鹏扬基金,天风证券,华西证券,东方证券资管

一、公司介绍2024年半年度报告经营情况

二、问答环节

1、公司在上半年传统黄金销售收入同比增加31.37%,高于时尚珠宝增长速度,能否帮我们展开说说?

答:随着消费者保值需求以及近几年黄金工艺持续突破和产品设计不断创新,让年轻人也愿意购买和佩戴黄金,推动了足黄金首饰高速增长,所以公司黄金类产品增长较快。由于一口价黄金产品替代了较大部份K金产品的消费需求,近两年K金珠宝大幅下滑。今年上半年以来,K金及K金镶嵌产品仍保持较大的下滑幅度,但得益于公司一口价黄金产品较好的表机,公司上半年包括一口价黄金产品和K金及K金镶嵌产品的时尚珠宝品类仍保持有5.97%的增长。公司一口价黄金产品的增长幅度跟传统黄金增长速度接近,毛利率也较接近K金产品。一口价黄金的销售占比高一直是潮宏基品牌的显著竞争优势,所以加盟店的开店回报也较好,与终端产品结构理想、加盟商销售毛利率相对较高有直接关联。

2、公司珠宝业务毛利的趋势怎样?

答:公司各品类产品的毛利率这么多年都是比较稳定的,前期综合毛利率下降主要系受销售渠道结构和产品结构变化的影响。主要是公司近几年从自营模式为主逐渐转变为以加盟模式为主,自营的毛利率要高于加盟模式,另外,近年来传统黄金产品增长较快。但从最近三个季度数据来看,公司综合毛利率已趋于较为稳定的状态,我们未来将会努力通过产品力的继续不断强化和品牌力的提升来努力实现毛利率的持续提升。

各方还就门店拓展情况、新品规划、女包业务等内容进行了交流,可参阅公司已披露公告和前次活动记录表之问答。

交流过程中严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

一、产能信息与产能释放进度

从调研记录中，我们可以提取到潮宏基在上半年传统黄金销售收入同比增加31.37%的信息。这表明公司黄金类产品增长较快，主要得益于消费者保值需求以及近几年黄金工艺持续突破和产品设计不断创新，让年轻人也愿意购买和佩戴黄金。然而，关于潮宏基的产能释放进度的具体信息并未在文中提及。

二、未来新的增长点

根据调研记录，公司未来新的增长点可能在于一口价黄金产品的销售占比高，这是潮宏基品牌的显著竞争优势。此外，公司还计划通过产品力的继续不断强化和品牌力的提升来实现毛利率的持续提升。

三、国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间

调研记录中未提及具体的国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间。但可以推测，随着国内消费者对黄金珠宝的需求不断增长，市场竞争将更加激烈。潮宏基需要不断提升自身产品设计和品牌力，以应对潜在的竞争对手和国产替代的压力。

四、所在行业的景气情况

从调研记录来看，珠宝行业整体呈现稳定增长态势。消费者对黄金珠宝的需求保持较高水平，推动了行业的发展。然而，珠宝行业也面临一定的挑战，如原材料价格波动、消费者消费观念的变化等。潮宏基需要密切关注行业动态，以应对潜在的风险。

五、公司的销售情况

根据调研记录，公司上半年传统黄金销售收入同比增加31.37%,高于时尚珠宝增长速度。这表明公司黄金类产品销售较好，但并未提及海外销售情况。因此，我们需要进一步了解公司在国内和国际市场的销售情况，以便全面评估其业绩表现。

六、公司的成本控制

调研记录中未提及公司的具体成本控制安排。然而，对于珠宝行业来说，原材料价格波动可能会对公司的成本产生较大影响。因此，潮宏基需要加强供应链管理，降低成本，提高盈利能力。

七、产品的定价能力

调研记录中提到，公司一口价黄金产品的销售占比高一直是潮宏基品牌的显著竞争优势。这表明公司具有较强的产品定价能力。然而，具体的定价策略和方法并未在文中提及。因此，我们需要进一步了解公司的定价策略和方法，以评估其定价能力。

八、商业模式

调研记录中提到公司的商业模式主要是以加盟模式为主，自营模式为辅。这种模式使得公司能够快速扩张市场份额，提高品牌知名度。然而，加盟模式可能会带来一定的风险，如加盟商的经营状况不理想等。因此，潮宏基需要加强对加盟商的管理和培训，确保加盟商的经营状况符合公司的要求。

九、坏账情况

调研记录中未提及公司的坏账情况。然而，珠宝行业本身就存在一定的信用风险，因此潮宏基需要加强应收账款的管理，防范潜在的坏账风险。

十、研发投入和规划

调研记录中未提及公司的研发投入和规划。然而，随着消费者需求的不断变化和技术的快速发展，珠宝行业需要不断进行创新和研发。因此，潮宏基需要加大对研发的投入，不断推出具有竞争力的新产品，以满足市场需求。