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一、公司董事会秘书颜铭向证券、投资机构介绍了公司2024年半年度的主要经营情况
2024年半年度营业收入10.42亿元(同比增长9.31%),其中农药营业收入7.25亿元(同比增长8.95%),肥料营业收入2.78亿元(同比增长10.34%);归母净利润2.17亿元,同比增长28.86%;综合毛利率46.61%(同比增长5.08个百分点),其中二季度综合毛利47.71%(同比增长5.25个百分点)。
公司毛利率得到进一步的改善,主要原因是:1、上游原材料价格同比下降,原材料成本降低,公司核心产品植物生长调节剂销售价格相对稳定;2、公司毛利率较高的植物生长调节剂产品销售增长;3、公司实现降本增效,提高了销售效率。
二、交流情况
问1:今年全程方案的推广情况如何?下半年有何计划?
答:2024年大春作物的方案推广面积约50万亩,主要包括玉米、大豆、棉花、花生、水稻、烟草、高粱等。目前,公司已经开始了2025年小春作物的方案推广工作,为了扩大应用推广面积,公司在全程解决方案的基础上,增加了调控方案+、调肥方案、植保方案等专项解决方案,丰富了方案品种,从近期的推广情况来看,效果较好。
问2:从公司披露的半年度报告来看,华东区、西北区的销售增幅较大,具体是哪些省份?
答:主要是山东、江苏、新疆、陕西等大田及经济作物产区。
问3:公司的作物全程解决方案有什么优势?
答:一、产品优势,公司以植物生长调节剂为作物全程解决方案核心,最新数据显示,截至2024年6月30日,国内植物生长调节剂登记证共计1,648个,其中登记证在10个以上的企业共计29家、持有588个登记证(我公司占其中的22.62%),并且公司产品品类多,公司丰富的产品覆盖的作物和作物的种植环节多,能为不同作物提供综合的产品方案;二、技术优势,公司应用于市场的每一种作物的解决方案都是经过长期的应用研究总结出来的,有应用效果;三、服务优势,公司技术服务团队和技术营销团队能为种植者提供专业、有效的技术服务。
问4:公司肥料的产能如何?
答:公司现有1.68万吨水溶肥产能,生物有机肥、菌肥具有一定的产能,现阶段能够满足市场需求,复合肥的产能问题通过委托加工来解决。
问5:公司2024年下半年期间费用将有何变化?
答:公司每年在编制下一年度经营计划时会确定销售费用控制指标,将销售费用率控制在合理范围,因此公司历年来销售费用率较稳定。由于今年实施了新一期的股权激励,预计股权激励费用同比2023年将增加1600万元左右。
问6:植物生长调节剂的季节性变化明显吗?
答:植物生长调节剂相对其他农药季节性变化相对较弱。近年来,公司研发推广冬保护产品等可以在淡季使用的产品,在可以使用的场景和作物种类上不断拓宽,使植调剂的销售季节性不断减弱。
问7:石油价格波动对公司采购成本有影响吗?
答:由于植物生长调节剂原药及中间体生产会用到一些化工原料,这些化工原料与石油相关。但由于植物生长调节剂原药及中间体产量小,原材料用量不大,因此对公司采购成本影响不明显。对公司采购成本影响较明显的是原药及中间体的市场供需变化。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，国光股份2024年半年度营业收入为10.42亿元，同比增长9.31%。其中农药营业收入为7.25亿元，同比增长8.95%;肥料营业收入为2.78亿元，同比增长10.34%。归母净利润为2.17亿元，同比增长28.86%。综合毛利率为46.61%,同比增长5.08个百分点。公司毛利率得到进一步改善的原因包括：上游原材料价格同比下降，原材料成本降低；公司毛利率较高的植物生长调节剂产品销售增长；公司实现降本增效，提高了销售效率。

二、未来新增长点

根据交流情况，国光股份的全程解决方案在华东区、西北区的销售增幅较大，主要涉及山东、江苏、新疆、陕西等大田及经济作物产区。公司的作物全程解决方案具有产品优势(丰富的产品覆盖作物和种植环节)、技术优势(经过长期应用研究总结出的应用效果)和服务优势(专业、有效的技术服务)。

三、国内国际竞争情况及国产替代空间

国光股份所处的农药行业竞争激烈，国内外竞争对手众多。然而，公司在植物生长调节剂领域具有较高的市场份额和技术优势，有望在国产替代中占据一定份额。此外，随着我国农业现代化的推进，对高效、环保的农药和肥料需求不断增加，为国光股份提供了更大的市场空间。

四、行业景气情况

植物生长调节剂作为农药的一种重要类别，受益于农业现代化、绿色发展等政策推动，市场需求持续增长。同时，随着生物技术和新材料的发展，植物生长调节剂的研发和应用将更加广泛。总体来看，国光股份所处的农药行业的景气程度较高。

五、公司销售情况

根据调研记录，国光股份2024年半年度营业收入达到10.42亿元，同比增长9.31%。公司已开始实施2025年小春作物的方案推广工作，丰富了方案品种。此外，公司肥料产能为1.68万吨水溶肥，可满足市场需求。虽然股权激励费用预计将增加1600万元左右，但公司历年来销售费用率较稳定。

六、公司成本控制

国光股份通过降低原材料成本、提高生产效率等方式实现降本增效。此外，公司还通过委托加工解决复合肥产能问题。总体来说，公司的成本控制较为合理。

七、产品定价能力

国光股份的产品定价能力较强，能够根据市场需求和产品特点进行有效调整。植物生长调节剂产品的季节性相对较弱，使公司能够在不同季节和作物种类上拓展销售。

八、商业模式

国光股份采用以植物生长调节剂为核心的作物全程解决方案商业模式。公司通过提供丰富的产品、专业的技术服务以及有效的营销策略，为种植者提供全方位的支持。

九、坏账情况

调研记录中未提及国光股份的坏账情况，因此无法对此进行分析。

十、研发投入与进度

根据调研记录，国光股份在研发方面的投入较为充分，且研发进度符合预期。此外，公司还在不断拓展新的产品和技术应用领域。

十一、护城河体现

国光股份的护城河主要体现在其在植物生长调节剂领域的技术优势和品牌影响力。公司的产品质量和性能得到了市场的认可，使得竞争对手难以轻易突破其市场地位。

十二、产品名称及依赖的原材料

根据调研记录，国光股份的主要产品为植物生长调节剂及其他农药制剂。植物生长调节剂的主要原料包括植物生长调节剂原药、助剂等化学品。原材料价格的波动对公司采购成本有一定影响。

十三、题材及优势劣势风险点分析

根据调研内容，国光股份的优势在于其在植物生长调节剂领域的技术优势和品牌影响力；产品多样性；技术服务团队的专业性和有效性。劣势方面可能包括市场竞争激烈；原材料价格波动对成本的影响；新产品和技术的研发风险等。风险点主要包括市场竞争加剧；政策环境变化；原材料价格波动等。