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(一)管理层介绍2024年上半年经营情况
2024年上半年公司实现营业收入13.52亿元,同比增长27.65%。分品牌看,丸美品牌实现营收9.3亿元,同比增长25.87%,主营占比68.65%,其中丸美天猫旗舰店同比增长34.29%、丸美抖快同比增长30.05%;第二品牌PL恋火实现营收4.17亿元,同比增长35.83%,主营占比30.86%。
公司整体毛利率74.68%,同比提升4.55个百分点。报告期内,公司进一步优化货品结构,并持续推进大单品策略,产品集中度明显提升,同时,公司秉持效能为先、精益管理原则,融合数字化技术,优化供应链各环节,实现降本增效,有效提升了毛利率水平。
2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.77亿元,同比增长35.09%;归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为1.66亿元,同比增长40.21%,本期营收增长较好地带动了利润增长,毛利率提升也对净利润增长有一定助力。
公司营运指标总体处于可控区间,运行良好。
此外,公司就品牌建设情况进行了介绍。
上半年公司保持了高度的战略定力,坚守品牌核心,坚定回归用户原点与产品本质,坚决走自我发展之路,有效巩固了线上渠道转型的积极成果。
(二)管理层回答投资者的提问
Q1、营收、净利双高增,请问公司做对了哪些事情?
A:公司希望在销售增长的同时,也实现利润同步增长,可能不是每年的弄潮儿,但公司一直在小步快跑,相信最后的成功者是坚持长跑的品牌。所以公司在业务推进的过程中,第一,对产品的价格体系抱有强烈的坚守。第二,对每个渠道的盈利能力也抱有强烈的坚守。因为有原则,公司今年上半年在销售增长的同时,也实现了利润的同步增长。公司已经实现连续6个季度的同比增长,我们走在正确的路上。

Q2、毛利率提升的原因,未来是否还有增长空间?
A:上半年,胶原小金针精华GMV销售同比增长105.97%,丸美天猫旗舰店TOP5核心单品销售占比69%,产品集中度进一步提升。公司通过大力发展胜肽小红笔、胶原小金针大单品及双胶原、四抗等大套组,供应链规模优势较好提升,毛利率也得以提升。
产品功效好必须有好的配方好的原料,要确保产品成本的充足。我们认为75%的毛利率是一个合理天花板,公司上半年整体毛利率为74.68%,基本触达,预估未来将保持在稳定区间。

Q3、丸美下半年产品规划?
A:今年4月公司推出了胶原小金针2.0,在保持小金针1.0的DNA序列一致、三螺旋结构一致、活性一致基础上,实现了纤维结构的相同和羧基化程度的相同,继续保持了在技术上的领先。上半年胶原小金针实现了100%的增长。
8月七夕节,公司推出了胜肽系列小红笔眼霜3.0;9月计划上新胶原小金针面霜,做大做深重组胶原蛋白产品线的贡献,四抗套组也会在9月底推出3.0升级版。

Q4、PL恋火下半年产品规划及后续增长点?
A:PL恋火上半年同比增长35.83%,延续了过往的增长势能,且仍然保持了较好的盈利能力,在当下竞争激烈的市场力争上游。除核心品类外,PL亦积极完善底妆全品类布局。上月,PL恋火推出“蹭不掉粉霜”,GMV已位列各平台品类前列,刚刚新推出“点点戳戳面部盘”,产品以底妆和彩妆的中间地带为切入点,广受消费者好评。目前PL在产品、渠道、人群、下沉市场上仍有较大发展空间,公司对PL恋火的发展充满信心。

Q5、公司如何看待线下渠道?
A:公司特别重视线下的复苏及市占率的提升,在新品推出、团队建设、政策推动等方面持续努力,上半年线下整体表现优于行业大盘。公司坚定推行分渠分品政策,丰富各类主题沙龙与路演活动,加大频次加强线下体验。公司认为线下是不可失去的渠道。

Q6、公司营销投放情况及下半年安排?
A:公司结合重要营销节点铺排各项营销活动。内容丰富节奏清晰。3月围绕胜肽小红笔眼霜,策划“何必看眼色”,联合papi酱及高海宁为职场女性发声,8月2日,公司官宣代言人“范丞丞”,策划情感营销主题活动“站出来,更显眼”,守护普通人的每一份独特和热爱。上半年下半年各一次情感传播,以眼霜为主推。5月,公司通过筹办科学论坛,推出主题活动《胶原求真》,讲解“胶原内幕”,权威官媒央视溯源,这是科学传播,马上9月有新一轮科学传播,也是以重组胶原蛋白为核心。3月是助力38,5月助力618、8、9月助力双十一。

Q7、公司在重组胶原蛋白等自研原料研发进展与应用?
A:公司是国家重组胶原蛋白美妆行业标准的主导制定者,这也是对公司重组胶原蛋白成绩的肯定。除了重组胶原蛋白,公司还拥有其他重磅的自研原料,举例:刚刚新上市的小红笔眼霜3.0在配方上也有重大突破,添加了舒缓成分SPG裂褶多糖,以及专门针对黑眼圈的超分子藏灵菇提取物,更天然更安全更有效,这些都是公司自研的核心成分。公司自研并已实现量产的原料超过40款。
截止2024年上半年,公司累计申请专利531项,累计获得授权专利318项,其中获得授权发明专利210项;公司累计发表论文30余篇,累计参与制/修订团体标准50余项。

Q8、公司未来在科技、产业方面的布局?是否考虑并购吗?
A:公司认为未来美妆的发展趋势是“生活美容+医疗美容”双美融合,公司会围绕双美融合路径去布局研发和发展道路,成为多品类、多品牌的美妆领先企业。
新品类、新品牌可通过自我孵化或行业并购开展。公司对并购持积极同时谨慎态度,但从未停止对并购可能性的研究和争取。

根据调研记录，丸美股份在2024年上半年实现了营业收入13.52亿元，同比增长27.65%,其中丸美品牌实现营收9.3亿元，同比增长25.87%,主营占比68.65%。公司整体毛利率74.68%,同比提升4.55个百分点。归属于上市公司股东的净利润为1.77亿元，同比增长35.09%;归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为1.66亿元，同比增长40.21%。公司营运指标总体处于可控区间，运行良好。

公司未来新的增长点主要在以下几个方面：
1. 产品线延伸：公司将继续加大大单品策略的推进力度，优化货品结构，提升产品集中度。此外，公司还将进一步丰富各类主题沙龙与路演活动，加大频次加强线下体验，以提高市占率。
2. 国内和国外相同产业竞争情况：公司所处的美妆行业竞争激烈，国内外竞争对手众多。在国内市场，公司需要关注如完美日记、花西子等品牌的崛起；在国际市场，公司需要关注如欧莱雅、兰蔻等品牌的竞争态势。国产替代的空间较大，公司可以通过优化产品结构和提高品牌影响力来抢占市场份额。
3. 技术研发：公司将围绕双美融合路径进行布局研发和发展道路，成为多品类、多品牌的美妆领先企业。新品类、新品牌可通过自我孵化或行业并购开展。公司对并购持积极同时谨慎态度，但从未停止对并购可能性的研究和争取。

风险点包括：
1. 市场竞争加剧：随着行业竞争的加剧，公司需要不断提高自身的核心竞争力，包括产品质量、品牌影响力、渠道拓展等方面。
2. 原材料价格波动：美妆行业的原材料价格波动较大，可能会对公司的成本和利润产生影响。公司需要密切关注原材料市场的动态，合理控制成本。
3. 政策风险：政府对美妆行业的监管政策可能会发生变化，对公司的经营产生影响。公司需要密切关注政策动态，及时调整经营策略。

综合当前的经济环境判断，丸美股份在未来一年的业绩预期较好。公司在产品线延伸、国内外竞争、技术研发等方面都有明确的发展计划和战略部署。然而，市场竞争、原材料价格波动和政策风险等潜在风险也需要引起关注。