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一、公司2024年上半年经营情况介绍

2024年上半年,TCL科技实现营业收入802.24亿元,归属于上市公司股东净利润9.95亿元,同比增长192.28%,经营现金流净额126.33亿元。

(一)半导体显示业务

2024年上半年,全球电视终端零售依然低迷,但供给端竞争格局的优化及按需生产的趋势推动行业健康良性发展。受供给侧春节岁修影响,以及需求侧体育赛事备货和电视面板大尺寸化趋势的带动,电视面板价格持续温和上涨。中小尺寸面板受益于硬件产品创新和换机需求的带动,销量恢复性增长,产品出现结构性涨价。

TCL华星发挥规模和效率效益优势,持续优化业务和产品结构,并受益于主要产品价格上涨,经营业绩大幅改善。报告期内,半导体显示业务实现营业收入498.77亿元,同比增长40.39%;净利润26.96亿元,同比改善61.45亿元,其中第二季度实现盈利21.57亿元,环比增长300.19%;上半年经营现金流同比增长60.9%达到132亿元。

(二)新能源光伏及其它硅材料业务

2024年上半年,全球光伏终端装机保持稳步上升态势,但光伏产业链各制造环节产能快速释放,供需进一步失衡,短期竞争博弈加剧。至2024年第二季度,主产业链各环节价格与成本倒挂,净利润亏损,6月底进入现金成本亏损阶段,行业进入周期底部,经营业绩承压。报告期内,TCL中环实现营业收入162.13亿元,同比减少53.54%,影响TCL科技归母净利润-9.14亿元,经营性现金流净额1.28亿元。

二、问答环节

1、大尺寸面板报价近期出现小幅调整,后续的价格趋势和公司业绩预期?

答:

过去2年,LCD大尺寸显示行业的经营逻辑已经发生显著变化。长期来看,在需求面积保持稳定增长,而供给侧格局持续优化的背景下,大尺寸面板供需关系有望实现稳步改善,大尺寸产品的价格也将保持长期向好态势。

但短期来看,由于需求的淡旺季切换,面板价格出现围绕价格中枢的小幅波动。预计行业供给侧将通过供应的快速调整,平衡供需,推动面板价格保持向好趋势。

同时,TCL华星一直聚焦内部效率效益提升,具备行业领先的相对竞争优势,这也是过去公司显示业务业绩快速改善的主要原因之一,公司对显示经营业绩持续向好非常有信心。

2、公司OLED业务快速增长,目前发展状况

答:

受益于公司OLED业务技术能力进步和下游需求增长,t4产线今年保持高稼动运行。上半年,公司柔性OLED手机面板出货量达到3,900万片,同比增长180%,市占率提升至全球第三,折叠屏出货量全球第四。

公司在柔性OLED的折叠、LTPO、Pol-Less、FIAA极窄边框等新技术达到行业领先水准,坚定执行产品高端化策略,提升高端产品占比,推动产品均价提升。

3、公司t9产线一期的运营情况,二期的爬坡规划?

答:

t9产线从规划之初就以构筑差异化竞争力为目标,在设备制程、切割效率、适配技术、性能指标上都做了相应的优化,围绕高刷、防蓝光、新型尺寸等需求增量市场进行布局,具备相对竞争优势。

公司t9按计划达成一期产能爬坡目标,目前t9一期产能100K/月,已经实现产品结构的全面开出,并完成品牌客户的全面导入,今年保持较高稼动运行。

过去几年,随着以t9为代表的中尺寸先进产能爬坡,公司在IT及车载等领域的市场份额稳步提升。t9二期预计从下半年开始设备搬入,明年达产。

4、上半年中国电视销量下滑,如何看待大尺寸面板的长期需求?

答:

基于面板行业的生产制造模式,面板行业的需求主要指代的是需求面积,需求面积由需求量和平均尺寸两方面共同驱动。

首先,在需求量方面,分区域来看,因为各区域人群的娱乐范式、地产周期等外部因素变化,会出现电视的区域性需求分化。但是,电视是高度全球化的市场,需求量观测应从全球视角出发,全球电视销量过去10年每年稳定在2亿台左右,表现出较强的需求韧性,新兴市场需求也保持较高增速。上半年,根据多家第三方机构统计,全球电视销量呈现持平微增。

其次,在平均尺寸方面,电视平均尺寸每增长1吋,需求面积约增长4%。过去10年间,电视呈现稳定的大尺寸化趋势,目前全球电视平均尺寸仅约50吋,而中国区已超过60吋,对比中国区为代表的先行地区,全球平均尺寸仍有广阔成长空间。

因此,考虑到全球市场的需求量韧性和终端大尺寸化的稳定趋势,大尺寸面板具备长期稳健的成长动能。

5、华星光电是否有新产线规划,未来资本支出趋势?

答:

今年,公司主要围绕需求增量市场,推动规划内的t9二期产能建设;同时,公司顺应下游需求趋势,对于现有生产线会每年进行适当升级改造,但该部分投资规模较小。

公司显示业务产能布局不断趋于完善,LCD产能规模稳居全球前二,柔性OLED手机出货全球第三,具备稳固的规模优势与行业地位。目前公司没有新产线投资规划,后续资本开支预计呈现下降趋势。

6、显示行业部分原材料可能出现涨价趋势,公司经营会受影响吗?

答:

近年来,在面板厂商按需生产策略推动下,显示产业链景气度稳健上行,公司和上下游一同构建健康、可持续的产业链生态。

对于未来或有的成本上涨,公司有充分的应对措施。一方面,公司作为龙头厂商具备显著的规模效应;另一方面,公司在制造端不断改善工艺,促进原材料运用的降本增效,相关费用近年来呈现稳中有降趋势,个别材料的价格变化对公司经营影响几乎可以忽略。
7、公司车载面板业务发展情况

答:

近年来,随着新能源车和智能座舱趋势兴起,LTPS产品在车载领域加速渗透,公司车载业务依托LTPS产能优势,快速切入中高端市场,并且与海内外主流客户均已开展深入合作,出货量快速提升,市场份额不断扩大。上半年,公司LTPS车载面板出货面积居全球第三。

8、TCL中环的经营改善趋势

答:

2024年上半年,光伏下游装机需求保持增长,但由于产业链各制造环节产能快速释放,光伏行业供需比进一步恶化,主要产品价格大幅下跌,TCL中环出现亏损。

TCL中环将坚守经营底线,加速组织变革和管理优化,力争做到:1)在光伏晶体晶片业务扩大综合领先优势,实现更有质量的增长;2)改善电池组件业务板块的经营现状;3)加速海外在地化制造布局,推动中东项目尽快落地,通过全球化战略的实施拉动TCL中环的长远健康增长。

同时,公司作为龙头企业,也将积极推动光伏行业良性健康发展。

根据TCL科技2024年上半年度报告，公司实现营业收入802.24亿元，归属于上市公司股东净利润9.95亿元，同比增长192.28%,经营现金流净额126.33亿元。半导体显示业务实现营业收入498.77亿元，同比增长40.39%;净利润26.96亿元，同比改善61.45亿元，其中第二季度实现盈利21.57亿元，环比增长300.19%。 

公司的新能源光伏及其它硅材料业务实现营业收入162.13亿元，同比减少53.54%,影响TCL科技归属于上市公司股东净利润-9.14亿元，经营现金流净额1.28亿元。

总体来说，公司在半导体显示业务方面表现良好，而在新能源光伏及其它硅材料业务方面则受到了一定的影响。