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一、公司高管介绍上半年情况

公司上半年营收108亿,同比增长169.70%;归属上市公司股东的净利润23.58亿,同比增长284.26%。公司上半年经营保持向好态势,单二季度毛利率&净利率环比一季度继续提升。公司增加了原材料备货应对下半年的需求增长。费用方面,公司上半年管控得当,规模效应开始凸显。

二、投资者问答环节

Q1:公司下半年和明年的需求情况如何?

A1:公司下半年的高速光模块订单非常饱满,仍处于持续增长的阶段。公司将努力保障产能和原材料供应,尽力满足下游大客户的需求。关于明年的需求,通过近期和客户的沟通和访谈,我们认为800G需求会在今年的基础上持续性的提升,1.6T也将在明年逐步上量。

Q2:请介绍第三期员工持股计划解禁后的情况?

A2:2023年报披露后,公司第三期员工持股计划第一阶段考核目标达成并解禁。根据参与持股计划的员工意愿,解禁后的这部分股份进行了盈利兑现,但这并不代表公司员工不看好后续公司收入、业绩的增长。相反,公司通过一系列的股权激励和员工持股计划将管理层和核心骨干员工的利益和上市公司经营业绩绑定起来,起到了极佳的激励效果。公司管理团队和骨干员工也会继续努力创造更好的收入和业绩来达成后续的考核目标和股份解锁条件。

Q3:对于未来公司的产品多少从泰国出货、多少从国内出货的问题,公司是有具体的规划,还是根据客户的要求?

A3:出货地主要根据客户的需求决定,我们也会充分考虑股东和投资者的利益。关于泰国工厂的收入情况,半年报里有披露。

Q4:请教一下硅光模块的毛利率问题?

A4:理论上硅光模块的毛利率相较传统光模块更有优势。一是节约了部分的光源和无源器件数量,BOM成本更低;二是自研硅光芯片,自制率更高,有利于拉高毛利率。

Q5:公司1.6T产品的出货是否有延迟或有影响?

A5:司1.6T光模块按照正常的进度正在进行市场导入,预计在今年末开始逐步量产出货,并逐步上量,目前没有看到需求推迟的情况。

Q6:海外客户在明年的800G需求较好,请问这些需求主要来自海外大型云厂商较多,还是中小型客户较多?

A6:这些需求主要来自于我们已经覆盖的一些客户,包括大型CSP厂商,也包含一些新增的进入到算力基础设施领域的客户。

Q7:客户的需求为什么变好了?

A7:以太网的技术和相关硬件已成熟,产业生态也更加完善,一些互联网公司开始用以太网的方案去建设算力网络用于训练和推理,整体的800G需求比预期更好。

Q8:对大客户中长期的需求如何看待?

A8:根据了解到的部分客户的发展规划,客户会持续在算力基础设施上加大投入和布局,并根据对算力和带宽需求的增长而进行技术迭代。

Q9:关于竞争格局,公司长期的竞争优势和盈利水平如何维持?

A9:未来随着技术迭代加快,速率提升,使用的光模块技术也越来越复杂,公司从研发投入上保持一个比较高的收入占比,以跟上行业技术发展步伐。毛利率方面,公司也争取通过不断的技术创新和技术迭代实现长期盈利能力的提升。

三、会议结束。

一、产能信息及产能释放进度

公司上半年营收108亿，同比增长169.70%;归属上市公司股东的净利润23.58亿，同比增长284.26%。公司上半年经营保持向好态势，单二季度毛利率&净利率环比一季度继续提升。公司增加了原材料备货应对下半年的需求增长。费用方面，公司上半年管控得当，规模效应开始凸显。

产能释放进度：根据公司高管介绍，下半年的高速光模块订单非常饱满，仍处于持续增长的阶段。公司将努力保障产能和原材料供应，尽力满足下游大客户的需求。

二、未来新的增长点

公司未来新的增长点主要集中在以下几个方面：
1. 高速光模块需求持续增长；
2. 800G和1.6T光模块逐步上量；
3. 算力基础设施领域的客户布局和投入持续加大。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 国内竞争情况：公司在国内市场上与中兴通讯、华为等厂商展开竞争，但在技术实力和市场份额方面具有一定优势。
2. 国外竞争情况：公司在国际市场上与Transcom、Cisco等厂商竞争，面临一定的压力。但随着国产光模块技术的不断提升，国产替代空间逐渐扩大。

四、行业景气情况

1. 以太网技术和硬件成熟，产业生态完善，推动了800G和1.6T光模块的需求增长；
2. 互联网公司开始用以太网方案建设算力网络用于训练和推理，进一步推动了行业需求增长；
3. 随着5G、云计算等新兴技术的快速发展，对光模块的需求将持续增长。

五、公司销售情况

1. 国内销售情况：公司在国内市场上与中兴通讯、华为等厂商展开竞争，市场份额稳步提升；
2. 海外销售情况：公司在国际市场上与Transcom、Cisco等厂商竞争，海外市场份额逐步扩大。

六、成本控制

公司通过管控费用、规模效应等方式实现成本控制，提高盈利能力。

七、产品定价能力

公司通过技术创新和迭代实现长期盈利能力的提升，具备一定的产品定价能力。

八、商业模式

公司通过股权激励和员工持股计划将管理层和核心骨干员工的利益与上市公司经营业绩绑定，形成良好的激励机制。

九、坏账情况

根据调研内容，暂未提及坏账情况。

十、研发投入与进度规划

公司持续加大研发投入，推进技术创新和产品迭代，以跟上行业技术发展步伐。目前尚无具体规划数据。

十一、护城河体现

公司的护城河主要体现在技术实力、市场份额和品牌影响力等方面。

十二、提取的产品名称及依赖的原材料

产品名称：高速光模块、硅光模块等。
依赖的原材料：光源、无源器件等。

十三、分析优劣势、风险点

优势：技术实力雄厚、市场份额提升、国产替代空间扩大；劣势：面临国际市场竞争压力、行业周期波动等风险因素；风险点：市场需求变化、原材料价格波动等。