国泰君安证券,博时基金

一、对公司主营业务进行介绍

二、问答内容

Q1:公司传媒安全业务主要为客户解决哪些问题?

答:公司在传媒安全领域,主要面向电视台、广电运营商、电信运营商等各类播出机构,通过视听大数据技术的运用,实现全业务、全流程、端到端的服务质量监测,满足运维需求。面向政府媒体监管部门提供技术手段,通过对媒体内容进行全面采集、智能分析,为视听行业健康有序发展保驾护航。公司的监测、监管产品目前已基本覆盖了国内各级监管机构、播出机构,并得到了用户的高度认可,包括:国家广播电视总局(国家级)以及全国28个省份、自治区和直辖市的省级广播电视局,中央广播电视总台、中国广电网络股份有限公司(国家级)以及30个省份、自治区和直辖市的省级广电网络公司,央视新媒体(国家级)以及28个省份、自治区和直辖市的IPTV播控平台,中国移动、中国联通和中国电信等电信运营商的30个省分公司,咪咕视讯、央视网、芒果TV等网络视听平台。

Q2:公司对于互联网中很多的视听信息包括网络直播也可以进行监管吗?

答:公司时刻保持着对互联网新媒体发展的关注与投入,在网络剧监测监管方面已有相应的技术方案和应用案例,结合公司已有的视听大数据采集、视音频检索技术、多模态视听内容人工智能分析技术,在小程序、短视频、微短剧等监测监管方面有持续的研究和探索,针对网络直播业务的快速发展,公司基于人工智能多模态AI识别引擎+国产AI算力平台,推出全新的网络直播智能监管解决方案。可对各类直播内容开展主体管理、实时监审、多画面监看、统计分析、录像管理等监测业务,及时发现其中的敏感人物、敏感语音、敏感场景、敏感对象、敏感文字等内容。服务于广电局、网信办、文旅局和市监局等行业管理机构,协助直播业态管理,维护清朗的网络直播环境;服务于融媒体中心、直播平台等媒体制作传播机构,监测网络直播基本播出情况,助力提升其自身的安全管控能力。

Q3:智慧教育业务毛利率偏低的原因是什么?

答:公司业务具备定制化的特点,公司在提供解决方案时,通常以自主产品为核心,根据客户需求和合同约定进行不同模块化产品的组合,这部分公司拥有自主知识产权的核心自产品为公司知识成果的体现,拥有独特性及技术先进性,通常该部分毛利率较高。

同时为辅助项目实现,通常需要外采第三方产品,比如机箱、服务器、IT设备、显示器等,一般情况下,若项目中需要配套的第三方产品占比越高,项目的综合毛利率越低;项目中使用公司核心自产品占比越高,项目的综合毛利率越高。

受各年间主要确收项目自产品销售占比波动的影响,智慧教育业务各年间综合毛利率有所波动。

Q4:公司智慧教育业务的市场占有怎么样?未来的空间怎么样?

答:在教育行业,公司经过多年的耕耘相关业务取得了显著的成绩。用户遍及北京、山东、青海、江苏、安徽、内蒙古、辽宁、陕西、四川等省市区域,并打造了清华大学、北京大学、中国科学院大学、南京航空航天大学、北京信息科技大学、山东大学、山东第一医科大学、渤海大学、青海大学、辽宁石油化工大学、辽宁工业大学、成都师范学院、西北政法大学、北京联合大学、南京财经大学、金陵科技学院、江苏省南京工程高等职业学校、朝阳师范高等专科学校、青岛黄海学院等一系列本科院校和高职高专院校标杆项目,形成良好的市场品牌认知。

Q5:公司在识别AI方面取得了什么样的进展?

答:针对AIGC技术的爆发性增长,公司在AI深度合成内容的识别上进行了广泛研究,综合应用多种策略,针对各类AI合成算法生成的视频、音频、图片、文字,可有效识别。基于此形成的AI深度合成内容识别系统,针对视频会议、网络直播等场景可实现实时识别;针对短视频、微短剧等离线节目可实现高速识别。AI伪造内容的识别,补足了新的技术背景下传媒安全的能力短板。

一、产能信息及释放进度

根据调研记录，公司传媒安全业务主要面向电视台、广电运营商、电信运营商等各类播出机构。公司的监测、监管产品已基本覆盖了国内各级监管机构、播出机构，并得到了用户的高度认可。然而，调研中并未提及具体的产能信息以及产能释放进度。

二、未来增长点

1. 互联网视听信息监管：公司在网络剧监测监管方面已有相应的技术方案和应用案例，结合公司已有的视听大数据采集、视音频检索技术、多模态视听内容人工智能分析技术，在小程序、短视频、微短剧等监测监管方面有持续的研究和探索。此外，针对网络直播业务的快速发展，公司推出了全新的网络直播智能监管解决方案。

2. 智慧教育业务：公司在教育行业经过多年的耕耘相关业务取得了显著的成绩。用户遍及全国各地区，并打造了一大批本科院校和高职高专院校标杆项目。未来随着在线教育市场的不断扩大，智慧教育业务仍有较大的发展空间。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 竞争情况：调研中未提及具体的国内外竞争情况。但可以推测，随着互联网新媒体的发展，市场竞争将更加激烈。公司在保持技术优势的同时，需要关注竞争对手的动态，不断优化产品和服务，提高市场份额。

2. 国产替代空间：公司在传媒安全领域的技术和市场地位较高，国产替代的空间相对较小。然而，在互联网视听信息监管和智慧教育业务方面，国产替代的空间较大。公司需要加大研发投入，持续创新，以应对潜在的市场变化。

四、行业景气情况

根据调研内容，公司在传媒安全领域的市场占有率较高，得到了广泛认可。同时，公司在智慧教育业务方面也取得了显著的成绩。整体来看，行业景气程度较高。然而，随着互联网新媒体行业的不断发展，行业竞争加剧，公司需要关注行业动态，把握市场机遇。

五、公司销售情况(国内+海外)

调研中提及了公司在国内外的销售情况。在国内市场，公司已与各级监管机构、播出机构以及网络平台建立了良好的合作关系；在海外市场，公司已与多家电信运营商建立了合作关系。总体来看，公司的销售情况较好。

六、成本控制与定价能力

调研中未提及公司的成本控制安排和定价能力。然而，作为一家上市公司，成本控制和定价能力对于公司的盈利能力和竞争力至关重要。公司需要加强成本控制，合理定价，以提高盈利水平和市场竞争力。

七、商业模式与坏账情况

调研中未提及公司的商业模式以及坏账情况。然而，作为一家上市公司，商业模式和坏账风险是需要重点关注的方面。公司需要不断优化商业模式，加强风险管理，防范坏账风险。

八、研发投入与规划

调研中未提及公司的研发投入和规划。然而，作为一家科技型企业，研发投入和规划对于公司的长期发展至关重要。公司需要加大研发投入，制定明确的发展规划，以保持技术优势和市场竞争力。

九、护城河体现

调研中未提及公司的护城河体现。护城河是指企业相对于竞争对手在市场上的优势地位，通常包括技术优势、品牌优势、规模优势等。公司需要关注自身的护城河建设，巩固市场地位。