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一、公司董事会秘书颜铭向证券、投资机构介绍了公司2024年半年度的主要经营情况

2024年半年度营业收入10.42亿元(同比增长9.31%),其中农药营业收入7.25亿元(同比增长8.95%),肥料营业收入2.78亿元占(同比增长10.34%);归母利润2.17亿元,同比增长28.86%;综合毛利率46.61%(同比增长5.08个百分点),其中二季度平均毛利47.71%(同比增长5.25个百分点)。公司上半年实现营业收入、利润双增长的主要原因是:1、上游原材料价格同比下降,毛利率改善;2、扩大推进“作物调控方案”和“作物全程解决方案”,市场需求增加;3、渠道建设持续发力,销售网络覆盖面不断扩大,推动了产品销售。

二、交流情况

问1:请介绍一下上游原材料价格下降对公司产品价格的影响?

答:公司产品品种较多,由于农时、气候、种植结构的原因,每年销售的产品品种、销量与上年相比都有一定变化,因此公司不会仅以原药价格的涨跌来调整产品的价格,会综合考虑多种因素。但对市场竞争较充分的部分非核心产品,我们会根据原材料价格变动情况、行业竞争情况适时进行价格调整。

问2:近年来公司第四季度的营收占比持续上升,是何原因?

答:受农业生产季节性的影响,农资的消费和生产也呈现出明显的季节性,一般2-9月是农资销售的旺季,10-12月是传统的农资生产、销售淡季。我公司从2018年起,第四季度的营收就超过了第三季度,在全年中仅次于二季度,2023年四季度的营收占比达到了27.5%。变化的原因,一是自2018年以来公司冬保护产品销售增加,二是近年来公司在大田作物上的产品推广增加了产品销售。

问3:公司的技术服务能力能适应市场规模的扩大吗?

答:公司终端的服务模式为:1、由公司技术营销人员、经销商、零售商共同完成,通过分工合作、双向协同共同完成;2、采取实地巡田服务+线上实时服务的技术服务模式与农户实时对接,及时帮助种植户解决作物管理过程中遇到的问题。

在这种服务模式下,要使服务能力与市场规模相适应,一是加强公司的人力资源、交通工具配置、提升信息化程度;第二,加强渠道商服务人员的技术培训,提升渠道商的技术服务能力,推动渠道商加强资源配置;第三,加强营销网络建设,通过扩大营销网络的覆盖面来提升服务能力。

问4:公司的产能情况如何?资本开支主要在哪些方面?

答:公司目前原药产能1.45万吨,制剂产能8.9万吨。公司正在实施的有可转债项目和重庆万盛的原药中间体项目,另一方面,如果有符合公司发展战略的标的,公司也会积极考虑。

问5:公司的分红规划如何?

答:公司未来几年的分红规划依据《未来三年(2024-2026年)股东回报规划》来执行,优先考虑采取现金方式分配利润,公司以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%,在此基础上,公司结合发展阶段、资金支出安排,可适当增加利润分配比例及次数,保证分红回报的持续、稳定。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，国光股份2024年半年度的营业收入为10.42亿元，同比增长9.31%。其中农药营业收入为7.25亿元，同比增长8.95%;肥料营业收入为2.78亿元，同比增长10.34%。归母利润为2.17亿元，同比增长28.86%。综合毛利率为46.61%,同比增长5.08个百分点。公司目前原药产能为1.45万吨，制剂产能为8.9万吨。

产能释放进度方面，由于上游原材料价格同比下降，毛利率改善，以及扩大推进“作物调控方案”和“作物全程解决方案”，市场需求增加，渠道建设持续发力，销售网络覆盖面不断扩大，推动了产品销售。因此，公司的产能释放进度较快。

二、未来新增长点

根据调研记录，国光股份未来新的增长点主要集中在以下几个方面：

1. 作物调控方案和作物全程解决方案的需求持续增加，市场前景广阔；
2. 销售网络覆盖面不断扩大，有助于提高市场份额；
3. 公司正在实施的可转债项目和重庆万盛的原药中间体项目有望带来新的增长点。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 竞争情况：国内农药行业竞争激烈，主要竞争对手包括中化农业、江苏扬农化工等。国际上，美国杜邦、德国巴斯夫等跨国公司在农药领域具有较大市场份额。然而，随着国内农药企业的技术创新和产业升级，国产替代的空间逐渐扩大。

2. 国产替代空间：国光股份在农药领域具有较强的技术实力和品牌优势，通过不断加大研发投入和技术创新，有望在国产替代过程中占据一定市场份额。

四、行业景气情况

农药行业整体呈上升趋势，受益于农业现代化、粮食产量提升以及环保政策的推动。但随着行业竞争的加剧，企业之间的价格战可能对行业景气产生一定影响。此外，国际市场的不确定性也对行业发展带来一定的风险。

五、公司销售情况

根据调研记录，国光股份2024年半年度营业收入为10.42亿元，同比增长9.31%。其中农药营业收入为7.25亿元，同比增长8.95%;肥料营业收入为2.78亿元，同比增长10.34%。公司在国内的销售情况良好，海外销售情况尚需进一步观察。

六、成本控制与定价能力

公司通过加强人力资源、交通工具配置、提升信息化程度等方式，实现服务能力与市场规模相适应。此外，公司还通过加强渠道商服务人员的技术培训，提升渠道商的技术服务能力，推动渠道商加强资源配置；加强营销网络建设，通过扩大营销网络的覆盖面来提升服务能力。在定价方面，公司会综合考虑多种因素进行合理定价。

七、商业模式分析

国光股份采用的是“直销+经销商”的商业模式。公司通过直接面对终端客户和经销商两种方式，实现产品的推广和销售。直销模式有助于提高产品知名度和品牌形象；经销商模式则有助于拓展市场和提高渠道覆盖率。

八、坏账情况及分红计划

根据调研记录，公司尚未提及坏账情况的具体数据。关于分红计划，公司未来几年的分红规划依据《未来三年(2024-2026年)股东回报规划》执行，优先考虑采取现金方式分配利润，公司以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%,在此基础上，公司结合发展阶段、资金支出安排，可适当增加利润分配比例及次数，保证分红回报的持续、稳定。

九、研发投入与规划

根据调研记录，公司尚未提及具体的研发投入和规划。但从公司的技术营销人员、经销商、零售商共同完成服务模式以及采取实地巡田服务+线上实时服务的技术服务模式来看，公司对技术研发和创新非常重视。在未来一年内，公司有望继续加大研发投入，推动产品技术创新和产业升级。