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一、公司介绍

1、财务负责人就公司财务情况作简要介绍

2、市场总监就血液制品行业市场情况作简要介绍。

二、交流互动环节

问题1:公司股东赋能情况?

2024年7月,海尔集团成为公司实控人,将为公司提供全方位支持,确保公司长期、稳健发展;并通过集团化的运作模式,将先进管理经验深度融入公司,助力公司提升管理水平与运营效率。与此同时,基立福与公司以及海盈康达成新的排他性战略合作协议,基立福将在生物科学和诊断领域,就基立福在中国目前已有和未来开展的所有业务经营达成相关合作关系,并就质量和生产监督管理、知识产权授权安排或技术转让、经销安排、工程和协作服务等合作事项作出约定。

问题2:公司研发情况?

公司始终重视研发投入,创造了包括首个病毒灭活人凝血因子产品在内的多个国内“首个”的创新突破,拥有发明专利等多项知识产权。目前公司在研的全球首个针对活化蛋白C的血友病单抗治疗产品SR604注射液已于3月成功获得临床批件,目前已进入临床l期的病人入组阶段,相关发明专利已在中国、美国、欧洲等9国获得授权。公司下属子公司同路生物完成了人纤维蛋白原CFD适应症的III期临床研究目标,实现了研究的预期成果。

2024年7月,海尔集团成为公司实控人,公司成为海尔集团大健康生态品牌盈康一生的成员。海尔集团将支持公司推进“拓浆”和“脱浆”齐步走路线,在聚焦安全、优质、高效的基础上,坚持科创驱动,持续加大在基础研究、临床转化、产业升级方面的投入,探索生物制药前沿技术。

问题3:公司去年收购的广西莱士情况?

回复:目前公司正在推进广西莱士及其下属浆站的复工复产等工作。

问题4:公司浆量增长趋势?

回复:单采血浆站采浆量的增长主要受采浆区域的辐射范围、当地的人口数量、风俗习惯,浆站运营管理能力及服务能力等多因素的影响。浆源的开发和获取是国内血液制品行业的竞争重点和发展核心,也是公司重点工作之一。公司浆源开发工作坚持存量、增量两手抓。一方面,持续加强浆源存量挖潜,提升管理,促进浆站的内生增长。另一方面,推进并购及自建的浆站扩张模式,加快浆站的开拓步伐,争取增量突破。

问题5:目前血液制品的价格情况以及未来趋势?

回复:目前在医院渠道方面,血液制品价格主要受采购政策等影响;院外市场方面,血液制品价格主要受供需关系等影响。

问题6:公司血液制品产品在国内院内和院外的销售情况?

回复:公司营销团队根据不同血液制品产品市场特点,采取不同的业务模式、多渠道开拓销售市场,国内院内和院外业务共同发展。目前,公司人血白蛋白产品在院内院外均有销售,公司其他血液制品主要以院内销售为主。

问题7:GDS情况?

回复:基立福承诺,GDS在2024年1月1日至2028年12月31日期间(“测评期”)的累计EBITDA(通过将经双方认可的测评期内各年度的GDS的EBITDA相加)将不低于8.5亿美元(“承诺EBITDA”)。如测评期内GDS累计实现的EBITDA低于承诺EBITDA,基立福应在2028年度审计报告出具后30日内(且不晚于2029年3月31日)向上海莱士进行补偿,补偿金额=测评期内累计实现的GDS的EBITDA和承诺EBITDA之间的差额×上海莱士持有GDS股权比例(截至《战略合作及股份购买协议》签署日为45%)。基立福承诺,只要其继续直接或间接控制GDS,其应会促使GDS在本次交易交割后的每个会计年度向其股东宣派金额不少于GDS在该财政年度净利润50%的股息。2024年上半年,公司享有GDS按投资比例45%计算的投资收益为1.58亿元。

问题8:公司自产产品毛利情况?

回复:2024年上半年,公司自产白蛋白毛利为46.21%,与上年同期相比提升1.63%;自产静丙毛利为58.73%,与上年同期相比提升2.15%;其他自产产品毛利为83.31%,与上年同期相比下降1.64%。

问题9:高浓度静丙情况?

回复:高浓度静丙与5%静丙的临床适应症基本一致,但临床上输注时间有所减少。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，公司正在推进广西莱士及其下属浆站的复工复产等工作。目前尚无法从调研中获取关于产能的具体数据。但从回复中可以推测，公司在扩大浆站开拓步伐方面有所努力，争取增量突破。

二、未来增长点

1. 生物制药前沿技术：海尔集团成为公司实控人后，将支持公司推进“拓浆”和“脱浆”齐步走路线，在聚焦安全、优质、高效的基础上，坚持科创驱动，持续加大在基础研究、临床转化、产业升级方面的投入，探索生物制药前沿技术。

2. 国内外市场需求：随着全球人口老龄化和疾病发病率上升，对血液制品的需求将持续增加。公司可以通过拓展国内外市场，提高产品市场份额。

三、国内国际竞争情况及国产替代空间

1. 竞争对手：公司在国内市场面临来自国内外多家企业的竞争，如华兰生物、上海医药等。在国际市场，公司需要面对日本、美国等国家的血液制品企业。国产替代空间方面，随着国内生物制药产业的快速发展，有望为公司带来更多的替代机会。

2. 国产替代优势：公司在生物制药领域具有较强的研发能力和丰富的产品线，具备一定的国产替代优势。此外，政府对本土生物制药企业的扶持政策也有助于提高国产替代的空间。

四、行业景气情况

血液制品行业整体景气度受制于国家医疗保障政策、公共卫生事件等因素。近年来，政府逐步推进医疗保障制度改革，提高医保报销比例，有利于血液制品市场的扩张。然而，行业仍面临一定的风险，如新冠疫情对需求的影响等。

五、公司销售情况

1. 国内销售情况：公司在国内市场拥有较高的市场份额，产品覆盖院内和院外市场。随着公司在国内市场的拓展，销售业绩有望保持稳定增长。

2. 海外销售情况：公司通过并购及自建浆站等方式拓展海外市场。目前尚未有具体的海外销售业绩数据披露。随着公司在海外市场的不断开拓，未来海外销售有望实现快速增长。

六、成本控制安排

公司通过优化浆站运营管理、提升浆源开发能力等方式加强成本控制。此外，公司在拓展海外市场时，也需要关注并控制运输、人工等成本。

七、产品定价能力

公司的血液制品产品涵盖多个细分领域，具有一定的定价策略。未来随着市场竞争加剧和技术创新的推进，公司可能需要调整产品定价策略以保持竞争力。

八、商业模式分析

公司的商业模式主要依赖于产品研发、生产和销售。在研发方面，公司重视创新和技术突破；在生产方面，公司通过并购及自建浆站等方式提升产能；在销售方面，公司采用多渠道开拓市场的方式提高市场份额。

九、坏账情况分析

调研记录中未提及公司的坏账情况。但作为生物制药企业，公司需要关注因产品质量、供应稳定性等问题导致的潜在坏账风险。

十、研发投入与进度规划

公司在研发方面持续加大投入，已取得多项创新突破。未来，公司将继续加强基础研究、临床转化等方面的投入，推动生物制药前沿技术的发展。

十一、护城河体现及竞争优势分析

公司的护城河主要体现在其在生物制药领域的技术研发能力、丰富的产品线以及良好的品牌口碑等方面。此外，公司在国内外市场的拓展也将为公司带来竞争优势。

十二、分红情况及未来分红计划

调研记录中未提及公司的分红情况及未来分红计划。但从目前的信息来看，公司在业务发展稳健的前提下，有望维持或提高分红水平。