天风证券,海通证券,汇添富基金,华夏基金

一、董事会秘书就公司基本情况作简要的介绍

二、双方沟通交流

1、请问公司224G高速通信线产品的验证到什么阶段了?是否已经批量出货?

答:公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发,目前部分样品已通过客户的测试,小批量已完成交付,尚需配套客户产品进行验证;后续供货情况需视客户需求而定,暂未形成批量销售。

2、请问公司是如何布局高速通信线产能的?目前产能利用率情况如何?

答:公司主要根据产业发展趋势及实际业务需求进行产能的规划和布局。在高速通信线产能方面,乐庭智联已拥有绕包机一百四十多台,芯线机近二十台;仍有几十台绕包机和多台芯线机已下单。公司高速通信线的产能扩充主要依赖于关键设备的采购,需要一定的时间周期,公司已进行准备。目前公司电线业务板块产能利用率较高。未来公司将根据市场需求合理匹配产能,以应对不同客户的需求。

3、乐庭智联高速通信线的主要原材料是哪些,以及其定价策略是什么?铜价波动是否会对其毛利率产生影响?

答:乐庭智联高速通信线的主要原材料为铜、胶料等;乐庭智联有完善的定价机制,高速通信线的售价根据原材料采购价格、工艺难度、市场需求、公司经营策略等多方面的因素而制定。公司积极关注铜等原材料的价格波动,并根据订单采购、储备原材料等积极举措降低原材料价格波动对毛利率的影响。

4、请问公司产品毛利率是多少?公司未来在提升毛利率水平方面有什么规划?

答:2023年度,公司产品综合毛利率为32.63%,同比上升1.10个百分点。毛利率变动受市场环境、原材料价格波动、人工成本等多项因素影响,未来公司将通过技术创新、优化产品结构、严格执行预算管理及持续推行降本增效等多项举措,将公司整体毛利率维持在合理、健康的水平。

5、请问公司对未来业务的发展有何预期?

答:公司业务主要集中在新材料、新能源、智能制造领域,符合国家长期发展战略,具有广阔的市场空间。主要亮点如下:

第一,公司的充电枪产品,与国家政策强调的“加快构建充电基础设施网络体系,支撑新能源汽车快速发展”相符合,预计未来有较大的市场空间;第二,公司的部分热缩套管产品已进入中国商飞供应体系,应用在ARJ21、C919国产机型上,受益于国家大力发展商用大飞机的契机,公司该部分产品也将有一个持续的增长;第三,国家大力发展核电站项目,目前我国核电发电量占全国发电总量比例已达4.8%,较十年前提高了2.75个百分点,预计到2035年,我国核电发电量占比将达到10%,公司的核级电缆附件产品与其相配套,预计市场需求量也将会提升;第四,近年来AI行业发展迅速,对数据中心、服务器等的数据传输速率要求越来越高,与之配套的公司的高速通信线产品也将具备广阔的市场前景。

展望未来,公司将持续秉承“新材料+新能源”为主要发展方向,以“成为新材料行业的领导者”为公司愿景,不断增强研发软硬件实力,提升公司的综合竞争力,力求实现公司业绩的持续增长。

1. 产能信息分析：
公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发，目前部分样品已通过客户的测试，小批量已完成交付，尚需配套客户产品进行验证；后续供货情况需视客户需求而定，暂未形成批量销售。在高速通信线产能方面，乐庭智联已拥有绕包机一百四十多台，芯线机近二十台；仍有几十台绕包机和多台芯线机已下单。公司高速通信线的产能扩充主要依赖于关键设备的采购，需要一定的时间周期，公司已进行准备。目前公司电线业务板块产能利用率较高。未来公司将根据市场需求合理匹配产能，以应对不同客户的需求。

2. 新增长点分析：
公司的主要业务集中在新材料、新能源、智能制造领域，具有广阔的市场空间。公司的充电枪产品与国家政策强调的“加快构建充电基础设施网络体系，支撑新能源汽车快速发展”相符合，预计未来有较大的市场空间；公司的部分热缩套管产品已进入中国商飞供应体系，应用在ARJ21、C919国产机型上，受益于国家大力发展商用大飞机的契机，公司该部分产品也将有一个持续的增长；国家大力发展核电站项目，预计到2035年，我国核电发电量占比将达到10%,公司的核级电缆附件产品与其相配套，预计市场需求量也将会提升；近年来AI行业发展迅速，对数据中心、服务器等的数据传输速率要求越来越高，与之配套的公司的高速通信线产品也将具备广阔的市场前景。

3. 国内外竞争情况及替代空间分析：
国内竞争方面，公司在高速通信线领域的竞争对手包括华为、中兴等知名企业。随着国产化进程的推进，国产替代的空间逐渐增大。国际竞争方面，公司所处的行业在全球范围内竞争激烈，主要竞争对手包括康宁、英伟达等国际知名企业。公司在研发、技术创新等方面加大投入，提高产品性能和质量，以争取在国际市场中保持竞争力。

4. 行业景气情况分析：
当前经济环境下，新材料、新能源、智能制造等领域的发展受到国家政策的支持和鼓励，市场需求持续增长。特别是新能源汽车、充电基础设施建设、核电站建设等领域的发展，为公司提供了广阔的市场空间。

5. 销售情况分析：
2023年度，公司产品综合毛利率为32.63%,同比上升1.10个百分点。公司的销售业绩表现较好，但仍需关注市场份额的争夺和客户需求的变化。

6. 成本控制分析：
公司积极关注原材料价格波动，并根据订单采购、储备原材料等积极举措降低原材料价格波动对毛利率的影响。公司通过技术创新、优化产品结构、严格执行预算管理及持续推行降本增效等多项举措，将公司整体毛利率维持在合理、健康的水平。

7. 商业模式分析：
公司主要依靠技术创新和产品质量来获取市场份额，通过不断开发新产品和拓展新市场来实现业务增长。公司在研发投入、技术创新等方面加大力度，以提高产品的性能和竞争力。

8. 坏账情况分析：
调研记录中未提及具体的坏账情况，因此无法对此进行分析。但要保持谨慎态度，不要过于乐观。

9. 分红计划分析：
调研记录中未提及具体的分红计划，因此无法对此进行分析。但要保持谨慎态度，不要过于乐观。

10. 研发投入与进度分析：
公司在研发方面的投入较大，以提高产品的性能和竞争力。未来一年内，公司将继续加大研发投入，推动新产品的研发和上市。

11. 公司护城河体现：
公司的护城河主要体现在技术创新能力、品牌影响力以及良好的客户关系等方面。公司在技术研发方面投入大量资源，形成了一定的技术优势；同时，公司品牌在市场上具有较高的知名度和美誉度；此外，公司与客户保持良好的合作关系，有利于公司在市场竞争中保持领先地位。

12. 产品名称及依赖原材料分析：
调研记录中提到的产品主要包括高速通信线等。公司的高速通信线主要依赖铜、胶料等原材料。铜价波动可能会对公司的毛利率产生影响，但公司已经采取相应措施降低风险。