易方达基金,财通资管,睿远基金

投资者问答主要内容:

1.请说明集采政策对公司的影响?

答:

种植牙集采政策及信息采集范围仍局限于种植系统以及种植上部牙冠产品,而非牙冠产品的上游材料。由于公司的牙冠终端场景使用于种植牙的占比较低,且种植牙费用中牙冠成本占比亦较低,目前种植牙集采政策对公司经营能力的影响较小。

随着集采政策的不断完善,口腔种植渗透率将进一步提升,口腔机构通过门诊数字化变革提升诊疗质量和效率的趋势明显增强,此项举措将有利于公司推进种植体业务以及临床解决方案的实施与落地。2.请问公司收购沃兰种植体公司的考虑点是什么?

答:

首先,从收购种植体公司的背景来讲,有以下几个考虑:种植牙因其对邻牙没有破坏,且可以承受较大的咀嚼压力,有效防止牙槽骨吸收,是目前临床首选的修复方式。种植牙修复在全球市场的平均渗透率较低,尤其是中国市场空间非常大;公司现有产品与种植体系统具有很强的协同性,公司上部冠修复材料可以更好地适配种植牙修复;另外,公司全球化布局为种植系统业务市场拓展提供成熟的渠道,未来能够实现有效的增长。

其次,收购沃兰种植体公司主要由于沃兰源于G7政府项目,拥有近30年的历史,创始研发团队均拥有资深的专业经验;产品经过长周期的临床验证,兼具安全性和稳定性;产品结构设计和表面处理工艺领先,初期、长期的骨结合力较好。

我们相信爱迪特与沃兰的合作将会推动数字化种植发展和普及,给中国乃至全球的缺牙患者带来更舒适、更安全的种植牙体验。

3.请介绍新产品的开发规划?

答:

公司持续关注行业发展趋势和细分市场的客户需求,加大创新的投入力度。通过技术开发,构筑公司底层的核心技术架构和壁垒。聚焦细分市场客户需求,进行产品和解决方案的研发,提升产品竞争力。

一方面公司将迭代现有产品和解决方案,不断优化工艺和供应链管理,使公司得以保持持续稳定的盈利能力;

另一方面在新材料、新设备以及整体解决方案和服务平台的开发方面,公司经过多年研发,陆续推出老年无牙颌数字化全口活动义齿解决方案、3D打印产品、新型种植系统,并且将持续升级数字化设备。

下游客户通过我司新技术以及新产品的应用,实现生产效率和产品品质的可控性、稳定性及安全性,实现从传统生产工艺向智能化生产流程的全面升级。

4.请问2023年公司收入增速超过国内主要竞争对手的原因?

答:

公司2023年海外市场的收入增速较快,主要是由于公司采取了以下措施:

(1)注重海外市场的品牌建设,在海外重点市场通过展会、培训、社交媒体、样板客户建设等举措,实现多层次、多渠道提升品牌知名度和客户覆盖率;

(2)设立海外子公司和培训中心,招聘当地外籍员工拓展当地的市场和客户,目前公司海外市场营销团队中外籍员工占比约50%,大大提高沟通和服务效率;

(3)合作120多位意见领袖,对公司提升海外市场占有率和行业地位起到了重要的作用。

5.请问公司未来的增长点来源于哪些业务?

答:

公司未来的增长点主要来源于两个方面,一是公司主营业务CAD/CAM口腔修复材料和CAD/CAM口腔修复设备,二是种植体业务和全口数字化活动义齿两个新的业务。

1. 产能信息及产能释放进度：
调研记录中并未明确提及公司的产能信息，以及产能释放的进度。但从公司对种植牙集采政策的看法来看，由于其对公司经营能力的影响较小，我们可以推测公司的产能可能并未受到显著影响。

2. 公司未来新的增长点：
根据调研记录，公司未来的增长点主要来源于两个方面：一是主营业务CAD/CAM口腔修复材料和CAD/CAM口腔修复设备，二是种植体业务和全口数字化活动义齿两个新的业务。具体来说，公司将继续优化现有产品和解决方案，提升产品竞争力；同时，公司也将加大在新材料、新设备以及整体解决方案和服务平台的开发方面的投入。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
对于国内市场，公司的主要竞争对手可能包括国内的大型医疗器械制造商，如AMED、Sino-Implant等。对于国际市场，公司的主要竞争对手可能包括国际知名的医疗器械制造商，如Dentsply Sirona、3M等。至于国产替代的空间，由于中国市场空间巨大，且种植牙修复在全球市场的平均渗透率较低，因此国产替代具有较大的空间。

4. 所在行业的景气情况：
根据调研记录，随着集采政策的不断完善，口腔种植渗透率将进一步提升，口腔机构通过门诊数字化变革提升诊疗质量和效率的趋势明显增强。这表明，当前所在的行业景气情况良好。

5. 公司的销售情况：
调研记录中并未明确提及公司的销售情况，包括国内和海外的销售情况。但从公司对海外市场的重视程度来看，预计其海外销售情况将较好。

6. 公司的成本控制：
调研记录中并未明确提及公司的成本控制安排。但从公司的发展战略来看，公司将持续关注行业发展趋势和细分市场的客户需求，通过技术开发构筑公司底层的核心技术架构和壁垒，以提升产品的竞争力并保持持续稳定的盈利能力。

7. 产品的定价能力：
调研记录中并未明确提及公司的定价能力。但从公司的发展战略来看，公司将持续优化现有产品和解决方案，提升产品竞争力，因此其定价能力有望得到提升。

8. 公司的商业模式：
调研记录中并未明确提及公司的商业模式。但从公司的发展战略来看，公司将注重海外市场的品牌建设，设立海外子公司和培训中心，招聘当地外籍员工拓展当地的市场和客户，合作意见领袖等举措，显示出公司在商业模式上有一定的创新和尝试。

9. 坏账情况：
调研记录中并未明确提及公司的坏账情况。但从公司的发展战略来看，公司将持续关注行业发展趋势和细分市场的客户需求，通过技术开发构筑公司底层的核心技术架构和壁垒，以提升产品的竞争力并保持持续稳定的盈利能力，这有助于降低坏账风险。

10. 研发投入和进度、规划：
调研记录中并未明确提及公司的研发投入和进度、规划。但从公司的发展战略来看，公司将持续加大创新的投入力度，进行技术研发，构筑公司底层的核心技术架构和壁垒，以提升产品的竞争力并保持持续稳定的盈利能力。