东吴证券,华泰证券,其他185家机构,中金公司,国海证券,天风证券,财通证券,BlackRock AM North Asia Limited,国泰君安证券,中信建投

主要内容介绍:

1、请介绍下上半年公司业绩情况。

答:2024年上半年,面对复杂的外部环境以及日益激烈的市场竞争,公司积极应对多重挑战,动态调整业务规划,持续推进客户开拓,不断优化产品结构,使得公司锂电池出货量同比维持稳定增长;另一方面,由于原材料价格较去年同期大幅下降,公司产品销售价格随之下调。报告期内,公司实现营业总收入534,720.92万元,较上年同期下降2.31%。另外,由于去年同期汇兑收益带来较高的利润基数,同时公司为开发新项目导致本期费用增长较快,报告期内,公司实现归属于母公司所有者的净利润为10,178.76万元。谢谢!

2、请问公司消费PACK业务进展情况如何?

答:消费类PACK业务方面,公司的PACK自供比例持续稳步提升。报告期内,公司的消费类电芯PACK自供比例为39.84%,同比上升7.87个百分点。同时公司更大范围地拓展市场业务诸如智能穿戴设备、无人机、智能清洁电器、电动工具等新兴消费类电子产品,不断丰富公司的客户群体,业务实现快速增长,有效提升产品附加值。谢谢!

3、请问公司产品售价是否还会进一步下降?

答:2024年上半年,由于原材料价格较去年同期大幅下降,而原材料占公司产品的成本较大比重,所以公司产品销售价格随之下调。但现时点来看,原材料下降空间相对有限,而随着硅碳负极、叠片电池技术、钢壳封装等技术的应用可以提升产品的价值量,从而提升售价。

4、请介绍下公司的研发投入情况。

答:2024年上半年,公司研发投入6.64亿元,同比增加37.24%,主要系为保证能够不断进行技术创新,维持市场竞争优势,公司持续加大研发投入,引进优秀技术背景人才,优化研发体系,以提升公司核心竞争力,增长的具体原因:人员薪酬总额增长、研发领料及折旧摊销费。谢谢!

5、请问钢壳电池相较软包电池有哪些优势?

答:钢壳电池设计方案相比软包电池,在形态设计上展现出更高的灵活性,能够更好地适应和优化利用设备内部的空间,尤其是更好利用边角区域空间,这有助于提升电池的带电量。此外,钢壳材料相较于铝塑膜提供了更坚固的物理防护,这特别利于那些需要频繁拆装电池的应用场景,增强了电池的耐用性和安全性。而且,从环保角度来看,钢壳电池拥有回收再利用率高的优势,对环境的影响较小,符合可持续发展的理念。谢谢!接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

产能信息分析：
根据调研记录，2024年上半年，珠海冠宇锂电池出货量同比维持稳定增长。然而，由于原材料价格较去年同期大幅下降，公司产品销售价格随之下调。这可能导致公司的产能利用率受到一定影响，但整体产能释放进度仍处于合理范围内。

新增长点分析：
未来一年内，珠海冠宇的新增长点可能在于拓展新兴消费类电子产品市场业务，如智能穿戴设备、无人机、智能清洁电器、电动工具等。这些领域的市场需求不断增长，有望为公司带来新的收入来源。

国内外竞争情况及国产替代空间分析：
在国内市场，珠海冠宇面临着来自国内外竞争对手的压力。然而，随着国内电池产业的不断发展，国产替代的空间逐渐扩大。在国际市场，珠海冠宇需要应对来自韩国、日本等国家电池企业的竞争。通过不断提升产品质量和技术水平，公司有可能在国际市场上取得一定的份额。

行业景气情况分析：
当前，全球经济环境总体呈现复苏态势，但仍面临一定的不确定性。在这种背景下，锂电池行业的需求将受到一定程度的影响。然而，随着新能源汽车、储能等领域的快速发展，锂电池需求有望继续保持增长势头。珠海冠宇作为行业内的一员，需要密切关注行业动态，把握市场机遇。

销售情况分析：
2024年上半年，珠海冠宇实现营业总收入534,720.92万元，较上年同期下降2.31%。报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润为10,178.76万元。虽然营收出现下降，但净利润仍保持较高水平。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

成本控制分析：
报告期内，珠海冠宇的费用增长较快，主要原因可能是研发投入和人员薪酬总额的增加。公司需要继续优化成本结构，提高管理效率，以实现更好的盈利能力。

产品定价能力分析：
由于原材料价格下降，珠海冠宇的产品销售价格相应下调。这可能导致公司的毛利率受到一定影响。在未来，随着硅碳负极、叠片电池技术、钢壳封装等技术的应用，公司有望提升产品的价值量，从而提高售价。

商业模式分析：
珠海冠宇的主要业务包括锂电池制造和电芯PACK生产。公司通过不断提升产品质量和技术水平，拓展客户群体，以实现快速增长。此外，公司还在积极探索新的业务领域，以实现多元化发展。

坏账情况分析：
调研记录中未提及珠海冠宇的坏账情况，因此无法对此进行分析。

研发投入与规划分析：
2024年上半年，珠海冠宇的研发投入达到6.64亿元，同比增加37.24%。公司持续加大研发投入，引进优秀技术背景人才，优化研发体系，以提升公司核心竞争力。未来一年内，公司可能会进一步加大研发投入力度，以应对市场竞争和技术创新带来的挑战。