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Q:观察到公司上半年收入存在一定压力,能否解释原因,并展望下半年及明年的发展情况?

A:上半年公司数据同比下降。经分析,前20大直销客户及前20大经销商稳定,不存在大客户丢失,但客户订货量减少。向经销商了解到,其下游客户数量有减少。可能受整体餐饮环境影响,新店开设减少。我们认为面对行业整体导致的下滑,促销手段作用有限,所以促销方面采取了较为谨慎的策略,更多希望通过新品上市去带动新客户。下半年也关注奶酪奶油板块增长和新品推广,希望有积极表现。

Q:能否介绍奶油奶酪类产品的表现?

A:奶油奶酪业务预计将迎来两位数的增长。我们对奶酪产品的配方和价格进行了调整,以更好地适应终端市场的需求。同时,新任团队负责人在客户开发方面也取得了显著的成绩。此外,我们开发了新款奶油产品,成功吸引了包括美心、好利来等客户。

Q:对于奶酪业务,公司有何新品规划?

A:公司奶酪业务有奶酪酱和奶油奶酪等新品,正在探讨或研发阶段的有马斯卡彭等产品。随着餐饮和烘焙市场的逐步恢复,我们预计这些新产品将有更多的应用场景。

Q:毛利率和费用率的情况及展望?

A:毛利率的优化主要得益于奶粉价格的下降,而我们的产品终端价格并未进行调整。从奶源情况来看,预计到明年上半年,奶粉价格仍将保持在较低水平。此外,糖价在下半年也有望下降,这将进一步优化我们的毛利率。费用率方面维持稳定,公司对费用控制比较满意,销售费用与销售情况相匹配,符合公司的预期。

Q:香飘飘这样B端存量大客户的表现如何?

A:香飘飘比较稳定。其他大客户这一两个月也开始了新订单,但是量还没起来。如果他们的新品推广较好,我们的订单量也会显著提升。

Q:如何判断成本端的走势,大包粉的采购节奏是怎样的?

A:目前,白砂糖价格呈现下降趋势,奶粉价格近期有回升,但我们认为是短期波动,下半年奶粉、白糖等核心原料价格基本保持低位,对成本优化有帮助。现在我们增加了国产奶粉的使用,主要采购自蒙牛。国产奶粉保质期多数是一年,我们年末可能开始做一些储备。

Q:奶油、奶酪、炼乳业务占比情况?甜炼乳客户的开发潜力在哪里?

A:奶油奶酪业务达到千万级水平,但80%以上还是炼乳业务。甜炼乳作为一种成熟的产品,被广泛应用于中西餐中。然而,在茶饮领域,它正逐渐被乳基底所取代。为此,我们也在开发了相应的复配产品来应对市场变化,非氢化基底乳、鲜轻乳、黄油厚乳等产品都将陆续上市。我们在这一领域的客户开发取得了不错的成绩,我们对业务团队未来的市场表现充满信心。

Q:考虑进一步开拓海外市场吗?

A:由于饮食习惯,东南亚、非洲和中东市场对炼乳的消费量比较大,公司目前有通过经销商向非洲出口产品。有很多茶饮品牌已经开始进入东南亚市场,我们希望找到当地合适的合作伙伴,跟随茶饮出海的趋势,作为供应商开展海外布局。

产能信息分析：
根据调研记录，公司上半年收入同比下降，但前20大直销客户及前20大经销商稳定，不存在大客户丢失。向经销商了解到，其下游客户数量有减少，可能受整体餐饮环境影响，新店开设减少。公司对奶酪产品的配方和价格进行了调整，以更好地适应终端市场的需求。此外，新任团队负责人在客户开发方面也取得了显著的成绩。公司预计奶油奶酪业务将迎来两位数的增长。

未来新的增长点：
公司计划通过新品上市去带动新客户，关注奶酪奶油板块增长和新品推广。同时，公司正在探讨或研发阶段的有马斯卡彭等产品。随着餐饮和烘焙市场的逐步恢复，预计这些新产品将有更多的应用场景。

国内外竞争情况及国产替代空间：
国内市场方面，由于饮食习惯，东南亚、非洲和中东市场对炼乳的消费量比较大，公司目前有通过经销商向非洲出口产品。有很多茶饮品牌已经开始进入东南亚市场，公司希望找到当地合适的合作伙伴，跟随茶饮出海的趋势，作为供应商开展海外布局。

国际市场竞争方面，公司面临来自国内外的竞争对手，如达能、雀巢等。国产替代的空间较大，公司在产品研发和市场营销方面需要不断创新和提升竞争力。

景气情况：
当前经济环境下，消费者对于食品安全和健康的关注度较高，对于优质、安全的产品需求持续增加。公司在奶酪、奶油等产品领域具有一定的竞争优势，但仍需关注行业变化和竞争对手的动态。

销售情况：
上半年公司数据同比下降，但预计下半年及明年会有积极表现。公司关注奶酪奶油板块增长和新品推广，有望带动业绩提升。此外，公司在海外市场的布局和发展也将为公司带来新的增长点。

成本控制：
公司对费用控制比较满意，销售费用与销售情况相匹配。从原材料成本来看，公司增加了国产奶粉的使用，主要采购自蒙牛。国产奶粉保质期多数是一年，公司年末可能开始做一些储备。

商业模式：
公司的商业模式主要是通过研发、生产和销售高品质的乳制品来满足消费者需求。公司在产品研发、市场营销和客户开发方面都取得了一定的成绩，未来还需继续努力提升竞争力。

坏账情况：
调研记录中未提及具体的坏账情况，需要保持谨慎态度不要过于乐观。

研发投入和进度：
公司对新产品的研发投入较大，正在探讨或研发阶段的有马斯卡彭等产品。随着餐饮和烘焙市场的逐步恢复，预计这些新产品将有更多的应用场景。

护城河体现：
公司的护城河主要体现在产品质量、品牌知名度和客户忠诚度等方面。公司在乳制品领域具有一定的竞争优势，通过不断创新和提升产品质量来巩固和扩大市场份额。

分红情况及将来的分红计划：
调研记录中未提及具体的分红情况和将来的分红计划，需要关注公司的公告和相关政策。