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一、管理层介绍公司基本情况

2024年上半年货运环境整体平稳,公路货运周转量小幅上升,同比增长4%;但公路货运运价低迷状态仍未好转,车主与司机的盈利能力依然较低,车多货少、运力过剩的现象虽有所缓解,但实质状况改善有限,仍是当前抑制中重卡需求的重要因素。

面对挑战,公司克服困难,上半年销量和业绩都实现了稳健提升。销量方面,2024年上半年,公司实现整车销量14.91万辆,同比增长13.37%,其中,中重卡销量12.29万辆,同比增长9.43%,增速明显快于行业。中重卡终端市场份额26.1%,保持行业第一。同时,天然气中重卡销量3.5万辆,市占率32.3%,牵引车市占率为28.9%、载货车市占率为30.7%,均为行业第一。

财务表现方面,2024年上半年公司实现营业收入356.02亿元,同比上升7.84%,利润总额3.24亿元,同比上升63.38%,归属于上市公司股东净利润4.78亿元,同比上升19.16%。

二、问答环节

1、上半年中重卡总量稳步上升,近期以旧换新政策出台,公司如何看待下半年和明年行业景气度?

答:8月制造业PMI指数为49.1%,说明当前经济形势依然有压力。7月国家出台的“以旧换新”的政策,对于汽车行业来讲是利好,下半年及明年预计随着各地政策的逐渐落地,对商用车行业会有促进作用,拉动销量的提升。

2、公司新能源的销量进展以及优势所在?

答:今年以来行业新能源卡车的销量增速较快,主要得益于政府对环保的重视以及相关技术的进步,各类驱动因素的共同推动了行业的进一步扩张。

解放今年新能源的销量增速也比较快,特别是在8月份,解放获得了新能源重卡终端单月第一。主要竞争优势在于以下几点:第一,在产品性能方面,解放在轻量化、电耗等方面都做到了行业领先,在不同场景的适应性方面都有完善的产品组合方案;第二,在服务方面,解放的服务网络能够高效的支撑当下的市场需求,获得了比较好的口碑;第三,在市场开发方面,解放通过经销、直销、合作等多种渠道共同开发市场,通过多元化的商业模式解决客户诉求;第四,在生态建设方面,解放做了多方面的布局,在核心零部件、多技术路线产品上公司都做了相应准备。

3、海外产品的盈利性如何?如何看未来中长期的出口市场?

答:海外市场是中国商用车非常重要的增长点,对于解放来说也是非常重要的市场,未来会持续深耕。盈利情况来看,不同国家不同市场会有所差异,不同时点基于不同的竞争关系也会有所不同,总体来讲海外比国内好一些。未来几年,海外市场预计会稳中有升,成为中国商用车市场的重要支撑。

4、如何展望明后年的天然气重卡市场。

答:天然气车目前主要在牵引车市场占比较高,载货车和专用车占比较低。用户主要出于全生命周期的经济性选购天然气车,预计未来主流市场不会有太大变化。天然气价格与柴油价格差是影响天然气市场的主要因素,受季节性影响天然气价格在冬季会有波动上涨,但随着国内天然气供应渠道拓宽,预计天然气价格不会有大幅波动,预计短期内天然气市场不会有太大变化。

5、介绍下解放国际的进展。

答:解放国际已于8月16日正式完成工商注册,目前正在走相关部门备案流程,预计今年年内完成业务切换,公司会按上市公司规定及时履行相关审批和信息披露。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，2024年上半年一汽解放实现整车销量14.91万辆，同比增长13.37%,其中中重卡销量12.29万辆，同比增长9.43%。从这个数据来看，一汽解放的产能释放进度较快，销量增长明显。

二、未来新增长点分析

1. 新能源市场：随着政府对环保的重视以及技术的进步，新能源卡车市场增速较快。一汽解放在新能源领域具有较强的竞争优势，包括产品性能、服务、市场开发和生态建设等方面。

2. 海外市场：海外市场是中国商用车的重要增长点，对于一汽解放来说也非常重要。未来几年，海外市场预计会稳中有升，成为中国商用车市场的重要支撑。

三、国内外竞争情况及国产替代空间分析

1. 国内竞争情况：公路货运运价低迷状态仍未好转，车主与司机的盈利能力依然较低，车多货少、运力过剩的现象虽有所缓解，但实质状况改善有限。一汽解放在中重卡市场占有率较高，市场份额为26.1%,保持行业第一。

2. 国际竞争情况：目前暂无具体数据，但随着全球经济一体化的发展，国际竞争将更加激烈。一汽解放需要不断提升自身技术实力和服务水平，以应对国际市场的挑战。

3. 国产替代空间：在国内市场，一汽解放面临来自其他品牌的竞争压力；在国际市场，虽然存在一定的竞争，但随着中国商用车品牌的整体崛起，国产替代的空间仍然存在。

四、行业景气情况分析

当前经济形势依然有压力，但随着国家政策的逐步落地，如7月的“以旧换新”政策，预计将对商用车行业产生促进作用，拉动销量的提升。

五、公司销售情况分析

2024年上半年，一汽解放实现营业收入356.02亿元，同比上升7.84%;利润总额3.24亿元，同比上升63.38%;归属于上市公司股东净利润4.78亿元，同比上升19.16%。销售业绩稳健提升。

六、成本控制分析

调研记录中未提及一汽解放的成本控制情况，需进一步了解。

七、产品定价能力分析

调研记录中未提及一汽解放的产品定价能力情况，需进一步了解。

八、商业模式分析

一汽解放在产品性能、服务、市场开发和生态建设等方面具有较强的竞争优势，形成了多元化的商业模式。

九、坏账情况分析

调研记录中未提及一汽解放的坏账情况，需进一步了解。

十、研发投入与进度分析

调研记录中未提及一汽解放的研发投入与进度情况，需进一步了解。

十一、护城河体现及分析

一汽解放在产品性能、服务、市场开发和生态建设等方面具有较强的竞争优势，形成了多元化的商业模式，这些都是其护城河的重要组成部分。此外，一汽解放在核心零部件、多技术路线产品等方面做了相应准备，也为其护城河提供了保障。

十二、提货单据中的产品名称及依赖的原材料分析

调研记录中未提及具体的产品名称及依赖的原材料情况，需进一步了解。

十三、题材分析

1. 新能源汽车：随着政策的支持和技术的进步，新能源汽车市场将持续发展。一汽解放在新能源领域具有较强的竞争优势，有望在这个领域取得更多的市场份额。
2. 国际市场拓展：随着全球经济一体化的发展，国际市场将成为商用车企业的重要增长点。一汽解放需要不断提升自身技术实力和服务水平，以应对国际市场的挑战。