乾惕投资,仁桥资产,中金基金,国金证券,同犇投资,其他79家机构人员,亘曦资产

公司与调研人员就以下几方面内容进行了讨论与沟通:

问题一:请问公司清洗业务的配套模式?

答:公司清洗产品中外销业务以清洗泵为主,内销业务以清洗系统为主,涉及部分清洗泵产品。由于清洗系统中的洗涤液罐体积大重量轻,海外销售运费过高,目前公司清洗系统客户集中于国内,清洗泵客户遍布全球。公司属于清洗泵领域的隐形冠军,全球的市场占有率较高,在终端整车厂客户积聚了良好的口碑。公司通过清洗泵向清洗系统业务转化具备较强的先发优势,未来整体业务量也会有较大的增长。

问题二:智能驾驶产业化加速,公司主动感知清洗系统的发

展展望?

答:2024年是L3+智能驾驶产业化加速的年份,随着Robotaxi以及无人物流配送小车等终端应用的商业化提速,L3以上级别的自动驾驶加速渗透,公司ADAS主动感知清洗系统在未来高级别自动驾驶领域会有较好的市场前景。目前以上应用场景逐步实现无安全员配置,且每日无人驾驶运营时间较长,摄像头及激光雷达等传感器受到脏污遮挡及雨天雨滴干扰而失效的概率大大提升。若依赖人为介入解决上述问题,将极大提升运行维护的成本,因而对能实现自动清洗去污的清洗系统的需求在提升。

问题三:请问主动感知清洗系统产品价值量?

答:相比传统清洗系统,主动感知清洗系统产品适配未来高级别自动驾驶领域,ADAS系统的传感器数量较多,需要清洗的点位会远多于传统清洗系统,因而相关产品结构会更为复杂精密,价值量也会更高。未来随着规模化量产后,产品价格会有一定的下降空间。

问题四:请问公司二季度整体经营情况?

答:公司整体经营稳定顺畅,各项工作积极开展,具体经营业绩情况敬请关注公司公告。未来公司仍将继续努力,持续开发新产品,积极开拓新市场、新客户,持续提升与巩固公司技术优势及核心竞争力。

问题五:请问公司ADAS清洗系统的业务开拓情况?

答:公司的ADAS清洗系统业务早期合作对象以海外客户和商用车为主,并取得了部分小批量的定点项目。今年国内L3+级别的自动驾驶发展较为迅速,公司将加快与国内整车厂及相关运营商的合作进度。

1. 产能信息分析：
从调研记录中可以看出，恒帅股份的清洗业务主要分为清洗泵和清洗系统两部分。清洗泵产品全球市场占有率较高，客户遍布全球；清洗系统业务则以国内市场为主，涉及部分清洗泵产品。公司通过清洗泵向清洗系统业务转化具备较强的先发优势，未来整体业务量也会有较大的增长。

2. 未来增长点分析：
公司未来新的增长点主要在于智能驾驶产业化加速，特别是L3+级别自动驾驶领域的发展。随着Robotaxi和无人物流配送小车等终端应用的商业化提速，L3以上级别的自动驾驶将加速渗透。公司的ADAS主动感知清洗系统在未来高级别自动驾驶领域会有较好的市场前景。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
在国内外相同产业竞争方面，公司作为清洗泵领域的隐形冠军，在全球市场占有率较高，在终端整车厂客户积聚了良好的口碑。在国内市场，公司客户集中于国内，具有较强的竞争优势。然而，随着国内市场的竞争加剧，公司需要关注国产替代的空间，提高自身产品的竞争力。

4. 行业景气情况分析：
当前汽车行业的景气程度受到全球经济环境的影响，总体来说呈现出一定的波动性。随着智能驾驶技术的不断发展，清洗系统等相关产品的需求将持续增加，有利于公司的业务发展。

5. 销售情况分析：
公司在国内市场和海外市场的销售情况良好，客户群体广泛。然而，具体销售数据并未在调研记录中给出，需要进一步关注公司公告以获取详细信息。

6. 成本控制分析：
公司通过与客户合作开发新产品、积极开拓新市场等方式，实现了成本控制。具体成本控制安排没有在调研记录中提及，需要进一步关注公司公告。

7. 产品定价能力分析：
公司的产品定价能力较强，主要得益于公司在清洗泵领域的技术优势和市场份额。随着智能驾驶产业化的发展，公司的ADAS主动感知清洗系统将具备更高的价值量，有利于提高产品定价水平。

8. 商业模式分析：
公司的商业模式主要是通过与客户合作开发新产品、积极开拓新市场等方式，实现业务拓展和盈利增长。公司在清洗泵领域具有较强的技术优势和市场份额，有望在未来继续保持竞争优势。

9. 坏账情况分析：
调研记录中未提及具体的坏账情况，需要关注公司公告以获取相关信息。同时，要保持谨慎态度，不要过于乐观。

10. 研发投入和进度、规划分析：
公司正在加大研发投入，以加快新产品的开发进度。未来一年内，公司将继续加大研发投入，推动技术创新和产品升级。然而，具体的研发规划和进度等信息没有在调研记录中提及，需要关注公司公告。

11. 护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其在清洗泵领域的技术优势和市场份额，以及与客户合作开发新产品、积极开拓新市场等方面的能力。这些优势有助于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。

12. 提取调研中的产品名称及依赖的原材料：
调研记录中提到的产品包括清洗泵和ADAS主动感知清洗系统。其中，清洗泵主要依赖于钢材等原材料生产；ADAS主动感知清洗系统则涉及到多种先进技术和材料。

13. 题材有哪些：
本次调研涉及的主题包括产能释放、未来增长点、国内外竞争情况、国产替代空间、行业景气情况、销售情况、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和进度、规划、护城河以及产品名称和依赖的原材料等方面。