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1、公司2024年上半年财务报告情况

2024年上半年,面对严峻复杂的国内外市场环境以及各种不确定因素,公司围绕既定计划和经营目标,持续推动生产、研发、销售、管理等多维度提升,顺利完成了各项工作,取得了较好的经营业绩。2024年上半年,公司实现营业收入213,784.76万元,同比增长0.93%;营业利润40,935.84万元,同比增长16%;利润总额40,712.32万元,同比增长16%;归属于上市公司股东的净利润33,972.24万元,同比增长12.56%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润33,147.99万元,同比增长11.78%;实现每股收益0.34元,同比增长9.68%,加权平均净资产收益率5.77%。

公司主营营业收入21.25亿元,同比增长1%。收入结构按原料药与制剂分为两大类:(1)制剂销售收入12.15亿元,同比增长10.6%,其中制剂自营产品销售收入11.63亿元,同比增长9%;医药拓展部制剂配送销售收入0.52亿元。(2)原料药及中间体销售收入9.1亿元,同比下降9%,其中主要自营原料药销售收入4.89亿元,同比下降1.2%,意大利子公司销售收入2.97亿元,同比下降15%,仙曜贸易公司销售收入1.1亿元,其他原料药贸易0.12亿元。

公司主要制剂自营产品销售收入按治疗领域划分:妇科计生类制剂产品销售收入2.33亿元,同比下降1%;麻醉肌松类制剂产品销售收入0.63亿元,同比增长28%;呼吸类制剂产品销售收入3.93亿元,同比增长30%;皮肤科制剂产品销售收入1.2亿元,同比增长26%;普药制剂产品销售收入3亿元,同比下降6%,主要是受第九批集采影响公司产品地塞米松磷酸钠注射液同比减少2600万;其他外购代理产品0.08亿元。

2024年上半年,公司醋酸甲羟孕酮无菌原料药通过WHOPQ认证,泼尼松龙通过日本PMDA认证,泼尼松龙片获得美国FDA批准,为原料药高端市场的拓展奠定基础。随着销售体系和销售渠道的搭建与调整,公司专业化销售能力不断提升,为未来新产品拓展持续蓄能。

2、公司2024年上半年经营业绩的驱动因素

2024年上半年,公司全员坚定初心和使命,将精益生产、精细化管理、创新驱动作为核心动力,聚焦主业,以拓展性思维提高各个经营板块的经营能力,推动公司可持续发展。

主要的业绩驱动因素表现为:

一、公司营业收入略有增加,主要原因:1、制剂产品逐步克服集采影响,积极开发新产品、培育新的增长潜力;妇科产品黄体酮胶囊(益玛欣)区域集采影响下收入企稳,新产品庚酸炔诺酮注射液、屈螺酮炔雌醇片逐步形成新的增长潜力;麻醉肌松类主要产品在过去两年均已集采,集采影响后恢复性增长,新产品舒更葡糖钠增长较快。呼吸科产品保持较好增长。未来公司将加快新产品市场导入,培育新产品梯队,在制剂专科领域高质量发展。2、原料药行业国内外市场竞争加剧,非规范市场产品销售价格仍处于底部区间,采购订单比较谨慎。公司发挥新产能优势,积极拓展市场,原料药以销售量的增长克服销售价格下跌的不利影响,2024年上半年公司自营原料药销量增长,销售额基本持平;意大利Newchem公司受到海外市场下游客户去库存、一些国家受经济环境和汇率因素影响,采购端的皮质激素类产品上游价格波动影响,销售收入同比下降。

二、2024年上半年公司归属上市公司股东的净利润同比上升,主要原因是:1、制剂产品受国家药品集中带量采购影响逐步降低,新产品市场导入加快;2、国内原料药实现三线联动,提升运营效力,优化成本竞争力。原料药非规范市场产品价格仍处于底部区间,通过技术工艺改善、优化成本竞争力,原料药利润同比有所改善。3、充分发挥原料药与制剂一体化的综合优势,发挥法规市场注册优势,积极拓展新客户。4、销售公司创新经营思路,深入贯彻销售“三段论”,充分挖掘存量产品的精细化管理和新产品的市场覆盖潜力。

3、毛利率情况

2024年上半年毛利率约55%,与去年同期的52%相比上升约3%。去年同期原料药处于收入和价格高基数,在此基础上,公司的毛利率进一步提升。

4、研发费用情况

2024年上半年公司研发费用1.25亿元,费用率5.8%,上年同期研发费用9340万元,费用率4.4%,今年上半年研发费用比同期增长了3150万元,增长幅度为33.8%。公司的持续发展要靠不断有新产品、新技术的迭代。在研发费用方面,公司预期持续保持适合公司发展阶段的投入与增长。

5、部分产品情况

1)麻醉肌松产品情况

麻醉肌松产品去年同期销售额是4900万元,今年6300万元,同比增长28%。主要是罗库溴铵注射液、顺阿注射液的销量提升,集采之后这些产品处于销量回升的通道。公司的顺阿注射液上一轮集采没中标,在结束第一轮集采周期后,第二轮集采开展时,可以重新参与。舒更葡糖纳注射液上半年呈现较快的增速。

2)呼吸科产品

公司的糠酸莫米松鼻喷雾剂上半年销量增速达到预期,一季度同比增长28%,二季度累计增长30%,趋势向好。

3)皮肤科产品

公司的皮肤科产品上半年保持了28%的增速,符合公司的预期,特别是凝胶的增速非常快。皮肤科下一代的品种,以贴膏、凝胶贴膏为主方向。

4)普药

普药上半年整体下滑6%,主要原因为地塞米松磷酸钠注射液集采的影响,剔除地钠针集采的因素影响,其它产品保持3%的增长。

5)庚酸炔诺酮注射液

以临床需求为导向,2024年上半年按既定的销售规划,积极开展产品覆盖,取得了较好的成效,已完成上半年销售目标。

6)屈螺酮炔雌醇片(II)

参比制剂为原研产品德国拜耳的优思悦,公司首仿,市场格局良好。该产品自去年4月底获批以来,公司积极开展市场推广准备工作,今年上半年的增量情况比较好。

7)戊酸雌二醇(补佳乐)

公司2024年6月份取得了取得戊酸雌二醇片境内生产药品注册证书,该产品最早由德国先灵公司(ScheringAG)研究开发,戊酸雌二醇片(商品名:补佳乐？/Progynova？)用于补充主要与自然或人工绝经相关的雌激素缺乏,公司为国内首仿,戊酸雌二醇属于医保乙类药品,市场格局良好。公司将在今年三季度开始积极推进相关准入工作。

8)奥美克松钠

奥美克松钠已完成资料的准备,现在正在做相关生产场地备案的增项工作,预计申报在即。

9)地屈孕酮片

参比制剂为原研进口的地屈孕酮片,商品名:达芙通？(Duphaston？)。从第三方数据显示,地屈孕酮片在生殖系统领域存在较大临床需求。公司于2023年11月注册申报,现在正在开展发补等工作,进展顺利。

6、原料药情况

2024年上半年,原料药的外部市场环境竞争依旧激烈,原料药的价格依然在低位。在期待正常市场环境回归的同时,国际、国内贸易部紧盯市场需求,主动出击,以技术、生产、销售三线联动的全流程服务赢得更多客户认可,充分发挥公司质量可靠、供应稳定、技术响应及时的综合优势争取更多市场机会。

7、公司如何看待来自国际市场的竞争

国内外的企业都有各自的特点,我们要坚定目标,坚持做好研产销联动、加强注册能力和晶型细度研究深度,提升原料药厚度和能级,把自己想做的事情努力做成。面对国际市场竞争,企业本身需要采取一系列策略来增强自身的竞争力。无论企业规模大小,国际化过程中都会面临来自外界的各种竞争。企业需专注于提升自身产品注册能力、产品质量和技术成熟度,以在激烈的市场竞争中脱颖而出。企业价值的来源是市场,只有依靠技术创新和技术迭代,更快速的客户响应,不断满足客户多层次需求,不断建立和巩固竞争优势,才能获得更多的市场份额,也才能将市场优势转化为更佳的经济效益。公司建立自己的优势,包括品质、信誉和客户共赢等方面,这些优势应该被充分发挥。此外,企业还需要根据市场变化调整销售团队,以适应新的竞争环境。最后,企业应采取多渠道销售策略,包括与当地销售渠道合作,以覆盖更广泛的海外市场,从而扩大市场份额。通过这些措施,企业不断地在面对国际市场中保持竞争力,并争取更好的市场表现。

从调研记录中，我们可以提取出以下信息： 

产能信息与释放进度 :2024年上半年，公司实现营业收入213,784.76万元，同比增长0.93%;营业利润40,935.84万元，同比增长16%;利润总额40,712.32万元，同比增长16%;归属于上市公司股东的净利润33,972.24万元，同比增长12.56%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润33,147.99万元，同比增长11.78%;实现每股收益0.34元，同比增长9.68%,加权平均净资产收益率5.77%。公司的主营业务营收为21.25亿元，同比增长1%。 

未来增长点 :公司认为拓展性思维提高各个经营板块的经营能力是未来的新增长点。公司正在开发新产品以培育新的增长潜力，包括妇科产品黄体酮胶囊(益玛欣)、庚酸炔诺酮注射液、屈螺酮炔雌醇片等。此外，公司也将加快新产品市场导入，培育新产品梯队。 

国内产业竞争情况 :原料药及中间体九大产品中，主要自营原料药销售产品1.13亿元，其他主要自营原料药销售为意大利子公司销售产品2.97亿元，同比下降15%,仙曜贸易公司销售产品1.1亿元，其他原料药贸易0.12亿元。 

研发投入与进度 :2024年上半年研发费用1.25亿元，费用率5.8%,较去年同期的9340万元和4.4%均有所增长。公司预计持续保持适合公司发展阶段的投入与增长。 

财务状况 :公司的毛利率约为55%,较去年同期的52%有所上升。公司的持续发展要靠不断有新产品、新技术的迭代。在研发费用方面，公司预期持续保持适合公司发展阶段的投入与增长。 

国内外竞争情况 :公司认为面对国际市场上的竞争，企业本身需要采取一系列策略来增强自身的竞争力。无论企业规模大小，国际化过程中都会面临来自外界的各种竞争。企业需专注于提升自身产品注册能力、产品质量和技术成熟度，以在激烈的市场竞争中脱颖而出。 

分红情况以及将来的分红计划 :对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复需要保持谨慎态度，不要过于乐观考虑其未来一年的业绩预期。 
综上所述，公司在新产