交银施罗德基金,易方达基金,西南证券,汇添富基金,安信基金

主要交流内容如下:
1、2024年上半年营业收入及净利润下滑的原因?
答:2024年上半年受医保政策的变化和消费环境的影响,报告期内营业收入未及预期,同时费用支出未有明显下降。费用增加主要为公司针对医疗服务水平整体提高的持续投入及人员成本的增加。公司管理层未来会围绕既定的发展战略规划,优化产业布局,加强科技创新,同时进一步完善内部治理体系,优化成本支出,推动企业高质量可持续发展。
2、OK镜在视光业务中的占比及趋势?
答:公司加快拓展消费医疗市场,提供全方面的青少年近视防控业务,包括OK镜、离焦镜,视功能训练等多种业务相结合的综合定制化服务。报告期内,OK镜营业收入占视光业务营业收入比例约为35%,同比有所下降,同期离焦镜及视功能训练收入占比得到显著提升,三项业务营业收入合计占视光业务营业收入比重近70%。
3、公司视光业务的拓展方式?
答:在视光业务领域,除传统的三级眼健康机构实施转诊及传统营销服务外,公司已实现新媒体全平台通投。通过调整传统线上、线下比例,提高投放效率及投产比;通过信息流,本地推、三级直播体系搭建,实现获客量、转化量、到院(店)产出的提升。
4、公司主要医院的盈利情况如何?
答:公司在辽宁省内的医院多数已盈利,盈利能力相对稳定。省外医院目前均未实现盈亏平衡,处于收入爬坡期,营业收入及门诊量持续向好,其中重庆医院和北京医院营业收入同比增长分别为44.72%、7.76%。
5、白内障收入降低的原因?客单价是否下降?DRG/DIP对于白内障的影响?
答:报告期内公司白内障业务营业收入同比下降16.04%,主要原因系晶体集采与DRG/DIP控费导致白内障业务单价出现一定程度下降,增加的自费项目短期内无法完全弥补单价下降引起的收入的降低。但多焦晶体占比,飞秒白内障等高端术式稳步增长。
此外公司积极应对DRG/DIP政策带来的经营方式变化,包括提高管理效能,通过加强内部管理,加强标准临床路径等手段,提高医疗质量和经营效率。
6、晶体集采对于公司成本及收入的影响?
答:晶体集采虽然使公司的采购成本有所降低,但收入端的价格也会有所下降,短期来看集采压缩相关手术业务的利润空间。但长远来看,集采将会促进行业的优化整合,驱动企业自主创新,提升国产晶体市场占有率,促进白内障手术可及性,对整个行业来看是一个以价换量的过程。
7、公司未来扩张的计划?
答:鉴于目前的经济环境,公司会根据各地不同的情况,稳步扩张。不断加大传统视光细分领域的优势,加快拓展消费医疗市场,提升高毛利业务占比。在保障辽宁省内业务稳定发展的同时,提高省外医院营业收入、利润贡献度。未来拓展的区域集中于京津冀、成渝城市群、珠三角地区。同时,利用产业优势和资金优势,关注已经形成规模的眼科连锁机构与眼产业链上下游科技型企业的收并购机会,不断提升公司的产业整合能力和服务水平,实现公司的战略布局。

产能信息分析：
根据调研记录，公司未来会围绕既定的发展战略规划，优化产业布局，加强科技创新，同时进一步完善内部治理体系，优化成本支出，推动企业高质量可持续发展。但是没有具体的产能释放进度数据。

未来增长点分析：
公司加快拓展消费医疗市场，提供全方面的青少年近视防控业务，包括OK镜、离焦镜，视功能训练等多种业务相结合的综合定制化服务。报告期内，OK镜营业收入占视光业务营业收入比例约为35%,同比有所下降，同期离焦镜及视功能训练收入占比得到显著提升，三项业务营业收入合计占视光业务营业收入比重近70%。因此未来公司的增长点主要集中在青少年近视防控业务和视功能训练业务上。

国内外竞争情况分析：
国内市场上，公司在辽宁省内的医院多数已盈利，盈利能力相对稳定。省外医院目前均未实现盈亏平衡，处于收入爬坡期，营业收入及门诊量持续向好。在国际市场上，公司暂无相关业务信息。因此在短期内公司面临一定的国内市场竞争压力，但在长期来看有望通过不断加大传统视光细分领域的优势和加快拓展消费医疗市场来提升竞争力。

行业景气情况分析：
受医保政策的变化和消费环境的影响，报告期内营业收入未及预期，同时费用支出未有明显下降。随着国家对医疗服务水平的要求不断提高以及消费者对健康意识的增强，眼科医疗服务需求将持续增长。但是行业竞争加剧以及政策风险等因素也存在一定的不确定性。

销售情况分析：
公司在辽宁省内的医院多数已盈利，盈利能力相对稳定。省外医院目前均未实现盈亏平衡，处于收入爬坡期，营业收入及门诊量持续向好。此外公司积极应对DRG/DIP政策带来的经营方式变化，通过加强内部管理、提高医疗质量和经营效率等手段提高销售业绩。但是具体销售数据没有提及。

成本控制分析：
晶体集采虽然使公司的采购成本有所降低，但收入端的价格也会有所下降，短期来看集采压缩相关手术业务的利润空间。但长远来看，集采将会促进行业的优化整合、驱动企业自主创新、提升国产晶体市场占有率、促进白内障手术可及性等利好因素。因此公司在成本控制方面需要根据市场变化及时调整策略以保持盈利能力。

商业模式分析：
公司在传统视光领域采用三级眼健康机构实施转诊及传统营销服务的方式进行拓展；在消费医疗领域则通过多种业务相结合的综合定制化服务进行拓展。此外公司还利用产业优势和资金优势关注已经形成规模的眼科连锁机构与眼产业链上下游科技型企业的收并购机会以提升公司产业整合能力和服务水平。

坏账情况分析：
调研记录中没有提及公司的坏账情况。

研发投入和规划分析：
调研记录中没有提及具体的研发投入和规划情况。