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兰州佛慈制药股份有限公司(以下简称“公司”)以电话会议方式与相关机构代表就公司2024年半年度经营业绩以及未来发展规划等方面进行了交流。本次主要交流内容及问答如下:
1.问:公司2024年半年度业绩情况?
答:2024年上半年,公司根据经济和行业形势,主动作为,聚集主业,积极开源节流、降本控费,提质增效。2024年上半年,公司实现营业收入49,888.07万元,同比下降20.26%;归属于上市公司股东的净利润3,609.53万元、同比下降37.52%;经营活动现金流量净额为-676.45万元,比上年同期大幅改善。2024年上半年,佛慈制药平均毛利率为32.88%,同比提升1.03%;销售费用6,167.54万元,同比减少25.43%;管理费用3,463.18万元,同比减少15.72%。收入和利润较去年下降的主要原因是受上半年经济形势、行业发展等因素影响,同时较去年同期感冒类药品销售量下降所致。
2.问:公司上半年毛利率情况,下一步如何提升?
答:2024年上半年,公司产品平均毛利率为32.88%,较上年同期略有增长。近两年,由于中药原材料价格持续高位运行,导致公司生产成本增加。公司一方面通过控制采购成本,降低生产成本;另一方面通过重塑产品价值链,优化产品结构,提升公司整体盈利能力和水平,逐步提升产品毛利率。
3.问:公司中成药产品提价后的表现如何?目前库存如何?
答:公司根据中药材市场行情及采购成本等因素考虑,于今年3月11日起对产品出厂价格进行调整,目前销售整体表现平稳,库存也属于合理范围。
4.问:公司上半年信用减值损失1300多万,主要是什么内容,后面是否还有减值风险?
答:公司上半年信用减值损失主要为应收账款、其他应收款计提坏账准备,公司将进一步加强对应收账款的清收工作,健全完善客户信用管理,降低经营风险。
5.问:公司已完成董事会和经理层的换届工作,新一任董事会和管理层对公司未来规划发展有怎样的考虑?
答:公司于2024年8月14日完成了第八届董事会换届选举工作和经理层的聘任,下一步将根据经济形势、行业发展状况、市场变化以及公司内部资源和实际情况等,适时优化调整公司的战略发展目标和规划。
6.问:公司内部是否有市值管理要求?公司后续如果引入战投,主要考虑对方在哪些方面赋能?
答:公司内部十分重视市值管理,通过加强生产经营管理,提升经营业绩,持续稳定分红,提升股东回报,不断提高市场和投资者对公司的认同度,促进公司价值提升。如果公司未来引进战略投资者,主要考虑是在市场渠道、产业链、管理以及研发创新等方面能给公司带来较好赋能,助力公司加快实现高质量发展。
7.问:公司目前待上市新药储备以及预计上市时间?未来主要增长产品有哪些?
答:公司现有药品批准文号467个,常年生产的产品110多个,目前产品研发的主要方向是独家及特色产品二次开发及大品种培育。未来公司将继续推进大单品开发战略,在持续加强六味地黄丸等传统浓缩丸系列产品、参茸固本还少丸和复方黄芪健脾口服液等独家产品的培育拓展外,积极跟随市场打造如安宫牛黄丸(单天然)、二陈丸、苏合香丸、阿胶等黄金品类产品。
8.问:药品比价政策对经营的影响以及公司的应对举措?
答:药品比价政策的实施将更好促进行业的规范化发展。针对比价政策,公司对产品结构、品规和价格进行了全面梳理,通过进行渠道归拢、产品线上线下价格管控等措施,稳定产品价格,不断提升产品销量。
9.问:公司未来是否有股权激励计划?
答:目前,甘肃省政府国资委正在全面推进国企改革深化提升行动。公司作为省属国有企业,将根据相关要求、政策以及公司发展需要,适时推进股权激励。
10.问:公司未来发展会在哪些方面实现突破?
答:公司未来发展整体上是通过内涵式发展和外延式增长共同发力,实现公司做强优做大。内生增长主要是实现大产品、大市场的突破,经营管理效能提升以及内部降本增效;外延增长主要是依托甘肃国投集团以及上市公司平台,推进医药行业优质标的并购重组。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息及产能释放进度：公司2024年上半年实现营业收入49,888.07万元，同比下降20.26%;归属于上市公司股东的净利润3,609.53万元、同比下降37.52%;经营活动现金流量净额为-676.45万元，比上年同期大幅改善。公司表示，2024年上半年，佛慈制药平均毛利率为32.88%,同比提升1.03%;销售费用6,167.54万元，同比减少25.43%;管理费用3,463.18万元，同比减少15.72%。从这些数据来看，公司的产能释放进度较为稳定，但营收和利润出现下降，主要原因是受经济形势、行业发展等因素影响，以及感冒类药品销售量下降所致。

2. 未来增长点：公司未来主要增长产品有大品种培育、独家及特色产品二次开发等。公司将继续推进大单品开发战略，积极跟随市场打造如安宫牛黄丸(单天然)、二陈丸、苏合香丸、阿胶等黄金品类产品。

3. 国内国际竞争情况：目前尚无法从调研记录中获取关于国内国际竞争情况的具体数据。但可以分析出，公司在面临国内外竞争对手的情况下，需要不断提升自身的研发能力、降低成本、优化产品结构等方面的竞争力。

4. 景气情况：由于缺乏具体的行业景气数据，我们无法对公司的景气情况进行准确分析。但可以从调研记录中看出，公司在面对经济形势和行业发展等因素的影响时，已经采取了一系列措施来降低成本、提高盈利能力和水平。

5. 销售情况：公司2024年上半年销售整体表现平稳，库存也属于合理范围。此外，公司还通过调整产品价格、优化渠道管理等方式来应对药品比价政策的影响。

6. 成本控制：公司一方面通过控制采购成本降低生产成本；另一方面通过重塑产品价值链、优化产品结构来提升整体盈利能力和水平。

7. 定价能力：公司的产品平均毛利率为32.88%,较上年同期略有增长。这表明公司在一定程度上具备一定的定价能力。

8. 商业模式：公司通过内涵式发展和外延式增长共同发力，实现公司做强优做大。内生增长主要是实现大产品、大市场的突破，经营管理效能提升以及内部降本增效；外延增长主要是依托甘肃国投集团以及上市公司平台，推进医药行业优质标的并购重组。

9. 坏账情况：公司上半年信用减值损失主要为应收账款、其他应收款计提坏账准备。公司将进一步加强对应收账款的清收工作，健全完善客户信用管理，降低经营风险。

10. 研发投入和规划：目前尚无法从调研记录中获取关于研发投入和规划的具体数据。但可以分析出，公司在面临激烈的市场竞争时，需要不断加大研发投入，提升产品的技术含量和附加值，以保持竞争优势。

11. 护城河：公司的护城河主要体现在产品质量、品牌知名度、技术实力等方面。通过对产品的持续创新和优化，以及对市场的深入挖掘和拓展，公司可以不断提高自身的护城河深度。

12. 依赖的原材料：调研记录中未提及公司依赖的具体原材料。但可以分析出，随着中药原材料价格的波动，原材料成本对公司业绩的影响不容忽视。因此，公司在后续的发展过程中需要密切关注原材料市场的变化，合理控制原材料采购成本。

13. 分红情况：目前尚无法从调研记录中获取关于分红情况的具体数据。但可以分析出，公司在面临经济形势和行业发展等因素的影响时，已经采取了一系列措施来保障股东回报，未来可能会根据公司的实际情况制定相应的分红计划。

综合以上分析，当前经济环境下，兰州佛慈制药面临的挑战较多，但公司已经采取了一系列措施来应对这些挑战。在未来一年内，公司需要关注市场需求变化、原材料价格波动等因素对业绩的影响，同时加大研发投入、优化产品结构等方面的工作，以实现高质量发展。