中粮资本

一、公司基本情况介绍:公司发展历程、主营业务、公司产品等。
二、互动交流情况:
1.公司营业收入的增长空间预计在流体管路还是密封件业务?
答:公司流体管路业务处于传统汽车到新能源汽车的转型阶段,以及研发项目处于早起阶段,预期短期内收入增量体现不显著,但整体产品定点数据表现良好,毛利率水平稳定。密封件业务则因成功进入国内主流供应商体系而受益,将成为公司未来2-3年营业收入增长的主要部分。
2.在兼顾降本增效与研发投入的前提下,公司计划设定怎样的研发成本预算,以保持与行业技术进步的同步并维持竞争力?
答:首先公司调整了研发预算,最近两个年度公司研发投入显著增加,从研发费用在销售收入占比来看,公司的研发投入明显高于同行业其他公司。同时,我们也积极寻求外部合作,开展外展研发,以吸收并整合行业内的先进技术。在降本增效方面,公司持续对主力工厂进行了结构改革,通过优化生产流程和技术改进,实现了优本增效的目标。当然,公司也认识到在降本增效方面,仍有很大的提升空间,后续将不断探索新的方法和技术,以实现更高效、更经济的生产方式,为公司创造更大的价值。
3.公司对未来主营业务的发展方向是如何规划的?
答:公司的经营策略基于两个核心逻辑:首先,公司坚信消费市场从燃油车向电动车的转变过程是不可逆转的趋势,因此公司将积极布局新能源汽车市场。其次,中国是全球最大的成车产销市场,中国成车企业也将是这个市场最大、最重要的参与者,公司将以国内整车制造商为主要合作伙伴,推动汽车零部件的国产替代进程。
作为主营业务的发展方向,首先,公司将深挖客户需求,为客户提供更丰富的产品种类。其次,公司也在积极探索将现有的核心技术能力向其他行业拓展的机会,以实现业务多元化发展。
4.请问公司如何评估ESG趋势对公司的影响?
答:公司非常重视ESG及相关要求。ESG因素对公司长期发展至关重要。公司正在就这些问题进行内部的梳理工作,并正在就ESG相关的风险和机遇与外部机构展开讨论。旨在通过ESG相关标准的导入提升公司的可持续性和市场竞争力,为股东创造长期价值,并为社会和环境做出积极贡献。

一、产能信息及产能释放进度

从调研记录中，我们可以提取到公司的主营业务为流体管路和密封件业务。在密封件业务方面，公司成功进入国内主流供应商体系，将成为未来2-3年营业收入增长的主要部分。然而，关于流体管路业务的产能释放进度，调研记录并未提供详细信息。

二、公司未来新的增长点

公司未来的增长点主要集中在新能源汽车市场和国产替代进程。在新能源汽车市场方面，公司将积极布局，深挖客户需求，为客户提供更丰富的产品种类。在国产替代进程方面，公司将以国内整车制造商为主要合作伙伴，推动汽车零部件的国产替代进程。

三、国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间

在国内市场，公司面临着来自国内外竞争对手的压力。然而，由于公司在密封件业务方面的优势，有望在国内市场上占据一定份额。在国际市场上，公司需要面对来自国际知名品牌的竞争压力。此外，随着国产替代的发展，公司在汽车零部件领域的市场份额有望进一步扩大。

四、行业景气情况

从调研记录来看，行业景气情况总体较好。公司在密封件业务方面取得了显著的成绩，且流体管路业务也处于传统汽车到新能源汽车的转型阶段，预计短期内收入增量体现不显著，但整体产品定点数据表现良好，毛利率水平稳定。

五、公司的销售情况

调研记录中提到了公司在国内外市场的销售情况。在国内市场，公司凭借在密封件业务方面的优势，有望在国内市场上占据一定份额。在国际市场上，公司需要面对来自国际知名品牌的竞争压力。此外，公司计划深挖客户需求，为客户提供更丰富的产品种类，以实现业务多元化发展。

六、公司的成本控制

公司在降本增效方面做了很多工作，包括对主力工厂的结构改革、优化生产流程和技术改进等。此外，公司还积极寻求外部合作，开展外展研发，以吸收并整合行业内的先进技术。后续公司将继续探索新的方法和技术，以实现更高效、更经济的生产方式，为公司创造更大的价值。

七、产品的定价能力

调研记录中未提及公司的产品定价能力。然而，考虑到公司在密封件业务方面的优势以及新能源汽车市场的发展趋势，公司的定价能力有望保持一定的竞争力。

八、商业模式

公司的商业模式主要基于两个核心逻辑：首先，公司坚信消费市场从燃油车向电动车的转变过程是不可逆转的趋势；其次，中国是全球最大的成车产销市场，中国成车企业也将是这个市场最大、最重要的参与者。公司将以国内整车制造商为主要合作伙伴，推动汽车零部件的国产替代进程。此外，公司还计划深挖客户需求，为客户提供更丰富的产品种类，以实现业务多元化发展。

九、坏账情况

调研记录中未提及公司的坏账情况。然而，考虑到公司在汽车零部件领域的市场份额有望进一步扩大，以及公司在国内外市场的发展前景，公司的坏账风险相对较低。

十、研发投入和进度、规划等

从调研记录来看，公司在研发方面的投入较大。最近两个年度公司研发投入显著增加，从研发费用在销售收入占比来看，公司的研发投入明显高于同行业其他公司。同时，公司还积极寻求外部合作，开展外展研发，以吸收并整合行业内的先进技术。在未来一年内，公司计划设定合理的研发成本预算，以保持与行业技术进步的同步并维持竞争力。

十一、公司的护城河体现在哪里

公司的护城河主要体现在其在密封件业务方面的优势以及在新能源汽车市场的布局。此外，随着国产替代的发展，公司在汽车零部件领域的市场份额有望进一步扩大。公司在国内外市场的发展前景也为公司提供了一定的护城河。

十二、提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料

调研记录中提到的产品包括流体管路和密封件等汽车零部件。这些产品的主要原材料包括钢材、塑料等。

十三、题材有哪些

1. 新能源汽车市场的发展；2. 国产替代的进程；3. 公司的业务多元化发展；4. ESG趋势对公司的影响；5. 公司的研发投入和进度；6. 公司的盈利能力和分红计划；7. 公司的市场竞争状况等。