恒越基金管理有限公司,东兴证券投资有限公司,华宝证券股份有限公司,东兴证券股份有限公司

一、公司财务负责人兼董事会秘书朱海东对公司的基本情况作了介绍。
二、相关问题回答:
1、公司半年度的业绩情况?
答:2024年半年度,公司实现营业收入12.08亿元,同比减少0.93%;实现归母净利润7,036.65万元,同比增长6.40%;实现扣非归母净利润5,976.03万元,同比增长9.50%。公司营业收入、净利润等主要会计数据和主要财务指标较上年同期波动较小,经营成果稳中向好。
2、2024年上半年前五大客户及收入占比是否有变化?
答:公司2024年半年度的前五名集团客户为博格华纳、盖瑞特、丰沃、长城汽车和GKN,较2023年末并未发生重大变化。
3、公司经营活动产生的现金流量净额持续改善,对此公司都做了哪些改善措施?
答:2024年半年度,公司加大了营运资金管理力度,以此提高经营活动现金流,优化资产负债结构,显著降低融资成本和财务费用。
4、如何展望涡轮增压器行业的发展趋势?
答:根据汽车行业全球及中国市场的有关数据,我们认为,虽然近年来由于新能源汽车销量增速较快而影响了涡轮增压器在汽车领域的装配率,但是中长期而言全球范围内涡轮增压器的需求仍然将保持稳定;就国内新能源汽车市场而言,虽然目前纯电动汽车在新能源汽车总销量中占比较高,但是纯电动汽车增速已明显放缓,与之对应的是插电式混合动力汽车增速将持续迅猛提升,这将为涡轮增压器市场需求带来进一步的发展空间。
5、公司的竞争优势有哪些,能否在涡轮壳、中间壳领域持续提升市场份额?
答:公司是一家具有自主创新能力、拥有自主知识产权、掌握先进的涡轮壳及中间壳产品开发与制造核心技术的高新技术企业,具有较强的竞争优势。经过长时间的行业浸润,公司已掌握铸造、机械加工工艺中的多项核心技术,建立起了精益化管理体系,并拥有稳定优质的客户群体。铸造方面,公司已具备汽车行业、机械工程类等行业全部材质类型铸铁及耐热合金钢铸件产品的大批量生产能力;加工方面,公司拥有行业内领先的数控加工设备及先进配套设备,有效的保证了客户端产品的高质量要求,同时实现了高效率低成本的加工工艺;质量方面,公司在生产质量控制上进行严格把关、科学管理,有效保证了产品的质量及稳定性。公司将以客户需求为导向,持续专注于涡轮增压器零部件行业。一方面,公司持续向整机厂配套客户寻求深度合作,在客户产品的研发、生产中发挥更大的作用,进一步稳固双方合作关系;另一方面,公司积极开拓新市场、搭建新赛道,寻求可持续发展机遇,推动公司转型升级,确保公司稳健发展。
6、公司其他机械零部件业务的增长点是什么?
答:公司全资子公司联华机械持续深入工程机械、大型涡轮增压器以及农机产品等领域,积极拓展国内外市场;公司控股子公司科华底盘持续致力于向轻量化等领域发展,为公司业务长期可持续增长提供发展空间,其产品气压盘式制动器已在特种商用车辆领域实现销售;同时,公司也持续开拓例如搭载于包括燃油车、插电及增程式混合动力车在内各类乘用车的差速器壳体以及广泛应用于工程机械、商用车、液压系统等领域的铸件加工产品等。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，公司2024年半年度实现营业收入12.08亿元，同比增长0.93%。公司的产能情况并未在报告中明确提及，但可以推测公司在过去一段时间内保持了稳定的生产和销售。

二、未来新的增长点

1. 新能源汽车市场的发展空间：虽然目前纯电动汽车在新能源汽车总销量中占比较高，但纯电动汽车增速已明显放缓，与之对应的是插电式混合动力汽车增速将持续迅猛提升，这将为涡轮增压器市场需求带来进一步的发展空间。

2. 工程机械、大型涡轮增压器以及农机产品等领域的拓展：公司全资子公司联华机械持续深入工程机械、大型涡轮增压器以及农机产品等领域，积极拓展国内外市场。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 国内外竞争情况：虽然报告中未提及具体的竞争对手，但可以推测在全球范围内涡轮增压器的需求仍然将保持稳定。在国内市场，虽然新能源汽车销量增速较快，但公司认为其增速已明显放缓，与之对应的是插电式混合动力汽车增速将持续迅猛提升，这将为涡轮增压器市场需求带来进一步的发展空间。

2. 国产替代空间：随着国内涡轮增压器市场需求的持续增长，国产替代空间有望进一步扩大。公司作为具有自主创新能力、拥有自主知识产权、掌握先进涡轮壳及中间壳产品开发与制造核心技术的高新技术企业，有望在国产替代过程中占据有利地位。

四、行业景气情况

根据报告中的分析，虽然近年来由于新能源汽车销量增速较快而影响了涡轮增压器在汽车领域的装配率，但中长期而言全球范围内涡轮增压器的需求仍然将保持稳定。此外，随着新能源汽车市场的不断发展，涡轮增压器市场需求将迎来新的发展机遇。

五、公司销售情况

根据报告，2024年半年度公司实现营业收入12.08亿元，同比增长0.93%。公司的主要会计数据和主要财务指标较上年同期波动较小，经营成果稳中向好。然而，报告中并未提及公司在国内和海外的销售情况。

六、成本控制安排

报告显示，公司加大了营运资金管理力度，以此提高经营活动现金流，优化资产负债结构，显著降低融资成本和财务费用。这表明公司在成本控制方面有一定的安排和措施。

七、产品定价能力

报告未提及公司的产品定价能力。定价能力是企业竞争力的重要组成部分，对于公司的业绩预期具有重要影响。

八、商业模式分析

公司的商业模式主要是通过技术创新和产品研发，为客户提供高质量的涡轮增压器及相关零部件。公司在铸造、机械加工工艺中掌握多项核心技术，建立起精益化管理体系，并拥有稳定优质的客户群体。这表明公司在商业模式方面具有一定的优势。

九、坏账情况

报告未提及公司的坏账情况。然而，需要注意的是，随着公司业务的拓展和市场竞争的加剧，坏账风险可能会相应增加。因此，公司需要密切关注这一风险点，采取有效措施防范。

十、研发投入和进度、规划等

报告未提及公司的研发投入和进度、规划等具体信息。然而，研发投入和进度对于公司的长期发展具有重要意义。公司需要加大研发投入，加快产品创新和升级，以应对市场竞争和行业变化带来的挑战。

十一、护城河体现在哪里

报告中提到公司的护城河体现在以下几个方面：1)具有自主创新能力；2)拥有自主知识产权；3)掌握先进的涡轮壳及中间壳产品开发与制造核心技术；4)建立起精益化管理体系；5)拥有稳定优质的客户群体。这些因素共同构成了公司的护城河，有助于抵御市场竞争和行业风险。