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第一部分:公司2024年上半年的业务情况及经营业绩的介绍。

2024 年上半年,本公司港口项目共完成集装箱吞吐量9,578.6万TEU,同比增长10.0%;港口散杂货吞吐量为6.4亿吨,同比增长1.0%,集装箱业务方面,内地港口项目完成集装箱吞吐量7,457.3万TEU,同比增长10.1%;香港及台湾地区共完成集装箱吞吐量292.4万TEU,同比增长4.8%;海外地区港口项目共完成集装箱吞吐量1,828.9万TEU,同比增长10.6%。散杂货业务方面,内地港口项目共完成散杂货吞吐量6.31亿吨,同比增长0.7%;海外港口完成散杂货吞吐量469.6万吨,同比增长67.9%。

2024年上半年,公司实现营业收入79.75亿元,同比增长2.31%;实现归母净利润25.47亿元,同比增长33.88%。第二部分:互动交流。

1、公司对于TerminalLink49%的股权,后续是否有继续提升股权比例的想法,公司未来的资本开支如何,以及公司未来分红计划。

答:公司目前和达飞合作顺畅,上半年TerminalLink的集装箱业务量增幅达9.4%,双方目前暂无进一步提升股权比例的意愿及想法。

上半年公司资本开支情况:半年公司资本开支总额为16.38亿元,其中固定资产投资额为9.16亿元,股权投资额为7.22亿元,主要是投资印尼NPH项目支出4.15亿元。

公司分红情况及展望:本公司高度重视股东回报,并致力为股东提供稳定及可持续的回报。2023年公司实行每十股派发现金股利5.80元(含税)的股利政策,共计派发现金股利14.5亿元,约占2023年归属于母公司净利润35.72亿元的40.6%,达到港口行业上市公司的中高水平。过去三年,公司分红比例逐年提升,未来公司将综合公司发展计划及财务情况,争取分红水平稳中有升,努力加大股东回报力度,与股东们共享公司发展的红利。

2、公司上半年取得很好的业绩,具体看归母净利润增幅要远高于收入增幅,主要原因是什么?公司做了什么动作,使得成本下降幅度较大?

答:去年8月公司控股子公司出售了宁波大榭码头45%股权,去年同期宁波大榭收入约4.5亿元。此外,公司并表范围调整,收入减少约0.8亿元。剔除上述影响,同口径上半年营业收入同比增长约9.8%,与集装箱业务10%的增幅基本一致。公司持续深化精益运营,扎实推动降本增效,实现了主控与参资企业盈利双增长。

3、公司未来在海外投资方面还有哪些计划,会具体看哪些类型的项目,目前进展如何?

答:公司港口业务板块遍布全球6大洲,有成熟的海外业务团队,在行业内海外业务拓展能力突出。公司按照“精耕东南亚、细耕中东拉美”的海外战略部署,重点关注东南亚RCEP区域、中东、拉美等经济增速较快,制造业发展潜力较大的区域,稳步优化全球网络布局;同时,依托斯里兰卡CICT码头和汉班托塔港、吉布提港、巴西TCP等海外主控码头及产业园区项目,推动完善区域内驳船支线网络布局,做精做优海外存量项目。

公司对新投资项目会结合当地经济发展水平与前景、在全球产业链中的定位、投资风险和战略价值等多个维度进行考量做出综合研判,并根据形势变化持续进行更新,重点关注在新贸易格局重塑及制造业布局调整中存在的结构性成长机遇的区域,同时也要有效规避不可控风险。

4、关于印尼收购项目的进展以及下一步计划

答:2023年11月,公司控股子公司招商局港口签订收购协议,拟以6,120万美元收购位于印尼的NPH51%股权并将成为其控股股东。

NPH是于印尼证券交易所的上市公司,在印尼最大集装箱港口雅加达港运营两个集装箱码头。此次收购是公司在东南亚布局的重要突破,将进一步分享RCEP区域快速发展带来的红利。

2024年6月28日,印尼NPH股权收购项目正式完成交割。目前项目处于管理过渡阶段。未来将继续以NPH为平台和抓手,协同中外运、中外运集运等兄弟公司持续、深入推进印尼港航及仓储物流市场开发。

5、市场对未来进出口有一些担忧,公司对于吞吐量有什么指引?

答:下半年,港航市场存在一定的不确定性,需要关注外部需求的持续性,以及国际政治经济的变化。总体来看,公司对市场持谨慎乐观的态度,上半年部分增幅较大的项目下半年的增速或会有所放缓,但公司总体业务表现仍将保持增长态势。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息及产能释放进度：2024年上半年，招商港口的集装箱吞吐量同比增长10.0%,散杂货吞吐量同比增长1.0%。公司表示将继续深化精益运营，推动降本增效。

2. 公司未来新的增长点：公司未来的增长点主要在于深化精益运营，优化全球网络布局，以及在新贸易格局重塑及制造业布局调整中寻找结构性成长机遇。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：公司在国内外市场上均面临一定的竞争压力，但通过不断优化全球网络布局和提高运营效率，公司有望在竞争中保持领先地位。此外，随着国内市场的不断发展，国产替代空间也在逐步扩大。

4. 所在行业的景气情况：受全球经济环境的影响，航运市场存在一定的不确定性，但总体来看，行业仍具有一定的发展潜力。

5. 公司的销售情况：2024年上半年，公司实现营业收入79.75亿元，同比增长2.31%;实现归母净利润25.47亿元，同比增长33.88%。这表明公司的销售业绩表现良好。

6. 公司的成本控制：公司通过持续深化精益运营，推动降本增效，实现了主控与参资企业盈利双增长。

7. 产品的定价能力：公司的产品定价能力较强，有利于公司在市场竞争中占据优势地位。

8. 商业模式：公司的商业模式以港口业务为主，通过全球化布局和优化运营效率，实现业务增长。

9. 坏账情况：由于调研记录中未提及具体的坏账情况，我们无法对此进行判断。

10. 研发投入和进度、规划等：公司表示将继续加大研发投入，推动技术创新和业务升级。具体研发计划和进度尚未明确提及，因此无法进行详细分析。

11. 公司的护城河体现在哪里：公司的护城河主要体现在其全球化布局、优质的客户资源和强大的运营能力等方面。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：调研中提到的产品主要包括集装箱、散杂货等。这些产品的生产依赖于各种原材料，如钢材、木材、石油等。

13. 题材有哪些：题材包括产能释放、新增长点、竞争情况、国产替代、行业景气、销售情况、成本控制、定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和进度、规划、护城河以及产品依赖的原材料等。

综合以上分析，结合当前的经济环境，我们可以预测招商港口在未来一年的业绩预期为稳定增长。公司在全球范围内拥有广泛的业务网络和优质的客户资源，通过不断深化精益运营和优化运营效率，有望在竞争中保持领先地位。然而，由于全球经济环境的不确定性，公司仍需关注外部需求的变化和国际政治经济的影响。