东吴证券,嘉实基金

会议记录:
提问交流:
Q:公司今年人员招聘情况?
A:目前还是会根据实际业务需求进行招聘,不会盲目扩张,目前来看公司也没有裁员,公司员工已经超过300人。
Q:公司二季度经营业绩情况?
A:从经营管理的角度来说,业务还是稳步按序推进,部分大客户的管线也在按照节奏进行推进,但是具体的推进节奏还是取决于客户,从管线数量上来看也是有一定的增加,具体的管线数据请大家关注公司的半年度报告;另外,CDMO业务相较一季度有所改善,但是目前整个CDMO行业还是没有明显好转的迹象;其他涉及到公司具体财务数据的,请关注公司8.27披露的半年度报告。
Q:目前已上市药品是否有新完成变更的?
A:目前我们暂未获知相关的信息。具体的管线数据公司也会在半年度报告中披露。
Q:公司前段时间股价下跌比较厉害,是否有知晓原因?
A:股价是市场交易的结果,公司很难对股价做判断。从公司的角度来说,始终认为业务才是核心,即使面临行业景气度波动的情况之下,公司依然大力推进业务,不断提高内部经营管理效率,开源节流,降本增效,行业趋于上行阶段的时候,公司相信股价会有一个比较好的表现。
Q:其他竞争对手目前的情况如何?
A:这个我们不是特别的清楚,可以查阅公开的信息。
Q:未来OEM业务是否会增加,以及未来OEM业务是否是发展趋势?
A:截至目前,公司只有两笔配方转让的收入,配方转让之后,后续和客户的合作会变成长期的5-10年的OEM业务,从商业的角度如果客户想要购买配方,那我们也会和客户谈,最终会取决于双方商业谈判的结果。目前来看,购买配方每个客户的出发点以及考虑点都不一样,我们不认为OEM业务会是未来的趋势,还是会以销售自研的产品为主。

1. 产能信息及释放进度分析：
从调研记录中无法直接提取公司的产能信息，但可以推测公司在CDMO业务方面有所改善。具体产能释放进度无法判断，需关注公司半年度报告中的相关信息。

2. 公司未来新的增长点：
公司表示将继续推进业务，提高内部经营管理效率，开源节流，降本增效。虽然没有明确指出具体的新增长点，但可以推测公司在CDMO业务和自有产品销售方面有一定的潜力。

3. 国内外竞争情况及替代空间分析：
调研记录中提到公司未获得其他竞争对手的具体情况，但可以查阅公开信息了解竞争状况。此外，国产替代空间取决于客户需求和公司产品的竞争力。

4. 行业景气情况分析：
行业景气度波动对公司股价产生影响，但公司始终认为业务是核心。目前行业趋于上行阶段，有望带动公司业绩表现。

5. 公司销售情况分析：
公司在国内和海外均有销售业务，具体数据需关注公司半年度报告。虽然没有明确提到销售情况，但从公司对业务稳步推进的表述来看，销售状况应该是稳定的。

6. 公司成本控制分析：
调研记录中未提及公司的成本控制安排，但从公司对提高内部经营管理效率、开源节流、降本增效的表述来看，成本控制应该是一个重要的策略。

7. 产品定价能力分析：
调研记录中未提及公司的定价能力，但从公司对客户商业谈判的表述来看，具备一定的灵活性。

8. 公司商业模式分析：
公司表示未来仍将以销售自研产品为主，但在客户购买配方的情况下，也会与客户进行长期的OEM业务合作。整体来看，公司的商业模式以销售自有产品为主，辅以一定比例的OEM业务。

9. 坏账情况分析：
调研记录中未提及公司的坏账情况，但需要关注公司的财务数据以及半年度报告中的相关信息。

10. 研发投入和进度、规划分析：
调研记录中未提及公司的研发投入和进度、规划等信息，需关注公司的未来发展规划。

11. 公司护城河体现在哪里：
调研记录中未提及公司的护城河体现在哪里，需要结合公司的核心竞争力、市场份额等多方面因素进行分析。

12. 产品名称及依赖原材料分析：
调研记录中未提及具体的产品名称及依赖的原材料，需要查阅相关资料进行了解。

13. 题材分析：
根据调研内容，涉及的题材包括CDMO业务、自有产品研发、市场竞争、行业景气等。各题材的优势、劣势和风险点需要结合公司实际情况进行分析。

14. 分红情况及未来分红计划分析：
调研记录中未提及公司的分红情况以及将来的分红计划，需要关注公司未来的财务报告以及公告信息。对于仅有精神纲领没有具体实施的情况，保持谨慎态度，不要过于乐观。

15. 结合当前经济环境判断未来一年业绩预期：
综合以上分析，目前无法准确判断公司未来一年的业绩预期。需关注公司的半年度报告以及市场环境的变化，结合各项因素进行综合判断。