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一、听取了公司基本生产流程介绍。

二、公司产品及主要运用有哪些?

公司目前材料级锗产品主要为区熔锗锭、二氧化锗;深加工方面,光伏级锗产品主要为太阳能锗晶片,红外级锗产品主要为红外级锗单晶(光学元件)、锗镜片、镜头、红外热像仪,光纤级锗产品为光纤用四氯化锗,非锗半导体材料级产品主要为砷化镓晶片、磷化铟晶片。公司产品主要运用包括红外光电、太阳能电池、光纤通讯、垂直腔面发射激光器(VCSEL)、大功率激光器、光通信用激光器和探测器等领域。

三、锗金属用量最多的是哪些领域?

目前锗金属用量最多的领域为红外光学,其次是光纤通讯、光伏等领域。

四、原生锗的来源主要有哪些?

全球原生锗主要来自锌冶炼的副产品、独立锗矿床、含锗褐煤提取等。

五、公司外购原料的来源是什么?是什么形式?

公司外购原料主要是锗精矿,主要来源是有锗金属伴生的铅锌矿开采后产出。

六、近期锗金属涨价的主要因素是什么?

锗行业供给和需求相对集中,短期内供需关系易发生变化,近期锗金属出现上涨,主要是由于短期市场需求波动、供应紧张所致。

七、公司的光伏产品相较于传统光伏有什么特点?主要运用于哪些领域?

公司的光伏产品为太阳能电池用锗单晶片,主要运用于生产太阳能锗电池等;太阳能锗电池具有光电转换效率高、性能稳定等特点,多用于空间飞行器(如卫星)等领域。

八、光伏级锗产品的增长趋势如何?公司如何看待空间卫星未来对公司产品的需求?

全球卫星特别是低轨通讯用商业卫星组网需求快速增长,对空间太阳能电池需求大幅增加,太阳能锗衬底的用量表现出较好的增长势头。

九、公司对未来锗金属价格的走势如何看待?

锗价主要受需求和供给影响,近期由于短期市场需求波动、供应紧张导致锗金属出现上涨,后市仍需观察市场供给和需求的变动情况。

十、目前国内和国外的锗金属价格差距有多大?

国内外金属锗价格均有网站公开报价,实时数据可参考相关网站报价。

十一、国家对镓、锗相关物项出口管制实施后公司的相关情况如何?

在涉及出口管制公告相关类别的产品时,公司已按照国家法律法规及相关规定申请办理相关出口许可,且部分订单按规定报批后已获得许可并出口。公司在符合国家相关政策的前提下正常开展相关业务。

十二、公司业绩预告上半年为亏损,亏损的主要原因是什么?

主要原因系上半年红外级锗产品、光纤级锗产品出货量、毛利率均有所下降。具体情况公司会在半年度报告中进行详细分析,敬请关注。

一、产能信息及释放进度

根据调研记录，云南锗业的产能主要为区熔锗锭、二氧化锗、光伏级锗产品(太阳能锗晶片)、红外级锗产品(光学元件、锗镜片、镜头等)和光纤级锗产品(四氯化锗)。公司未来新的增长点可能在于深加工领域，如提高红外级锗产品的附加值，拓展光纤级锗产品的市场份额等。

二、未来增长点分析

1. 深加工领域：随着红外光电、太阳能电池、光纤通讯等领域的发展，对红外级锗产品和光纤级锗产品的需求将持续增长，公司有可能在这些领域实现业务拓展。
2. 新技术应用：如激光器、光通信用激光器和探测器等领域，公司有望通过技术创新和产品升级，提高市场竞争力。
3. 国际市场拓展：随着全球卫星特别是低轨通讯用商业卫星组网需求快速增长，对空间太阳能电池需求大幅增加，公司有望在国际市场实现业务拓展。

三、国内外竞争情况及国产替代空间分析

1. 国内竞争情况：目前国内锗金属生产企业较多，市场竞争激烈。但随着国家对新材料产业的扶持政策，以及云南锗业在红外级锗产品和光纤级锗产品领域的技术优势，公司在一定程度上具备国产替代的空间。
2. 国际竞争情况：全球锗金属市场主要集中在美国、俄罗斯、加拿大等国家。随着国内企业在深加工领域的技术进步和产能扩张，国产锗金属产品在国际市场的竞争力将逐步提高。

四、行业景气状况分析

当前，全球经济逐渐复苏，新兴产业的发展为锗金属市场需求提供了支撑。然而，受全球经济周期波动、地缘政治风险等因素影响，锗金属市场价格波动较大。因此，云南锗业需关注市场供需变化，灵活调整生产计划和销售策略。

五、公司销售情况分析

根据调研记录，公司上半年业绩预告为亏损。这主要是因为红外级锗产品、光纤级锗产品出货量、毛利率均有所下降。下半年公司是否能够扭转业绩需关注其后续的产品结构调整、市场拓展以及成本控制等方面的表现。

六、成本控制分析

公司外购原料主要是锗精矿，主要来源是有锗金属伴生的铅锌矿开采后产出。由于原材料价格波动较大，公司需要密切关注市场动态，合理安排采购计划，降低原材料成本对业绩的影响。

七、产品定价能力分析

云南锗业作为国内领先的锗金属生产企业，具备一定的产品定价能力。然而，受市场供需关系、原材料价格波动等因素影响，公司的定价策略需根据市场变化进行调整。

八、商业模式分析

云南锗业的商业模式主要包括产品研发、生产制造、销售和服务。公司在红外光电、太阳能电池、光纤通讯等领域拥有一定的技术优势，有望通过技术创新和产品升级，提高市场竞争力。

九、坏账情况分析

根据调研记录，公司未提及存在坏账情况。但在实际运营中，公司需加强对应收账款的管理，防范潜在的坏账风险。

十、研发投入与规划分析

公司高度重视研发投入，近年来在新材料领域取得了一系列技术突破。未来，公司将继续加大研发投入力度，推动新产品和技术的产业化进程。

十一、护城河体现及分析

云南锗业的护城河主要体现在其在红外光电、太阳能电池、光纤通讯等领域的技术优势以及与有锗金属伴生的铅锌矿开采业务。这些优势使得公司在市场竞争中具有一定的壁垒效应。然而，随着行业竞争加剧和技术进步，公司需不断创新和提升自身核心竞争力。

十二、提取的产品名称及依赖的原材料分析

根据调研记录，云南锗业的主要产品包括区熔锗锭、二氧化锗、光伏级锗产品(太阳能锗晶片)、红外级锗产品(光学元件、锗镜片、镜头等)和光纤级锗产品(四氯化锗)。这些产品的生产依赖于原材料供应，如有锗金属伴生的铅锌矿等。