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一、参观公司综合展览馆

二、公司基本情况介绍

公司成立于1995年,目前业务包括金属制品和基础化工两个板块,有4个制造基地。金属制品板块产品主要包含电力电缆用镀锌钢丝及镀锌钢绞线、子午轮胎用钢帘线、基础设施建设用预应力钢绞线、橡胶软管用胶管钢丝、晶硅片切割用超精细金刚线等,基础化工板块主要从事有机硅及其相关产品的生产和销售,广泛应用于建筑、电子电气、纺织、汽车、机械、皮革造纸、化工轻工、金属和油漆、医药医疗、军工等行业。

三、问题交流

Q:公司上半年经营情况如何?

A:2024年上半年,公司金属制品板块和化工板块产品产销量同比均有所增长,其中钢帘线、钢绞线等传统产品盈利能力持续向好;金刚线产品受光伏行业影响价格降幅较大,DMC产品价格仍低位运行,公司将持续通过加强市场管理、内部挖潜、设备技术改造等措施降本增效,以应对市场变化带来的不利影响,具体经营成果请以公司后期在指定媒体披露的2024年半年度报告为准。

Q:金刚线产品受光伏行业影响销售价格下降,公司如何应对市场竞争格局?A:公司作为行业内从盘条拉拔-黄线-母线-金刚线生产的全产业链企业,具有成本优势。从历史来看,光伏行业每隔几年都面临较大的波动,公司将持续通过“工艺变革、设备升级”等措施降本增效,以应对行业波动带来的不利影响。

Q:有机硅目前市场情况,未来行业趋势如何?

A:有机硅产品的市场价格目前仍低位运行,但得益于公司加强内部管理,提质增效,强化成本管控等措施的推进,使有机硅产品较去年同期单位生产成本有所下降,毛利率有所提升。

有机硅下游产品广泛应用于电子、电力新能源、建筑、纺织、医疗个护、工业助剂等领域,行业需求与宏观经济关联密切,目前需求增速虽然有所放缓,但仍保持逐年增长。由于有机硅材料具有优异的性能优势,未来光伏、新能源等节能环保产业,超高压和特高压电网建设、智能穿戴材料、3D打印及5G等新兴产业的发展均为有机硅提供了较为持续的需求增长。

Q:公司有机硅产品有哪些优势?

1、团队优势

恒星化学聘请有机硅行业内资深技术团队,各装置负责人均有10年以上同类装置生产管理经验,对有机硅单体及下游产品具有充分的认识。

2、技术优势

恒星化学拥有独立知识产权的国内单套最大的有机硅单体流化床装置,该装置也是有机硅单体企业的核心装置和技术之一。

3、区位优势

恒星化学所在园区运输条件优越,水、电、汽等供应充足。具有盐酸、甲醇等基础原料和水、电、汽等公用工程的供应和价格优势,为低成本运行提供了保证条件。Q:有机硅今年有无投资计划?

A:有机硅项目尚有改进和提升空间,年内暂无重大投资计划。短期内公司将围绕现有项目做相应的规划和安排,以提升整套装备的效率和产出,中长期会考虑往下游走,引进一些应用端可行的项目,争取以基础材料深加工生产出应用端产品。最终以公司公告为准。

一、产能信息分析

根据调研记录，恒星科技的产能主要分为金属制品和基础化工两个板块。金属制品板块主要包括电力电缆用镀锌钢丝及镀锌钢绞线、子午轮胎用钢帘线、基础设施建设用预应力钢绞线等产品；基础化工板块主要从事有机硅及其相关产品的生产和销售。目前，公司有4个制造基地。

产能释放进度方面，2024年上半年，公司金属制品板块和化工板块产品产销量同比均有所增长，其中钢帘线、钢绞线等传统产品盈利能力持续向好。金刚线产品受光伏行业影响价格降幅较大，DMC产品价格仍低位运行。公司将持续通过加强市场管理、内部挖潜、设备技术改造等措施降本增效，以应对市场变化带来的不利影响。

二、未来增长点分析

1. 新产品开发：公司在有机硅领域已经具备一定的技术优势和团队优势，未来可以通过不断研发新产品，拓展市场份额。此外，公司还可以考虑在新能源、电子、医疗等领域寻找新的增长点。

2. 产业链整合：恒星科技在金属制品和基础化工两个板块都具备一定的规模，未来可以尝试通过产业链整合，实现资源共享，降低成本，提高竞争力。

3. 国际化战略：公司目前已在国外设有销售网点，未来可以进一步加大国际化布局力度，拓展海外市场，提高公司的全球竞争力。

三、国内国际竞争情况及替代空间分析

1. 国内竞争情况：根据调研记录，恒星科技所处的金属制品和基础化工行业在国内市场竞争激烈，各企业之间的差距主要体现在技术水平、成本控制和品牌影响力等方面。公司需要不断提升自身实力，以应对激烈的市场竞争。

2. 国际竞争情况：恒星科技在国外市场的竞争压力相对较小，但仍需关注国际市场的动态变化。随着全球经济一体化的发展，国际竞争将更加激烈。公司需要加强与国际先进企业的合作与交流，提升自身技术水平和品牌影响力，以应对国际市场的挑战。

3. 国产替代空间：在国内市场，随着技术的进步和产业政策的支持，一些低端产品的生产逐渐向国内企业转移。恒星科技作为行业的领军企业，有一定的国产替代空间。然而，公司需要注意保持技术领先地位，避免因替代品的出现而导致市场份额的下滑。

四、行业景气情况分析

根据调研记录，有机硅市场价格目前仍低位运行，但随着有机硅在新能源、电子、医疗等领域的应用不断拓展，市场需求将逐步增加。此外，随着国家对环保、节能等方面的政策支持力度加大，有机硅等相关产业的发展前景较为乐观。然而，行业景气程度仍受到宏观经济波动的影响，公司需要密切关注市场动态，做好风险应对。

五、公司销售情况分析

根据调研记录，恒星科技在国内和海外市场的销售情况均呈现出一定的增长态势。在国内市场，公司通过加强市场管理、内部挖潜等措施，提高产品盈利能力；在海外市场，公司已设有销售网点，销售业绩稳定增长。然而，公司需要关注国内外市场的变化，及时调整销售策略，以保持良好的销售业绩。

六、公司成本控制分析

根据调研记录，恒星科技在成本控制方面采取了一系列措施，如加强市场管理、内部挖潜、设备技术改造等，以降低生产成本，提高盈利能力。此外，公司还通过优化原材料采购渠道、提高生产效率等方式降低成本。未来，公司将继续加大成本控制力度，以应对市场变化带来的不利影响。

七、产品定价能力和商业模式分析

恒星科技的产品定价能力较强，主要体现在通过对市场需求的准确把握和对成本的合理控制。公司的商业模式主要是通过生产和销售金属制品和基础化工产品来实现利润。此外，公司还通过提供技术支持、售后服务等方式拓展业务范围，提高客户满意度。

八、坏账情况分析

根据调研记录，调研中未提及恒星科技存在坏账情况。然而，公司在经营过程中仍需关注坏账风险的防范和管理，以确保财务安全。

九、分红计划分析

根据调研记录，调研中未提及恒星科技的具体分红计划。然而，公司在过去的历史业绩中表现出较好的分红意愿和分红能力。未来，公司可能会根据自身的盈利状况和股东的需求，制定合理的分红计划。

十、研发投入和规划分析

根据调研记录，恒星科技在研发方面的投入较大，且公司在有机硅领域具有一定的技术优势。未来，公司将继续加大研发投入力度，推动产品技术创新和升级，以提升公司的核心竞争力。同时，公司还需要关注研发项目的实施进度和效果，确保研发成果能够转化为实际的经济效益。