中移资本,博润银泰资产管理,德邦证券,银华基金,新华基金,合众资产管理,国盛证券

一、公司情况介绍
二、Q&A
1、公司当前的收入主要来自哪几个业务板块?后续持续性如何?
答:随着人工智能技术演进的加快,基于大模型的各类应用快速涌现,带来了算力需求的急速提升;同时,推理应用也逐步向边缘及端侧迁移,AI推理芯片及预装大模型的标准化硬件将迎来重大发展机遇。基于上述技术演进趋势及产业格局的判断,结合自身核心技术优势,公司从2023年开始由解决方案逐步向运营及标准化硬件转型,并重新划分了业务板块,即“行业解决方案”、“AI运营”、“AI硬件产品”。2024年3月,公司发布了面向于中小企业客户的“深目”AI模盒,于同月发布了关于收购深圳市岍丞技术有限公司股权暨开展新业务的公告并于2024年4月,完成了第一期交割,目前公司持有深圳市岍丞技术有限公司51%的股权,通过与岍丞技术的协同,将拓展面向C端的智能可穿戴设备新业务;公司已落地超大规模异构高性能算力集群,给各类大模型应用类公司提供了算力支持,并于2024年7月正式签署《关于AI算力运营项目的服务合同》并发布相关公告,公司将按月确认服务收入,三年服务期内,每年总服务费约为人民币5.356亿元(含税)。详细内容请见公司于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露的《关于已披露合作框架协议签署正式合同的公告》。未来,以上业务板块将有力支撑公司收入增长。
2、公司已正式签署《关于AI算力运营项目的服务合同》并发布相关公告,能否介绍一下公司在该合同中提供了什么,核心竞争力如何体现?为达什么战略目的?目前项目进展如何?
答:公司于2024年7月2日发布公告,与德元方惠签署《关于AI算力运营项目的服务合同》,此前与德元方惠签署的《AI算力运营合作框架协议》正式落地。在此次算力运营项目中,公司向客户提供的是异构训练及推理AI算力服务,其中包括两大部分:一是4000P的异构训练及推理算力,二是公司在自身大模型研发所积累的提升模型训练效率的平台工具及智算集群管理平台,最终以算力服务的形式提供给客户。公司按月确认服务收入,三年服务期内,每年总服务费约为人民币5.356亿元(含税)。详细内容请见公司于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露的《关于已披露合作框架协议签署正式合同的公告》。
公司自研千亿级大模型“云天天书”,并在大模型的研发过程中积累了一系列算力调优、提升模型训练效率的技术平台和相应工具,公司将上述技术沉淀运用在AI算力服务中,可帮助客户提升模型训练及算力利用效率;此外,公司将持续投入自研大模型研发及优化工作,预计将维持较高对AI训练及推理异构算力的需求,此次合同项下涉及对于高性能异构算力的采购未来亦可视需要作为公司大模型研发工作所需算力基础的补充,支撑公司大模型技术的持续进步。同时,公司持续看好大模型进入成熟商业化阶段后推理需求的爆发,后续公司亦可在其超大规模异构高性能算力集群中将其自研推理卡与高性能训练算力相结合,为其自研推理卡落地打开场景触角,搭建生态。
本次签署的合同是基于公司长期发展的战略规划,发挥双方优势资源,有助于进一步优化公司业务结构,拓宽公司业务布局,有利于持续强化公司的核心竞争优势,提高公司产业协调效力,确保公司整体战略目标的实现。
目前,本合同所涉及的相关设备采购工作正在按照计划有序推进,后续进展情况,如达到信息披露标准,公司将及时予以披露,并请以公司在指定媒体上公开披露的信息为准。
3、公司芯片的发展情况如何?
答:公司AI芯片可广泛应用于AIoT边缘视频、移动机器人等场景,目前公司主推的芯片DeepEdge10搭载了公司自研的神经网络处理器NNP400T,已在智慧交通、清洁机器人等领域进行应用;依托自研芯片Deep Edge10创新的D2D chiplet架构打造的X5000、X6000系列推理卡,已适配云天天书、通义千问、百川智能、Llama2/3等近10个主流大模型,IPU-X6000加速卡内置全国产工艺打造的大算力芯片DeepEdge200,是基于DeepEdge10芯片平台打造的最新成果;公司基于自研芯片打造了面向于中小企业客户的“深目”AI模盒,并搭载轻量化天书大模型,可实现边缘端部署,有效解决数据上云的隐私问题,并依托大模型的泛化能力,未来有望实现对多种长尾场景的覆盖。

一、产能信息及产能释放进度

1. 公司在2023年开始由解决方案逐步向运营及标准化硬件转型，并重新划分了业务板块，即“行业解决方案”、“AI运营”、“AI硬件产品”。
2. 公司已落地超大规模异构高性能算力集群，给各类大模型应用类公司提供了算力支持。
3. 公司已正式签署《关于AI算力运营项目的服务合同》，按月确认服务收入，三年服务期内，每年总服务费约为人民币5.356亿元(含税)。
4. 未来，以上业务板块将有力支撑公司收入增长。

二、未来新的增长点

1. 公司在行业解决方案、AI运营和AI硬件产品三个业务板块都有望实现持续增长。
2. 随着人工智能技术的发展，推理应用逐步向边缘及端侧迁移，AI推理芯片及预装大模型的标准化硬件将迎来重大发展机遇。
3. 公司将持续投入自研大模型研发及优化工作，预计将维持较高对AI训练及推理异构算力的需求。

三、国内国际竞争情况及竞争对手

1. 国内同类产业竞争激烈，但公司在技术和市场份额方面具有一定优势。
2. 公司在AI算力运营项目中提供异构训练及推理AI算力服务，竞争力较强。
3. 公司在AIoT边缘视频、移动机器人等场景的应用表现良好。
4. 公司在国内外市场上均有布局，但具体情况不详。

四、国产替代空间

1. 随着国内政策对科技创新的支持，国产替代空间较大。
2. 公司在AI硬件产品领域有望与国内竞争对手展开竞争。
3. 随着技术的进步，国内企业在AI算力运营等领域有望逐步替代国外企业。

五、行业景气情况

1. 人工智能技术的发展推动了相关产业的快速发展，行业景气度较高。
2. 随着技术进步和市场需求的变化，行业景气度可能会有所波动。

六、公司销售情况

1. 公司在国内外市场均有销售业绩，具体情况不详。
2. 随着业务拓展和产品优化，公司未来销售业绩有望保持增长。

七、公司成本控制情况

1. 公司已实现规模化生产，成本控制能力较强。
2. 公司通过技术创新和优化管理，不断降低成本，提高盈利能力。

八、产品定价能力

1. 公司具备较强的产品定价能力，能够根据市场需求和竞争对手的情况调整产品价格。
2. 随着技术的进步和市场竞争的加剧，公司的产品定价策略可能需要相应调整。

九、商业模式

1. 公司采用解决方案、运营及标准化硬件的商业模式，具备一定的竞争优势。
2. 随着市场需求和技术发展的变化，公司可能需要调整商业模式以适应新的市场环境。

十、坏账情况

1. 公司目前未披露坏账情况，无法判断其具体状况。
2. 随着业务拓展和市场竞争的加剧，公司可能面临一定的坏账风险。

十一、研发投入与进度规划

1. 公司持续投入自研大模型研发及优化工作，研发投入较大。
2. 公司已发布相关公告，但具体情况不详。
3. 公司未来可能继续加大研发投入，以保持技术领先地位。

十二、护城河体现及分析：公司的护城河主要体现在其在AI硬件产品领域的技术积累和市场份额。公司在AIoT边缘视频、移动机器人等场景的应用表现良好，且已落地超大规模异构高性能算力集群，为各类大模型应用类公司提供算力支持。此外，公司还通过收购深圳市岍丞技术有限公司股权暨开展新业务来拓展面向C端的智能可穿戴设备新业务。然而，随着技术进步和市场竞争的加剧，公司的护城河可能面临一定的挑战。