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问题一:2024年上半年行业新增产能情况如何?
答:根据行业统计,2023年底,国内聚酯瓶片行业产能累计1,661万吨;2024年上半年已投新装置共计222万吨;截至2024年底,全年新产能投放预计在572万吨附近,国内聚酯瓶片设计产能基数将在2,233万吨/年附近。行业仍处于产能集中投放时期,供大于求压力较大。
问题二:公司上半年生产经营是否正常?
答:虽上半年行业供需压力较大,行业加工差及负荷双双下滑,但公司仍保持满产满销状态,24年上半年产销率达到110%,产能利用率高于行业平均负荷水平。
问题三:公司24年上半年亏损,有哪些措施可以修复业绩?
答:公司所处瓶片行业自2023年以来进入集中投产阶段,供大于求导致加工差从2022年最高点2441元/吨下降至约500元/吨(数据来源:CCF),故公司业绩承压,为应对当前行业利润缩窄或亏损压力,公司精细运营,关注物耗能耗,节能降碳,降本增效。此外,公司根据市场行情调节销售策略,有针对性地加大了外销力度,加快新产品研发进度,并积极拓展了差异化的产品线。
问题四:公司是否有关注瓶片期货?
答:目前公司已对瓶片主要原材料PTA、MEG进行套保操作以规避原材料价格波动风险,现亦有开展对瓶片期货的研究。
问题五:公司PETG目前是否贡献业绩?
答:公司PETG一期于2022年投产,目前各项指标均达可研预期,24年上半年产量约2.6万吨,销量约2.3万吨,毛利率约19%。其他差异化产品也较2023年有进一步提升,将大力开拓下游应用及客户,以期增加销售规模。
问题六:PETG有哪些下游应用?
答:公司PETG主要应用于日化包材、板片材等,同时亦在积极开发医疗、3D打印、家电、地板等领域的应用,24年上半年非化包领域试料比例已大幅增加。
问题七:反倾销等贸易壁垒是否对公司外销造成不利影响?
答:2024年上半年,面对国际贸易摩擦及反倾销等,公司开发更广泛的国家或地区市场,减小单一依赖度,避免单一国家或地区政策对公司出口业务造成较大影响,公司出口占比进一步提升,贸易壁垒尚未对公司外销规模造成巨大不利影响。
问题八:公司产品是否过于单一?
答:目前公司主营业务收入大部分来自于聚酯瓶片的生产销售,此外亦有销售PETG、差异化聚酯等产品。同时,公司重点关注新材料业务发展,已与华润建材科技、华润置地及华润雪花合作设立了创新联合体,各项联合研发项目进展顺利,并可通过合作开发、投资并购、合资共建等方式,拓宽公司的业务范围。
问题九:当前公司迟迟不进行股票回购,是否认为当前股价高于企业实际价值?
答:股价是二级市场交易决定的,受多种因素影响。公司将进一步精细运营,关注物耗能耗,节能降碳,降本增效。此外,公司将根据市场行情调节销售策略,加快新产品研发进度,提升公司综合竞争力。
问题十:公司外销出口怎么样?
答:上半年,公司聚酯瓶片产量110.51万吨,销量121.77万吨,产销率达110%,其中外销46.2万吨。
问题十一:从市场需求来看,今年相比去年行业情况怎么样
答:上半年,国内市场保持稳定增长态势。根据CCF统计数据显示,2024年1-6月份国内聚酯瓶片需求量在437.7万吨附近,同比增长14.9%,其中软饮料占国内需求比重至68%附近,同比增长17.8%。同时,由于新鲜农产品、奶茶和咖啡等新终端用户应用的发展,包装需求出现了合理的增长。聚酯瓶片的下游应用领域正在以饮料瓶和食品包装为基础,逐渐扩展到日化产品包装、文具、玩具包装等领域,并逐渐替代其他包装材料。CCF数据显示,上半年片材及其他类需求增长约7.48%。国外市场方面,中国聚酯瓶片出口价格优势始终存在,根据CCF统计数据显示,1-6月国内聚酯瓶片出口总量在297万吨附近,同比增长25.3%。

根据您提供的调研记录，我将从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息及产能释放进度：2023年底，国内聚酯瓶片行业产能累计1,661万吨；2024年上半年已投新装置共计222万吨；截至2024年底，全年新产能投放预计在572万吨附近，国内聚酯瓶片设计产能基数将在2,233万吨/年附近。行业仍处于产能集中投放时期，供大于求压力较大。公司上半年产销率达到110%,产能利用率高于行业平均负荷水平。

2. 公司未来新的增长点：公司重点关注新材料业务发展，已与华润建材科技、华润置地及华润雪花合作设立了创新联合体，各项联合研发项目进展顺利，并可通过合作开发、投资并购、合资共建等方式，拓宽公司的业务范围。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：行业竞争激烈，国内外众多企业面临同样的市场竞争压力。国产替代空间较大，随着国内企业在技术研发和产能扩张方面的投入，有望逐步降低对进口产品的依赖。

4. 所在行业的景气情况：根据CCF统计数据显示，2024年1-6月份国内聚酯瓶片需求量在437.7万吨附近，同比增长14.9%,其中软饮料占国内需求比重至68%附近，同比增长17.8%。同时，由于新鲜农产品、奶茶和咖啡等新终端用户应用的发展，包装需求出现了合理的增长。聚酯瓶片的下游应用领域正在以饮料瓶和食品包装为基础，逐渐扩展到日化产品包装、文具、玩具包装等领域，并逐渐替代其他包装材料。CCF数据显示，上半年片材及其他类需求增长约7.48%。国外市场方面，中国聚酯瓶片出口价格优势始终存在，根据CCF统计数据显示，1-6月国内聚酯瓶片出口总量在297万吨附近，同比增长25.3%。

5. 公司的销售情况：上半年，公司聚酯瓶片产量110.51万吨，销量121.77万吨，产销率达110%,其中外销46.2万吨。

6. 公司的成本控制是如何安排的：公司将进一步精细运营，关注物耗能耗，节能降碳，降本增效。

7. 产品的定价能力如何：公司将根据市场行情调节销售策略。

8. 公司的商业模式：公司主营业务收入大部分来自于聚酯瓶片的生产销售，此外亦有销售PETG、差异化聚酯等产品。同时，公司重点关注新材料业务发展。

9. 公司的坏账情况：调研中未提及具体数据，需谨慎判断。

10. 研发的投入和进度、规划等等：公司已对瓶片主要原材料PTA、MEG进行套保操作以规避原材料价格波动风险，现亦有开展对瓶片期货的研究。此外，公司PETG一期于2022年投产，目前各项指标均达可研预期，2024年上半年产量约2.6万吨，销量约2.3万吨，毛利率约19%。其他差异化产品也较2023年有进一步提升。

11. 公司的护城河体现在哪里：公司的护城河主要体现在其在新材料领域的技术研发和产能扩张能力。

12. 调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：问题一中提到的产品包括聚酯瓶片、PETG等。问题十二中提到的产品为PETG。

13. 题材有哪些：题材包括产能释放、公司未来新增长点、行业竞争情况、国产替代空间、行业景气情况、公司销售情况、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和进度规划等。

14. 分红情况如何以及将来的分红计划：调研中未提及具体数据和分红计划，需谨慎判断。

综合以上分析，当前经济环境下，华润材料的业绩预期仍具有一定的增长潜力。公司在新材料领域有着较强的技术研发能力和产能扩张能力，有望在未来实现更高的盈利水平。然而，行业竞争激烈，原材料价格波动等因素仍可能对公司业绩产生影响。因此，投资者需谨慎对待公司的投资前景。