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会议采取互动问答形式,主要沟通内容如下:

Q:公司上半年业绩下降的原因

公司上半年阶段性经营策略未能有效推动年初预期目标实现。从行业需求角度来看,线下渠道整体份额同比下降,线上渠道呈现双位数增长,其中兴趣电商引领线上增长,传统电商面临一定的增长压力。上半年公司线下渠道收入表现与行业基本一致,线上增速同比下降20.54%,基于长期质量提升下公司整体电商策略选择对短期业绩表现产生一定影响。

Q:公司上半年毛利率下降的原因

因行业竞争加剧,公司线上直营毛利率下降,且部分原材料价格上涨,导致公司上半年毛利率下降。

Q:公司上半年销售费用率增长的原因

公司上半年收入同比下降17.56%,销售费用较同期略微下降。公司坚持强品牌战略,信息流投放更加侧重于品牌曝光,在增长较快的兴趣电商渠道公司控制超头投入,增加传统电商平台的外部引流投放,相关转化不及预期,导致费用率增长。

Q:全年的销售费用率预计

上半年销售费用转化不达预期,下半年公司将积极调整费用投放模型,全年销售费用率希望控制在45%内,但在线上环境持续快速变化的情况下相关调整效果存在一定不确定性。

Q:上半年兴趣电商的占比

兴趣电商收入占比与去年同期变化不大。

Q:下半年业绩预期

下半年,公司积极调整优化整体经营策略和费用投放模型,同时将推动两大核心产品迭代升级,新旧产品替换产生的短期不确定性及相关调整优化措施将对下半年经营带来更大的压力和影响。

Q:下半年公司的主要经营策略

(1)品牌端,公司将聚焦资源,对业务进行结构性梳理调整,为核心品牌做加法;(2)产品端,公司将强化品牌界限,释放研发及生产潜力;(3)运营端,激活经销商团队,提升服务力,重拾经销商优势;进一步优化费用投放模型,重新梳理旗舰店和分销系统的组合策略,强化抖音盈利能力。

Q:LSG上半年澳洲本土与跨境的表现

今年上半年,LSG澳洲本土市场表现较同期基本持平,跨境收入略有下降。

Q:下半年公司业务调整的时间表

核心产品迭代升级带来的影响预计持续3-5个月,计划在今年年内切换完毕。整体经营策略和费用投放模型的调整时间具有一定的不确定性。

Q:分红的指引和回购的规划

上市以来公司累计现金分红金额占累计实现归属于上市公司股东净利润的比例超过70%,公司坚持积极、持续、稳定的利润分配政策。

公司计划使用1-2亿元用于回购公司股份,回购完成后予以注销并减少注册资本。回购方案自公司股东大会审议通过后择机执行。

Q:公司对新的引进人才是否有新的激励政策

公司第二批人才引进留存率较高,相关人员积极承接岗位职能,关键岗位人才的内部评价符合预期。公司注重员工激励,实行多元化的激励方式激发人才效用。

Q:新品迭代是否会影响产品毛利率

新品切换在毛利率方面有一定压力,新产品有效成分的含量提升会导致成本增加。

Q:氨糖品类的发展是不是到了一个瓶颈期

今年上半年,VDS行业氨糖品类于线下实现个位数增长,线上实现20%以上的增长,健力多新品切换后产品力有较大提升。

Q:行业角度来看上半年表现较好的品类有哪些

今年上半年,行业线上渠道前十大品类大部分都是增长的,其中DHA/鱼油、钙呈现较好增速。

Q:公司在电商渠道拓展的难点在哪里

针对兴趣电商而言,其与传统电商成交模式的底层逻辑不同,公司基于长期高质量发展考虑在品牌端和产品端基于整个品牌矩阵去做相应的规划。多品牌战略在一定程度分散费用,下半年公司会基于品牌的发展阶段和体量做一定的调整。

1. 产能信息分析：
从调研记录中可以看出，公司上半年阶段性经营策略未能有效推动年初预期目标实现，导致产能释放进度较慢。下半年，公司将积极调整优化整体经营策略和费用投放模型，计划在今年年内切换完毕。因此，未来一年公司的产能释放进度仍存在一定的不确定性。

2. 新增长点分析：
公司未来新的增长点主要集中在品牌端、产品端和运营端。在品牌端，公司将聚焦资源，对业务进行结构性梳理调整，为核心品牌做加法；在产品端，公司将强化品牌界限，释放研发及生产潜力；在运营端，激活经销商团队，提升服务力，重拾经销商优势。此外，公司在电商渠道拓展方面也面临一定的挑战，需要基于长期高质量发展考虑在品牌端和产品端进行规划。

3. 竞争情况分析：
未来一年国内与国外相同产业竞争情况依然激烈，竞争对手包括国内外知名品牌。在国内市场，行业线上渠道整体份额同比下降，传统电商面临一定增长压力；在国外市场，VDS行业氨糖品类于线下实现个位数增长，线上实现20%以上的增长，但仍需关注国际市场的变化。此外，国产替代的空间有限，公司在国际市场的竞争力仍需不断提升。

4. 景气情况分析：
当前经济环境下，消费品行业整体呈现复苏态势，但仍受到内外部因素的影响。在国内市场，线上线下渠道增速差异较大，且短期业绩表现受原材料价格上涨等因素影响；在国外市场，VDS行业氨糖品类在线下实现个位数增长，线上实现20%以上的增长，但仍需关注国际市场的变化。总体来看，公司所处行业的景气情况仍存在一定的不确定性。

5. 销售情况分析：
上半年公司销售费用较同期略微下降，但全年销售费用率预计将达到45%内。下半年，公司将积极调整费用投放模型，努力提高销售业绩。然而，由于行业竞争加剧、原材料价格波动等原因，公司的销售业绩仍面临一定的压力和不确定性。

6. 成本控制分析：
从调研记录中可以看出，公司上半年毛利率下降的原因之一是部分原材料价格上涨。因此，公司在成本控制方面需要加强管理，降低原材料成本对业绩的影响。下半年，公司计划重新梳理旗舰店和分销系统的组合策略，强化抖音盈利能力，以提高公司的盈利水平。

7. 定价能力分析：
调研记录中未提及公司的产品定价能力情况。定价能力是影响公司利润的重要因素之一，因此需要关注公司在定价方面的策略和实践。

8. 商业模式分析：
公司的商业模式主要包括品牌战略、产品战略和运营战略三个方面。公司在品牌端、产品端和运营端都进行了相应的调整和优化，以适应市场变化和提升竞争力。然而，公司在电商渠道拓展方面仍面临一定的挑战，需要基于长期高质量发展考虑在品牌端和产品端进行规划。

9. 坏账情况分析：
调研记录中未提及公司的坏账情况。坏账是企业财务风险的重要指标之一，关注公司的坏账情况有助于了解其财务状况和风险防范能力。

10. 研发投入与进度分析：
调研记录中提到了公司的研发投入情况。从数据来看，公司的研发投入力度较大，但尚未明确具体的研发项目和进度安排。研发投入是影响公司未来发展的关键因素之一，需要关注公司在研发方面的投入和成果。

11. 护城河体现：
从调研记录中可以看出，公司在品牌端、产品端和运营端都进行了相应的调整和优化，以提升竞争力和市场份额。这些措施有助于构建公司的护城河，提高抵御外部风险的能力。然而，公司在电商渠道拓展方面仍面临一定的挑战，需要继续加强护城河的建设。

12. 产品名称及依赖原材料分析：
调研记录中提到了公司的一些产品名称(如兴趣电商、传统电商等),但未提及具体依赖的原材料情况。原材料对于产品的成本和质量具有重要影响，关注公司的原材料依赖情况有助于了解其供应链管理和成本控制能力。

13. 题材分析：
从调研记录中可以看出，公司的业务涉及多个题材，包括品牌战略、产品战略、运营战略等。这些题材相互关联，共同构成了公司的商业模式和发展路径。然而，不同题材之间可能存在一定的风险和挑战，需要公司综合考虑并加以应对。