浙商证券,富国基金,德邦证券,旌安投资,天风证券,华夏基金

来访者参观了公司科技展馆,随后在公司会议室就关注问题与公司进行了交流,交流主要内容包括:

1.公司上半年整体经营情况

2024年上半年,公司积极推动产品、业务、市场结构优化,其中天然气重卡发动机产品占比同比大幅提升,并强化落实降本增效措施,盈利能力显著增强。公司预计实现归母净利润约人民币54.6-62.4亿元,同比增长40%-60%;扣非后归母净利润约人民币50.6-57.8亿元,同比增长40%-60%。

2.潍柴雷沃智慧农业经营情况及展望

潍柴雷沃智慧农业产品结构调整成果显著,利润表现优于收入及销量表现。未来,得益于农机行业景气度提升及公司自身产品结构调整、大马力产品竞争优势明显等积极因素,预计将持续实现高质量发展。

3.公司对天然气重卡发动机业务的展望

天然气供给充足,供需关系预期稳定,基础设施建设相对完善,油气价差明显,推动天然气重卡渗透率逐步提升。公司持续提高产品及市场竞争力,并于5月23日发布了全新一代13L/15L/17L燃气动力产品。该系列产品具有更强劲、更节气、更高效、更可靠、更舒适的优异性能,推动公司产品优势进一步扩大。下半年,公司将打好新老产品组合拳,继续发挥领先优势,持续引领行业转型升级。

1. 产能信息分析：公司上半年天然气重卡发动机产品占比同比大幅提升，预计2024年上半年实现归母净利润约人民币54.6-62.4亿元，同比增长40%-60%;扣非后归母净利润约人民币50.6-57.8亿元，同比增长40%-60%。这表明公司的产能释放进度较快，盈利能力显著增强。

2. 未来增长点分析：公司积极推动产品、业务、市场结构优化，其中天然气重卡发动机产品占比同比大幅提升，潍柴雷沃智慧农业产品结构调整成果显著，利润表现优于收入及销量表现。未来，得益于农机行业景气度提升及公司自身产品结构调整、大马力产品竞争优势明显等积极因素，预计将持续实现高质量发展。

3. 国内外竞争情况分析：国内方面，公司在天然气重卡发动机领域具有较强的竞争力，市场份额有望继续扩大；国际方面，公司需关注国际市场上的竞争对手和替代品情况，以确保持续的竞争优势。

4. 行业景气情况分析：随着全球经济逐渐复苏，农机行业的景气度有望提升，为公司带来更多的发展机遇。

5. 销售情况分析：公司在国内和海外市场的销售情况均较好，上半年盈利能力显著增强，预计未来一年业绩预期较好。

6. 成本控制分析：公司强化落实降本增效措施，成本控制效果显著。

7. 定价能力分析：公司在产品性能、市场竞争等方面具有优势，定价能力较强。

8. 商业模式分析：公司通过优化产品、业务、市场结构，提高竞争力，实现高质量发展。

9. 坏账情况分析：调研中未提及具体坏账情况，但需保持谨慎态度。

10. 研发投入和进度分析：公司持续加大研发投入，推动新产品和技术的研发和应用。

11. 护城河体现：公司在天然气重卡发动机领域具有较强的竞争力，市场份额有望继续扩大；潍柴雷沃智慧农业产品结构调整成果显著，利润表现优于收入及销量表现。

12. 产品及原材料依赖分析：调研中未提及其他产品的名称及依赖的原材料。

13. 题材分析：公司涉及新能源、智能制造、农业装备等多个领域，具有一定的多元化发展潜力。优势包括技术领先、市场竞争力强等；劣势包括行业竞争激烈、原材料价格波动等风险点。

14. 分红情况及计划分析：调研中未提及其他公司的分红情况及将来的分红计划。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复要保持谨慎态度不要过于乐观。

15. 结合当前经济环境判断未来一年业绩预期：综合以上分析，结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期较好。