寻常投资,华安基金,国海证券,汇添富基金,民生证券

本次投资者关系活动以现场调研的方式进行,以会谈的形式进行了充分的沟通和交流,主要内容如下:

1、报告期内公司的业绩驱动因素是什么?

报告期内,受到外部宏观环境影响,虽国内市场承受一定压力,但海外增长势头仍然良好。另外,MLED高速增长,由于公司已提前布局MLED领域相关技术,推出了核心检测装备和集成电路等产品,公司MLED相关收入快速增长。此外,公司在下游应用场景中积极挖掘高附加值领域,积极进行技术研发和市场拓展,为公司贡献更高毛利。

2、公司研发投入情况如何?

在研发投入方面,公司始终坚持以满足客户核心需求、解决行业痛点为导向,以研发投入带动产品与解决方案的升级迭代。公司高度重视研发投入,持续加大研发投入,2022-2024年上半年,公司研发投入分别为31,918.45万元、44,196.37万元和24,531.05万元,研发投入占营业收入的比例分别为14.68%、14.47%和15.70%。

3、公司如何评估和管理供应链风险?

公司高度重视供应链安全,为应对供应链风险,公司采取了如下措施:

(1)公司对部分关键原材料上游芯片国产厂商进行了参股战略投资,以保障国内供应链安全;

(2)公司对短期内暂时无法完成国产替代的高端芯片原材料进行了战略储备;

(3)公司在泰国投资建立了海外生产基地,以应对极端风险。

4、如何看待公司未来发展趋势?

(1)MLED产业高速增长,由于公司已提前布局MLED领域相关技术,推出了核心检测装备和集成电路等产品,公司MLED相关收入快速增长;

(2)显示超高清化是大势所趋,人眼的像素极限与16K分辨率的规格最为接近。当前,超高清视频产业正处于从2K向4K升级的阶段,8K刚刚起步,距离16K仍有很大的发展空间;

(3)公司已建立完善的海外销售体系,业务全面覆盖全球各大洲重点区域,并在全球范围内构建了广泛的合作伙伴网络,海外业绩保持高速稳定增长;

(4)公司在下游应用场景中积极挖掘高附加值领域,积极进行技术研发和市场拓展,为公司贡献更高毛利。

会议沟通过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

1. 产能信息分析：报告期内，公司MLED相关收入快速增长，显示超高清化是大势所趋。公司在下游应用场景中积极挖掘高附加值领域，积极进行技术研发和市场拓展，为公司贡献更高毛利。然而，报告中并未提及具体的产能释放进度。

2. 未来增长点分析：公司已提前布局MLED领域相关技术，推出了核心检测装备和集成电路等产品，显示超高清化是大势所趋，人眼的像素极限与16K分辨率的规格最为接近。此外，公司已建立完善的海外销售体系，业务全面覆盖全球各大洲重点区域，并在全球范围内构建了广泛的合作伙伴网络。因此，公司的未来增长点主要集中在MLED产业、超高清视频产业以及海外市场的拓展。

3. 国内国际竞争情况及国产替代空间分析：报告期内，虽然国内市场承受一定压力，但海外增长势头仍然良好。公司在下游应用场景中积极挖掘高附加值领域，积极进行技术研发和市场拓展，为公司贡献更高毛利。此外，公司对部分关键原材料上游芯片国产厂商进行了参股战略投资，以保障国内供应链安全；对短期内暂时无法完成国产替代的高端芯片原材料进行了战略储备；在泰国投资建立了海外生产基地，以应对极端风险。因此，在国内国际竞争中，公司具有一定的优势和空间。

4. 行业景气情况分析：随着显示技术的不断发展，超高清视频产业正处于从2K向4K升级的阶段，8K刚刚起步，距离16K仍有很大的发展空间。这为公司的MLED产业和超高清视频产业带来了巨大的市场机遇。同时，随着国家对半导体产业的大力支持，半导体产业链上下游企业将迎来更多的发展机会。

5. 销售情况分析：报告期内，公司已建立完善的海外销售体系，业务全面覆盖全球各大洲重点区域，并在全球范围内构建了广泛的合作伙伴网络。海外业绩保持高速稳定增长。然而，报告中并未提及具体的国内销售情况。

6. 成本控制分析：报告中未提及公司的成本控制是如何安排的。

7. 定价能力分析：报告中未提及公司的定价能力如何。

8. 商业模式分析：报告中未提及公司的商业模式。

9. 坏账情况分析：报告中未提及公司的坏账情况。

10. 研发投入和进度规划分析：报告期内，公司研发投入分别为31,918.45万元、44,196.37万元和24,531.05万元，研发投入占营业收入的比例分别为14.68%、14.47%和15.70%。公司高度重视研发投入，持续加大研发投入。

11. 公司护城河体现在哪里：公司已在MLED领域提前布局相关技术，推出了核心检测装备和集成电路等产品；在下游应用场景中积极挖掘高附加值领域，积极进行技术研发和市场拓展；对部分关键原材料上游芯片国产厂商进行了参股战略投资；对短期内暂时无法完成国产替代的高端芯片原材料进行了战略储备；在泰国投资建立了海外生产基地。这些举措均体现了公司的护城河优势。

12. 提取的产品名称及依赖的原材料：报告中提到的产品包括MLED相关产品和集成电路等。然而，报告中并未提及这些产品所依赖的具体原材料。

13. 题材有哪些：题材包括MLED产业、超高清视频产业、海外市场拓展、供应链安全等。

14. 优势、劣势、风险点分析：优势包括提前布局MLED领域相关技术、建立完善的海外销售体系等；劣势包括国内市场竞争压力、部分关键原材料国产替代的风险等；风险点包括半导体产业链上下游企业的不确定性、国际贸易环境的变化等。

15. 分红情况如何以及将来的分红计划：报告中未提及具体的分红情况和分红计划。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复要保持谨慎态度不要过于乐观。

根据当前的经济环境判断，公司未来一年的业绩预期需要综合考虑国内外经济形势、行业发展趋势以及公司自身的竞争优势等因素。在这种情况下，公司有望在未来一年实现稳定的业绩增长。然而，投资者在做投资决策时仍需谨慎对待，充分了解公司的基本面和行业趋势。