息分析：
兴蓉环境的业务集投资、研发、设计、建设、运营于一体，拥有完善的产业链。其业务板块主要包括自来水业务、污水处理和中水利用业务、环保业务以及工程业务，其中环保业务包含垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理、污泥处置和餐厨垃圾处置。然而，调研记录并未提供具体的产能数据或释放进度，所以无法进行准确的产能分析。 
未来增长点：
公司为全国性水务环保综合服务商，聚焦主业，沿业务链条纵向延伸、横向拓展。从问题3中的回答可以看出，公司在成都市场深耕并持续推进资源整合，同时在全国范围内积极布局优质资源以扩大经营规模，这可能成为未来的增长点。 
国内外竞争情况及国产替代空间：
问题6提到了公司的成本控制，但未提及具体的竞争对手信息。在问题12中提到了公司的几个主要业务领域，包括垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理、污泥处置和餐厨垃圾处置。这些都是环保行业的热门领域，竞争激烈。然而，由于问题13中并未明确指出具体的题材，我们无法进一步分析其在国内和国外的竞争情况以及国产替代的空间。 
行业景气情况：
问题12中提到了公司的几个主要业务领域，如垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理等，这些都与环保行业的发展趋势密切相关。然而，由于问题13中并未明确指出具体的题材，我们无法进一步分析其行业的景气情况。 
销售情况：
问题5提到了公司将适当提升分红比例，这可能暗示公司的盈利能力较好。然而，调研记录未提供具体的国内和海外销售情况，因此无法对其销售情况进行深入分析。 
成本控制和定价能力：
问题6提到了公司的成本控制，但未提及具体的成本结构和控制措施。此外，问题8中提到了公司的商业模式，但未提及定价能力。这两个方面都对公司的业绩有重要影响，但由于缺乏具体信息，我们无法进行深入的分析。 
坏账情况：
调研记录并未提及公司的坏账情况，对于这个问题我们需要保持谨慎态度