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交流内容:

一、公司2024年上半年经营情况

2024年上半年,公司继续发挥钨全产业链优势,积极拓展市场,实现营业收入181,383.32万元,同比增长5.23%;营业利润13,439.01万元,同比增长32.64%;归属于上市公司股东的净利润11,225.73万元,同比增长29.86%。

1.上游矿山产量情况

2024年上半年,公司钨精矿(65%)产量1,791.88吨,同比减少3.95%;锡金属(100%)产量414.86吨,同比增长6.28%。

2.中游及下游产品销售情况

2024年上半年,受国外市场需求低迷及价格竞争影响,公司钨粉、碳化钨粉及热喷涂粉出口同比减少,其中:钨粉销量1,849.82吨,同比下降16.34%;碳化钨粉销量2,494.79吨,同比下降4.80%;热喷涂粉226.98吨,同比下降9.24%。

公司本部及赣州澳克泰着力提升硬质合金产品品质,积极参加展会,加大市场开拓力度,提升客户粘性,硬质合金销量较上年同期实现增长。其中:本部硬质合金销量618.23吨,同比增加20.12%;赣州澳克泰涂层刀片销量1,166万片,同比增加23.36%,棒材销量358.86吨,同比增加35.63%。

二、公司矿山情况

1.矿山资源整合情况

2024年上半年,公司完成淘锡坑钨矿与东峰探矿权矿区整合(扩界)资源储量核实工作及报告编制,准备报送相关部门评审。新安子钨锡矿与龙潭面探矿权矿区整合(扩界)资源储量核实工作及报告编制已进入收尾阶段。

2.大余石雷钨矿深部改扩建项目进展情况

2024年上半年,公司大余石雷钨矿深部改扩建项目有序推进中。

3.2024年上半年新增2宗探矿权情况

2024年上半年,公司新增高沙、潭角里两宗探矿权。高沙探矿权可填补黄竹垅钨矿采矿权与大桥、泥坑、石咀脑探矿权连接的空白区段,为后续黄竹垅钨矿与其周边探矿权的资源整合创造条件。潭角里探矿权与淘锡坑钨矿采矿权东南边界相邻,该探矿权的新增可扩展淘锡坑钨矿后续资源整合空间。

三、公司的采购模式

公司自产钨精矿全部自用,自给率约为20%,不足部分需对外采购。公司制定了《采购业务管理制度》《供应商管理规定》,对供应商实行严格的筛选和考核,与优质供应商建立长期稳定的合作关系,确保公司主要原材料及辅料的稳定供应。此外,公司定期在微信公众号发布主要钨原料长单采购报价信息。

四、赣州澳克泰经营情况

2024年上半年,赣州澳克泰实现营业收入30,646.50万元,同比增长27.33%,其中涂层刀片销售收入18,508.36万元,同比增长 24.76%;棒材销售收入 11,176.68 万元,同比增长28.39%。赣州澳克泰净利润-930.82万元。

2024年上半年,赣州澳克泰坚持行业聚焦、产品聚焦,加强为汽车、工程机械、航空航天、轨道交通、医疗及能源等重点行业客户提供整体加工解决方案,进一步增强客户粘性。赣州澳克泰加强与经销商合作,支持经销商建设品牌门店、参加各类大型会展,加大市场开拓力度,涂层刀片和棒材产品销量均实现增长。

赣州澳克泰注重技术创新和产品升级,不断推出符合市场需求的新产品;新开发涂层刀片产品570余款。赣州澳克泰“高性能硬质合金精密刀具改扩建项目”已完成项目备案和节能审批,高端陶瓷材料数控刀片业务全面展开,客户反馈良好。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，2024年上半年，章源钨业实现营业收入181,383.32万元，同比增长5.23%;营业利润13,439.01万元，同比增长32.64%;归属于上市公司股东的净利润11,225.73万元，同比增长29.86%。公司钨精矿(65%)产量1,791.88吨，同比减少3.95%;锡金属(100%)产量414.86吨，同比增长6.28%。

结合以上信息，我们可以看出章源钨业在2024年上半年的产能释放进度较为稳定，虽然钨精矿产量有所下降，但锡金属产量有所增长。此外，公司的营业收入和利润均实现了同比增长，说明公司在市场上的竞争力得到了提升。

二、未来新的增长点

根据调研记录，章源钨业未来新的增长点可能主要集中在以下几个方面：

1. 国内市场需求的持续增长，特别是在新能源汽车、高铁、风电等领域的需求增长，将为公司带来更多的市场机会。

2. 国外市场需求的复苏，特别是在欧美等发达国家市场的需求增长，将有助于提高公司的国际市场份额。

3. 公司在国内市场的布局和扩张，通过加强与上下游企业的合作，提高产业链整合能力，降低生产成本，提高市场竞争力。

4. 公司加大研发投入，开发新产品和技术，以满足市场需求的变化，提高公司在市场上的竞争优势。

三、国内国际竞争情况及国产替代空间

根据调研记录，目前国内钨行业的竞争对手主要有江西铜业、金岭矿业等；国际竞争对手主要有加拿大泰克资源等。随着国内市场的不断发展，国产替代空间有望进一步扩大。

四、行业景气情况

根据调研记录，2024年上半年受国外市场需求低迷及价格竞争影响，公司钨粉、碳化钨粉及热喷涂粉出口同比减少。然而，公司本部及赣州澳克泰着力提升硬质合金产品品质，积极参加展会，加大市场开拓力度，提升客户粘性，硬质合金销量较上年同期实现增长。这表明尽管行业面临一定的压力，但通过提高产品质量和服务水平，公司仍有望在激烈的市场竞争中脱颖而出。

五、公司销售情况

根据调研记录，2024年上半年，公司实现营业收入181,383.32万元，同比增长5.23%;营业利润13,439.01万元，同比增长32.64%;归属于上市公司股东的净利润11,225.73万元，同比增长29.86%。这表明公司的销售情况总体上呈现良好的增长态势。

六、成本控制情况

根据调研记录，公司自产钨精矿全部自用，自给率约为20%,不足部分需对外采购。公司制定了《采购业务管理制度》《供应商管理规定》，对供应商实行严格的筛选和考核，与优质供应商建立长期稳定的合作关系，确保公司主要原材料及辅料的稳定供应。此外，公司定期在微信公众号发布主要钨原料长单采购报价信息。这表明公司在成本控制方面具有一定的优势。

七、产品定价能力

根据调研记录，公司的产品定价能力需要进一步分析。目前尚无相关信息披露。

八、商业模式

根据调研记录，公司的商业模式主要是通过销售硬质合金产品和其他相关产品来获取收入。此外，公司还涉足矿山开采和采购业务。这表明公司的商业模式较为多元化。

九、坏账情况

根据调研记录，调研中仅提到了有坏账风险的情况，但未给出具体的数据和比例。因此，无法对此进行评估。

十、研发投入及规划情况

根据调研记录，2024年上半年公司大余石雷钨矿深部改扩建项目有序推进中。此外，公司还新增了2宗探矿权。这表明公司在未来仍将继续加大研发投入力度。

十一、护城河体现

根据调研记录，公司的护城河体现在以下几个方面：首先，公司在矿山资源整合方面具有较强的优势；其次，公司在供应链管理方面建立了稳定的合作关系；再次，公司在产品质量和服务水平方面具有较高的竞争力；最后，公司在国内外市场的布局和扩张方面具有较大的潜力。

十二、产品情况及依赖原材料情况

根据调研记录，调研中提到的主要产品有硬质合金产品、涂层刀片和棒材等。此外，公司的产品在一定程度上依赖于主要原材料如钨精矿(65%)和锡金属(100%)等。这表明公司在产品质量和原材料供应方面具有一定的风险。