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海南钧达新能源科技股份有限公司(以下简称“公司”)于2024年8月29日15:30~17:00通过电话会议形式召开2024年半年度业绩说明会,会议主要内容如下:

一、公司副董事长郑洪伟介绍行业变化及公司经营情况

(一)行业变化情况

随着光伏电池转换效率持续提升,光伏发电成本低于传统煤电发电,具备显著经济性。2024年上半年,全球光伏需求持续保持高增长。国内新增光伏装机达102.48GW,同比增长31%;2024年1-7月我国组件产品累计出口规模达150.71GW,同比增长33.8%;电池产品累计出口规模达35.73GW,同比增长52.3%。全球需求推动下,中国光伏产业持续保持长期向好发展前景。

过去几年由于同质化竞争、资本盲从等因素,国内光伏产能增长过快,使得光伏行业出现阶段性供给大于需求情况,产业链各环节价格大幅下滑,一定程度影响光伏企业盈利。但随着全国统一大市场建立及地方政府招商引资的规范、资本市场融资收紧,光伏产业竞争格局正在重塑。当前业内跨界玩家接连出局、行业头部企业整合收并购开始出现,预示着行业产能出清进入后半段,行业拐点有望来临。

反观海外市场,海外各国出于能源安全、促进经济发展、当地就业等因素考虑,正逐步构建本土光伏产业链。但受制于光伏电池高技术壁垒以及对人才、研发要求较高等因素,海外光伏电池产能较为短缺。据统计,除去东南亚四国及中国产能以外,预计到2024年底海外光伏组件产能将达200.8GW,而海外电池产能仅61.6GW,缺口明显。这将有利于中国电池企业产品出口持续增长,也为中国电池企业海外产能布局提供新的机遇,为企业经营发展提供新的增长空间。

(二)公司经营情况

2024年上半年,公司实现营业收入63.74亿元,归母净利亏损1.66亿。电池产品出货19.21GW,同比增长68.51%;其中N型电池出货16.43GW,占比达85.5%,同比增长150%;海外销售占比从2023年4.69%大幅提升至13.79%。据InfoLink数据统计,2024年上半年公司电池产品出货量排名全球第二,其中N型电池出货量排名保持全球第一。具体而言:

技术提升方面:2024年上半年,公司通过金属复合降低、钝化性能提升、光学性能优化、栅线细线化、0BB技术等多项提效降本措施的探索及导入,持续提升电池转换效率,降低非硅成本。公司发布全新一代N型电池“MoNo2”系列产品,实现电池片钝化性能及双面率等多项指标的全方位升级,双面率达到90%,电池产品转换效率突破26.3%。

市场开拓方面:2024年上半年,公司积极践行全球化发展战略,持续开拓海外市场。通过亚洲、欧洲、北美、拉丁美洲、澳洲等新兴市场客户的持续开拓及认证,不断构建海外销售网络,强化全球客户服务能力,最终实现海外销售占比从2023年的4.69%大幅增长至13.79%。为积极践行全球化发展战略,深化全球客户服务能力,满足海外光伏市场需求。公司拟于阿曼投资建设年产5GW高效N型电池产能,计划于2025年建成投产。同时,公司持续推动H股发行准备工作,积极构建海外资本市场平台,整合各类股东资源,为公司全球化发展提供有利保障。

未来,面对国内激烈市场竞争,公司将持续专注电池核心技术,凭借产能规模技术双领先优势,紧抓海外发展新机遇。持续拓展海外市场,加快海外产能落地,不断提升全球客户服务能力,顺利穿越行业周期,不断创造丰厚经营业绩回馈广大投资者。

二、交流互动环节

问题1:如何看待行业内的价格调整趋势以及电池环节有效产能的情况?

答:过去几年,产业链各环节规模持续扩张,到2024年呈现阶段性供给大于需求局面。在此背景下,产业链供给侧竞争加剧,各环节盈利持续下行,一定程度影响光伏企业经营业绩。随着国家产业政策的有序引导(引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目、新建P型/N型光伏电池项目效率不低于23.7%/26%、加快经济社会发展全面绿色转型等),以及银行、资本市场融资政策持续收紧,光伏产业竞争格局正在重塑。

当前行业去产能周期已到后期,光伏产业链各环节价格逐步企稳,业内跨界玩家接连出局,行业头部企业整合收并购开始出现。随着行业需求持续增长,产业链供需关系有望持续改善。先进电池作为产业链供给相对紧缺环节,有望率先迎来盈利恢复。

问题2:公司2024年上半年海外销售占比快速提高,请介绍海外市场细分市场分区域情况。各区域之间价格有何差异?

答:2024年上半年,公司积极践行全球化发展战略,持续开拓海外市场,通过亚洲、欧洲、北美、拉丁美洲、澳洲等新兴市场客户的持续开拓及认证,不断构建海外销售网络,强化全球客户服务能力,最终实现海外销售占比从2023年的4.69%大幅增长至13.79%。公司目前海外客户已覆盖超15个国家,不同国家地区的产品价格因当地市场情况存在差异,但海外市场价格普遍优于国内水平。

问题3:公司如何保持在海外市场的先发优势?

答:下游组件厂在选择供应商时,除了考量短期价格以外,更重要的考量因素是优质的产品质量以及稳定的合作关系。公司深耕光伏电池核心技术环节,凭借领先的电池技术以及优质的产品质量,深受市场客户信赖。目前,公司已与海外多个国家地区组件厂商建立了稳定的合作关系。未来,公司将持续通过研发投入及降本增效工作开展,为全球市场客户持续提供性能高效、质量可靠、高性价比的电池产品,持续巩固和开拓海外市场,深化与海外客户的稳定合作关系。

问题4:现阶段阿曼产能的建设和投产进度如何?

答:公司已与阿曼当地政府签订投资意向协议,并持续跟进和推动阿曼项目投资各具体事项的顺利落地。公司阿曼项目预计将于2025年建成投产,项目投产后,将有助于公司充分利用阿曼区位、资源优势以及发挥公司光伏电池核心技术优势,辐射中东及欧美市场,推动公司国际化市场业务发展。

问题5:公司阿曼项目投产后,未来产品销售如何考虑?

答:当前光伏发电已成为世界较多国家主要能源生产方式之一,海外各国正逐步构建本土光伏产业链。国际光伏贸易呈现分散化趋势,具备独立价值体系的区域市场将逐步兴起,海外光伏增速将超过国内。公司阿曼项目建成投产后,将主要面向欧美等高附加值市场,同时也依托阿曼区位优势面向中东本土市场。

问题6:上半年存货减值规模较高的原因是什么?公司对于下半年预期情况如何?

答:2024年上半年,行业内阶段性供给大于需求,产业链各环节价格持续下行。公司基于市场变化情况计提了部分存货减值准备。公司有严格的存货管理制度,始终保持着良好的存货周转水平。随着下半年行业内落后产能逐步出清,供需关系逐步改善。产业链价格有望企稳回升,公司存货减值金额将相应减少。

问题7:公司如何保持N型高效电池领域的技术领先优势?未来有哪些提效降本的路径?

答:2024年上半年,公司通过金属复合降低、钝化性能提

升、光学性能优化、栅线细线化、0BB技术等多项提效降本措施的探索及导入,持续提升电池转换效率,降低非硅成本。公司发布全新一代N型电池“MoNo2”系列产品。该产品创新性叠加J-HEP半片边缘钝化及J-WBSF波浪背场技术,实现电池片钝化性能及双面率等多项指标的全方位升级,双面率达到90%,电池产品转换效率突破26.3%。

未来,公司将持续深耕光伏电池核心技术,通过持续研发投入及降本增效工作开展保持技术领先,不断提升市场竞争力。

问题8:公司在BC技术方面有何投入与成果?

答:作为光伏电池行业龙头企业,公司持续开展N型电池技术升级迭代,同时就下一代钙钛矿叠层、XBC等行业前沿技术开展技术研发储备。当前公司已掌握基于N型电池的BC技术,公司中试BC电池转换效率较主流N型电池效率可提升1-1.5个百分点。后续公司将根据BC电池产品性价比以及市场具体情况,审慎分析决策,适时推出相应产品。

问题9:公司关于港股发行的进展及预期情况如何?

答:为适应全球光伏产业发展趋势,满足全球市场客户需求,公司拟布局海外高效电池产能,推进国际化战略。同时,公司拟发行H股并在联交所上市,积极构建海外资本市场平台,整合各类股东资源,为公司全球化发展提供有利保障。当前公司H股发行事项已获得中国证监会备案审批,2024年下半年,公司将持续推动H股发行事宜顺利完成。

问题10:公司如何看待当前光伏行业的供给侧改革?公司的策略是什么?

答:过去几年,产业链各环节规模持续扩张,到2024年呈现阶段性供给大于需求局面。在此背景下,产业链供给侧竞争加剧,各环节盈利持续下行,影响光伏企业盈利。当前光伏行业供给侧改革,引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目,要求新建P型/N型光伏电池项目效率不低于23.7%/26%,加快经济社会发展全面绿色转型等政策的实施,将有助于减少行业内新增产能无序扩张,加速行业落后产能淘汰出清,促进行业良性发展。公司作为光伏电池行业龙头企业,通过持续研发投入保持技术领先,以全球化发展战略,积极开拓海外市场,布局海外先进电池产能,有助于持续获得有利竞争地位,获得良好发展。

问题11:如何看待行业内并购事件?其对行业的影响如何?

答:行业内企业间的并购,是行业整合和产能出清的有效手段,有助于减少过度竞争和淘汰无效产能,也有利于提高行业集中度,从而推动行业回归健康良性发展。

根据海南钧达新能源科技股份有限公司2024年半年度报告摘要,公司在2024年上半年的海外销售占比为33.79%。公司计划在阿曼投资建设年产5GW高效N型电池产能项目，计划于2025年建成投产。此外，公司还持续推动H股发行准备工作，积极构建海外资本市场平台，整合各类股东资源，为公司全球化发展提供有利保障。