人保资产,长江资管,新华资产,西部利得基金,中银基金,工银安盛资管,中邮资管,农银汇理基金,广发证券,中信自营,永赢基金,泰康资产,天弘基金,中欧基金,东北证券,国寿安保基金,博时基金,中加基金,汇安基金,大成基金,华宝基金,海通证券,誉辉资本,国元证券,长江养老,兴证通信,浙商资产,先锋基金,民生加银基金,国泰君安证券,淡水泉投资,国投证券,信达澳亚基金,磐泽资产,光大证券,华创证券,诺德基金,天风证券,宝盈基金,国盛证券,红骅投资,国信证券,太保资产,汇丰晋信基金,长江通信,东证资管,东吴证券,浙商证券,招商证券,光证资管,中金公司,宁银理财,方正富邦基金,泰康基金,长盛基金,国君资管亚洲,华泰证券,广发基金,嘉实基金,国投瑞银基金,国新投资,华泰保险资产,汇添富基金,太平养老保险,东证自营

问题1:请介绍一下光迅目前产能的情况,泛太科技产能建设,公司高端光电子器件产业基地的面积、发展规划等。

回复:公司目前有两个产业园,老产业园在藏龙岛,建筑面积13万平米;新产业园一期建筑面积15万平米。新产业园区共206亩地,一期是120亩,二期是86亩,其中一期已经完成,二期待启动开发。

泛太科技在马来西亚槟城,去年年底已经有产品出厂,今年产能在扩充中。

新产业园5月份开始搬迁,本月下旬设备陆续到位,产能逐步爬升中。新产能主要为400G/800G高速光模块,设备基本上是新投入,大部分人员也是新招聘的。目前数通产品是新、老产业园共同出货。

问题2:现在光模块需求旺盛,请介绍一下光迅在各方面的准备情况,如生产测试设备、物料、人员等的情况。

回复:公司新园区历时15个月封顶,竣工速度比预想的要快。人、机、料都在持续投入中,人员比去年同期增加了近一半,目前人员还在不断增长中,也是为了匹配以后的产能;目前公司订单情况比较好,力争将订单尽快转化为收入。

问题3:公司现在DSP芯片和高端光芯片的储备如何?

回答:DSP主要为国外供应商。公司自研的部分光芯片可以缓解供给的不足。

问题4:公司对国内400G/800G今明两年需求量级是什么判断,供给层面缺口有多大?

回答:国内目前的需求以400G为主,部分厂商有800G需求,目前看国内需求今年持续在增长,明年的态势也是值得期待的。现在看产能各方面的准备情况,接下来交付会有明显的改善和提升。

问题5:公司海外客户突破情况如何?国内400G的需求量比较大,盈利能力如何?

回答:国际市场都在按计划推进。国内的价格比国际的要低一些。整体来看价格承压是有的,但今年还是重在交付。

从财务角度看,盈利能力与效率和良率都有关系。上半年公司处于投入期,下半年会逐步爬坡提升,良率一旦稳定,盈利能力会有提升。新产品的上量都有过程,所以毛利率也是逐步提升的过程。

问题6:硅光渗透率在提升,公司在硅光400G/800G是否有出货,后续发展动向和布局如何?

回答:硅光今年很热,因为VCSEL芯片整体供应紧张,目前整个硅光渗透率在提升,光迅硅光模块出货量已经不少,后续出货量还会继续稳步提升,公司也在加大这方面的投入。

问题7:良率达到稳态,需要多少时间?

回答:光模块良率会影响成本利润。芯片贴片、器件耦合、模块封装的良率都处在不断提升的过程。公司每个月都有设定的目标值,

问题8:公司在400G和相干方面的进展如何?

回答:相干产品产线也是在新园区,400G相干产品已在批量出货,800G还在研发和送样中。

公司部分自研的相干器件比如ITLA已实现了批量应用。

问题9:光芯片供应保障的情况,以及公司客户结构如何?

回答:光芯片是长订单,整体供应在逐步缓解。

光迅客户结构比较稳健,公司也还会继续加大市场的开拓力度。

问题10:如何看待公司的优质子公司?

回答:创新中心做硅光在业内是比较早的。法国ALMAE公司是光迅2016年收购的公司,经过这么多年的积累,工艺逐步成熟,产品也在逐步释放。公司做了一些规划,相关进展可以关注公司后续的公告。

问题11:公司的硅光出货是电信市场还是数通市场?公司的硅光芯片是自己开发的,还是第三方的?

回答:电信侧的400G相干早就有发货,面向数通市场的硅光芯片也在批量发货。硅光芯片自制和外购都有。

问题12:无源和电信市场上半年情况如何?

回答:今年整体收入增幅预计主要来自数通领域,传统电信在未来几年里增幅不如数通市场。公司的目标是希望拿到尽可能多的订单。

问题13:光迅的采购策略是怎样的?

回答:今年一季度缺料,二季度叠加缺产能,对交付造成了一定的影响。在备料方面,公司一般会做滚动预测,根据在手订单和销售预测来安排采购,关键物料公司也会做提前战略储备。

问题14:公司的扩产是在确定性下的扩产,还是在未来销售预测下的扩产?

回答:大规模的基建和设备投入,公司内部是做了很精细的论证。经济效益永远是放在第一位的,在投入的时候,是充分考虑了目前的在手订单,以及未来三年的需求覆盖情况。

问题15:AI建设明显加快,第一波公司没进去,第二波能否赚到足够的收入和利润?

回答:不存在第一波公司没进去的问题。国内市场在今年起量,光迅在国内的市场份额还是靠前的。目前海外需求起来的比较快,国内也有大规模需求。明年国内外客户的需求还是较为明确的。公司会把相关工作做扎实,争取更多的客户订单。

根据光迅科技的调研记录，公司目前有两个产业园，老产业园在藏龙岛，建筑面积13万平米；新产业园一期建筑面积15万平米。新产业园区共206亩地，一期是120亩，二期是86亩，其中一期已经完成，二期待启动开发。新产能主要为400G/800G高速光模块，设备基本上是新投入，大部分人员也是新招聘的。目前数通产品是新、老产业园共同出货。

从财务角度看，盈利能力与效率和良率都有关系。上半年公司处于投入期，下半年会逐步爬坡提升，良率一旦稳定，盈利能力会有提升。新产品的上量都有过程，所以毛利率也是逐步提升的过程。

光迅科技是国内领先的光通信产品和解决方案供应商之一。公司产品覆盖全面，拥有从芯片、器件、模块到子系统的垂直集成能力，同时拥有光芯片、耦合封装、硬件、软件、测试、结构和可靠性七大技术平台。2020 年光迅科技占全球市场份额 7.1%,行业排名第四。2022 年，光迅科技拥有 2300 项专利、1100 名研发人员。