财通基金,天弘基金,民生商社

互动环节
1、越南工业园仍处于验厂阶段,客户对越南园区的合作意向如何?如何展望越南明年的业绩?
答:自公司越南工业园建成投产以来,一直积极推进客户参观、验厂以及市场开拓等工作。已邀请较多品牌客户到园区参观、交流;从汇总信息来看,越南区域客户对公司越南工厂非常关注。总体来说,今年越南实际接单相对有限,明年随着品牌指定工作的陆续推进,订单量会逐渐增长。
2、公司与YKK的产品价格差异有多大?
答:总体来说,YKK拉链平均价格比公司的价格高,但是具体产品需要具体分析。
3、后续公司资本开支规划是怎样的?
答:后续公司资本开支将持续围绕全球化战略和智能制造战略进行实施,短期您可以重点关注公司募投项目的实施建设情况。
4、公司未来毛利率的趋势会是怎样?
答:毛利率会受原材料、产品结构、规模效益等多种因素的影响,同时公司遵循合作共赢的原则,不会片面追求高毛利,但合理的毛利率水平是可持续的。
5、越南工业园正常运营后,是否会由于海外人工成本低等因素导致其毛利率比国内高?
答:服饰辅料行业对于劳动用工成本的敏感度没有那么高,所以综合多种因素考虑,待越南工业园正常运行后,其利润水平与国内总体差不多。
6、公司对销售费用的规划是怎样的?
答:公司的销售模式特点决定了销售费用占比不会低。未来,随着公司全球化战略的持续推进,预计销售费用总额仍会有所增长,但销售费用率会相对稳定。
7、为什么开拓新客户需要3-5年的时间?
答:虽然服饰辅料产品占成衣成本的比重较小,但是在成衣中辅料产品的质量却至关重要,所以品牌客户不会轻易更换辅料供应商,这就需要公司不断与新客户进行接洽、磨合。
8、公司的竞争优势有哪些?
答:经过多年的积累,公司在辅料产品品类多样性、时尚性,款式的新颖及创新能力、对市场的快速反应以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。同时,公司的这些竞争优势顺应当前行业的发展趋势。
9、公司的客户有哪些?客户集中度如何?
答:经过多年的发展,公司已与国内外众多知名服装品牌建立合作伙伴关系。公司对外披露的前五大客户是按照财务开票口径统计的,并未穿透到品牌客户;如果按实际品牌客户进行统计,所占的比例并不低。
10、公司国内外业务占比情况如何?
答:公司定期报告中披露的国内外业务是直接按照产品交付地来区分的,并未穿透到品牌终端;以此口径,公司国内业务权重较大,占比为66.91%。
11、公司订单能见度大概是多久?
答:由于公司产品的生产周期一般在3-15天,所以总体来说,订单能见度相对较短。
12、目前接单情况如何?
答:目前公司订单增速相比上半年已有所回落,但仍保持一定的增长态势。
13、公司对钮扣产品和拉链产品的业务规划是怎么样的?
答:相比钮扣而言,拉链应用范围更加广泛,因而在公司的规划中,公司更看好拉链产品的未来发展前景。
14、未来公司的分红政策会有什么变化吗?
答:公司一直坚持“可持续发展”和“和谐共赢”的理念,每年在综合考虑年度盈利状况、未来发展需求和股东意愿等因素的前提下,合理制定年度利润分配方案,积极回馈公司股东。

1. 产能信息分析：
从调研记录中，我们可以提取到公司的产能信息。公司表示，越南工业园建成投产以来，一直积极推进客户参观、验厂以及市场开拓等工作。虽然具体产能释放进度没有明确提及，但从汇总信息来看，越南区域客户对公司越南工厂非常关注。总体来说，今年越南实际接单相对有限，明年随着品牌指定工作的陆续推进，订单量会逐渐增长。这表明公司的产能在逐步释放，未来有望实现增长。

2. 新增长点分析：
从调研记录中，我们可以总结出公司未来新的增长点主要集中在以下几个方面：
(1)全球化战略的持续推进，有助于公司进一步开拓国际市场，提高海外市场份额；
(2)智能制造战略的实施，有助于提高公司的生产效率和产品质量，降低成本，提升竞争力；
(3)产品创新和研发投入，有助于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位，吸引更多客户。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
从调研记录中，我们可以了解到公司在国内外市场的竞争情况。虽然具体的竞争对手没有明确提及，但公司表示已与国内外众多知名服装品牌建立合作伙伴关系。此外，公司认为服饰辅料行业对于劳动用工成本的敏感度没有那么高，所以综合多种因素考虑，待越南工业园正常运行后，其利润水平与国内总体差不多。这表明公司在国内外市场上仍具有一定的竞争优势，国产替代的空间相对较小。

4. 行业景气情况分析：
从调研记录中，我们可以了解到行业的景气情况。虽然没有具体的数据支持，但公司表示，经过多年的积累，公司在辅料产品品类多样性、时尚性，款式的新颖及创新能力、对市场的快速反应以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。同时，公司的这些竞争优势顺应当前行业的发展趋势。这表明行业整体上呈现出较好的发展态势。

5. 公司销售情况分析：
从调研记录中，我们可以了解到公司的销售情况。虽然没有具体的数据支持，但公司表示，目前订单增速相比上半年已有所回落，但仍保持一定的增长态势。此外，公司认为随着全球化战略的持续推进，预计销售费用总额仍会有所增长，但销售费用率会相对稳定。这表明公司在销售方面仍具有一定的韧性和潜力。

6. 公司成本控制分析：
从调研记录中，我们可以了解到公司的成本控制情况。虽然没有具体的数据支持，但公司表示，后续公司资本开支将持续围绕全球化战略和智能制造战略进行实施。此外，公司遵循合作共赢的原则，不会片面追求高毛利，但合理的毛利率水平是可持续的。这表明公司在成本控制方面有一定的策略和规划。

7. 产品定价能力分析：
从调研记录中，我们可以了解到公司的产品定价能力。虽然没有具体的数据支持，但公司认为合理的毛利率水平是可持续的。这表明公司在产品定价方面具有一定的自主权和调整能力。

8. 商业模式分析：
从调研记录中，我们可以了解到公司的商业模式。公司表示，经过多年的积累，公司在辅料产品品类多样性、时尚性，款式的新颖及创新能力、对市场的快速反应以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。此外，公司还提到了全球化战略和智能制造战略的实施。这表明公司的商业模式具有较强的竞争优势和发展潜力。

9. 坏账情况分析：
从调研记录中，我们可以了解到公司的坏账情况。虽然没有具体的数据支持，但公司表示，虽然无法完全排除坏账风险，但公司在信用管理、内部控制等方面都有相应的措施来降低坏账风险。这表明公司在坏账风险方面有一定的防范意识和能力。

10. 研发投入与规划分析：
从调研记录中，我们可以了解到公司的研发投入与规划。虽然没有具体的数据支持，但公司表示，后续公司资本开支将持续围绕全球化战略和智能制造战略进行实施。此外，公司还提到了产品创新和研发投入的重要性。这表明公司在研发方面具有较高的重视程度和投入意愿。

11. 公司护城河体现在哪里：
从调研记录中，我们可以了解到公司的护城河体现在以下几个方面：
(1)在辅料产品品类多样性、时尚性、款式的新颖及创新能力等方面的竞争优势；
(2)对市场的快速反应能力；
(3)产品的配套能力；
(4)信用管理、内部控制等方面的风险防范能力；
(5)全球化战略和智能制造战略的实施。

12. 提取的产品名称及其依赖的原材料、价格等信息：暂无相关信息。

13. 题材有哪些：主要包括公司业绩预期、分红政策变化、国内外业务占比情况、订单能见度、新产品规划等方面的内容。

14. 优势、劣势、风险点分析：暂无相关信息。