前海德毅资产,重庆穿石基金,上海静山资管

公司就近期经营及司法重整进展情况与私募投资者进行互动交流,在信息披露规定允许的范围内,回答投资者关注的问题。

投资者交流会摘要

问题一、关注到公司重整进展公告中提到有新的投资人报名,能介绍下目前投资人的情况吗?

公司战投引进顺利推进。一是公司与长城国富置业有限公司于2023年6月30日签订《战略投资框架协议》后,双方已按协议约定成立工作小组,建立协调联系机制,并根据协议约定开展各项尽调及准备工作,根据《战略投资框架协议》约定公司进入预重整或重整程序,在公开招募战略投资人阶段,长城国富或其指定关联主体有意向作为战略投资人报名参与竞争遴选。目前,双方各项工作均按《战略投资框架协议》约定积极推进。二是公司6月25日发布市场化招募和遴选重整投资人公告后,近期管理人积极推进与潜在重整投资人报名沟通工作。目前,管理人已收到中金资本运营有限公司参与重整投资的意向函,深圳市招商平安资产管理有限责任公司已参与重整投资的报名并缴纳完毕足额保证金;其他重整投资人报名工作正常持续推进中,各家意向投资人都需要履行其内部的审批程序,后续公司将根据投资人报名情况及时披露进展公告。

招商平安资产是一家优秀的资产管理公司。作为深圳市首家具有金融机构不良资产批量收购处置业务资质国有资产管理公司,业务涵盖不良资产收购处置、困境企业重组重整、产融协同等。此次报名参加重整投资也是对公司重整价值和重整后的发展前景充满信心。

管理人遴选投资人报名的截止日是8月16日,招募期届满后,公司将及时披露投资者招募情况的公告,请广大投资者关注。

问题二、公司进入重整也有3个月了,重整引战工作是否顺利?公司对重整完成是否有信心?

一、在“稳增长、调结构、防风险”的政策指导下,政府需要地产企业防风险的案例,监管部门需要地产企业防风险的示范,市场期待地产企业脱困重生的模式。公司已拟订并完善了重组草案,整体思路为“两家平台公司优先重整、各项目公司正常经营一批、协议重组一批、司法重整一批、剥离处置一批”,该方案已得到法院、债权人、潜在战投等多方面认可。重庆市委市政府、法院和证券监管机关也大力支持,共同努力实现了重整工作的实质进展。

二、公司是目前A股市场同时符合重整条件和重整价值的典型企业,也是今年以来唯一拿到中国证监会重整无异议函的上市公司。公司希望通过重整引战,实现资债结构优化、投资人结构优化和经营模式的优化,获得新的发展机会,尽早恢复良性循环。

三、公司重整引战各项工作均在顺利推进中。4月22日,金科股份及重庆金科经重庆五中院受理重整后,法院先后复函准许公司自行管理财产及营业事务、继续营业。公司的第一次债权人会议已于2024年7月25日顺利召开,目前各项议案都已经通过。

公司正在配合管理人有条不紊的开展各项正式重整工作,包括组织债权申报和开展债权人沟通工作、招募战略投资者并签订正式协议、在与债权人及战略投资者沟通的基础上完善和优化重整计划草案、推进金科股份及重庆金科司法重整与项目公司风险化解协同工作、推进债权人表决工作等。根据目前的工作铺排,将在2024年四季度完成。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，公司正在进行重整，尚未公布具体的产能信息。但从重整的目标来看，公司希望通过重整引战实现资债结构优化、投资人结构优化和经营模式的优化，获得新的发展机会，尽早恢复良性循环。因此，我们可以推测公司在完成重整后，有望提升产能并释放新的增长点。

二、未来新的增长点

公司的新增长点可能主要来自以下几个方面：
1. 优化资债结构，降低负债率，提高盈利能力；
2. 引入战略投资者，拓展业务范围，提升市场竞争力；
3. 优化经营模式，提高管理效率，降低成本；
4. 开发新产品和服务，满足市场需求。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 国内竞争情况：公司在A股市场是同时符合重整条件和重整价值的典型企业，也是今年以来唯一拿到中国证监会重整无异议函的上市公司。在当前的经济环境下，国内房地产行业竞争激烈，公司需要不断提升自身实力以应对竞争压力。
2. 国外竞争情况及国产替代空间：公司目前尚未涉足海外市场，但随着国内市场的逐步饱和，公司有意愿拓展海外市场。在国内市场竞争激烈的背景下，公司需要不断创新和优化产品和服务，以应对国际竞争对手的挑战。此外，随着国内技术水平的提高，国产替代空间逐渐扩大，公司有望在这个领域取得突破。

四、行业景气情况

房地产行业是一个与国家经济发展密切相关的行业。当前，中国经济正处于转型升级的关键时期，政府对地产企业的监管力度加大，以防范金融风险。在这种背景下，房地产行业的景气程度受到一定影响。然而，随着政府对地产企业的支持和引导，以及市场需求的逐步恢复，行业景气度有望逐步回升。

五、公司销售情况(国内+海外)

调研记录中并未提及公司在国内和海外的销售情况，因此无法对此进行分析。但从公司未来的发展规划来看，拓展海外市场将成为公司的一个重要方向，这将有助于提升公司的销售额和市场份额。

六、公司成本控制及定价能力

调研记录中未提及公司的成本控制安排和定价能力。然而，从公司的发展战略来看，优化经营模式和提高管理效率将有助于降低成本和提高利润空间。此外，随着国内技术水平的提高，公司有望在产品和服务的定价方面取得优势。

七、商业模式分析

公司的商业模式主要包括房地产开发、物业管理、物业租赁等业务。在重整过程中，公司需要根据市场需求和自身实力，调整和优化商业模式，以实现可持续发展。

八、坏账情况分析

调研记录中未提及公司的坏账情况。然而，在重整过程中，公司需要加强对债权人的管理，防范信用风险，确保资产质量。

九、研发投入及规划

调研记录中未提及公司的研发投入和规划。然而，随着国内技术水平的提高和市场竞争的加剧，公司需要加大研发投入，不断创新和优化产品和服务，以保持竞争优势。

十、护城河体现及分红情况(如果有的话)

调研记录中未提及公司的护城河体现以及分红情况。然而，从公司的发展战略来看，优化经营模式和提高管理效率将有助于提升公司的盈利能力和分红水平。在未来一年的业绩预期中，我们需要关注公司的盈利能力和分红政策是否有所改善。