兴业证券,西部证券,国联证券,东方证券,国海证券,中金公司,中邮基金,华西证券,平安基金,太平洋证券,泰康资管,国泰君安

一、本次投资者接待会由公司副总经理、董事会秘书赵宇恺通过腾讯会议召开交流座谈会,详细介绍了公司“一体两翼”发展战略及电线电缆、新材料、新能源三大业务板块的发展情况。

二、问答环节:

1、公司2024年上半年度营收和业绩情况?

答:公司2024年上半年度营收85.39亿元,同比增长17.96%,归母净利润2.06亿元,扣非归母净利润1.75亿元。

2、2024年上半年度,公司各类产品的营收情况?

答:2024年上半年度,公司电力产品营收54.98亿元,占总营收比重64.39%;通信产品营收3.17亿元,占总营收比重3.71%;高分子材料营收25.11亿元,占总营收比重29.41%。

3、2024年上半年度,公司营收增长的原因?

答:2023年上半年度,主要系本期积极开拓市场,电力产品订单同比增加、高分子产品稳定增长所致。

4、2024年上半年度,万马高分子产品发出总量增长情况?

答:2024年上半年度,万马高分子产品发出总量同比增长11%,单月最高销量突破5.7万吨,各品类均实现增长。

5、2024年上半年度,电缆产品发出总量增长情况?

答:2024年上半年度,电缆产品销售发出(吨铜)同比增长26%,电力产品半年度营收连续五年实现持续增长。

6、万马新能源目前公共充电桩和充电站的保有量是多少?

答:根据充促盟最新公布的《2024年7月全国电动汽车充换电基础设施运行情况》数据,公司目前公共充电桩保有量为34305台,充电站保有量为2814座。

7、万马高分子各投资项目的进展情况?

答:万马高分子各投资项目顺利推进:四川万马高分子完成德阳万马高分子的注册登记,取得土地证,项目按计划推进;高分子销售公司完成注册并投入运营;上海研究院建设按计划推进,预计年底投入使用;高压三期项目按计划实施。

接待过程中,公司严格按照《投资者关系管理制度》、《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整,没有出现未公开信息泄露等情况,同时已按相关规定签署调研《承诺书》。

一、产能信息及释放进度

根据调研记录，万马股份在电力产品、通信产品和高分子材料三大业务板块均有布局。2024年上半年度，公司电力产品营收54.98亿元，占总营收比重64.39%;通信产品营收3.17亿元，占总营收比重3.71%;高分子材料营收25.11亿元，占总营收比重29.41%。此外，万马高分子各投资项目顺利推进。

二、未来增长点

公司未来新的增长点主要集中在新能源领域。目前，万马新能源公共充电桩保有量为34305台，充电站保有量为2814座。随着新能源汽车市场的不断扩大，公司有望在这一领域实现快速增长。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

根据调研记录，目前尚无明确的信息显示公司在国内外同产业竞争中处于劣势地位。然而，随着国内新能源产业的快速发展，国产替代的空间逐渐增大。公司需要密切关注行业动态，抓住市场机遇，提高自身竞争力。

四、行业景气情况

根据调研记录，2024年上半年度，万马股份各类产品的营收情况如下：电力产品占比最大，其次是通信产品和高分子材料。这表明公司业务涉及的行业整体景气情况较好。

五、销售情况

2024年上半年度，万马股份各类产品的销售情况如下：电力产品营收54.98亿元，占总营收比重64.39%;通信产品营收3.17亿元，占总营收比重3.71%;高分子材料营收25.11亿元，占总营收比重29.41%。这表明公司在各业务板块均取得了较好的销售业绩。

六、成本控制

调研记录中未提及公司的成本控制情况，因此无法对其进行分析。

七、定价能力

调研记录中未提及公司的定价能力情况，因此无法对其进行分析。

八、商业模式

根据调研记录，万马股份采用“一体两翼”发展战略，即以电线电缆业务为核心，发展新能源、新材料等业务板块。公司的商业模式表现为多元化、协同发展。

九、坏账情况

调研记录中未提及公司的坏账情况，因此无法对其进行分析。

十、研发投入和进度、规划等

根据调研记录，万马股份的研发投入和进度、规划等情况良好。公司积极推动各投资项目的进展，如四川万马高分子完成德阳万马高分子的注册登记，取得土地证，项目按计划推进；高分子销售公司完成注册并投入运营；上海研究院建设按计划推进，预计年底投入使用；高压三期项目按计划实施。

十一、护城河体现

根据调研记录，万马股份的护城河主要体现在其在新能源领域的优势以及在电线电缆、新材料等业务板块的稳健发展。公司需要继续加强技术创新和市场拓展，提高自身核心竞争力。

十二、产品名称及依赖原材料

根据调研记录，万马股份的产品主要包括电力产品、通信产品和高分子材料等。具体产品的名称未在调研记录中提及。原材料方面的具体依赖情况也未在调研记录中给出。

十三、题材及优势、劣势、风险点分析

根据调研记录，万马股份涉及的题材包括新能源、新材料等。公司在新能源领域具有一定的优势，但同时也面临着激烈的市场竞争和政策风险等劣势和风险点。公司需要密切关注行业动态，抓住市场机遇，提高自身竞争力。

十四、分红情况及将来的分红计划

根据调研记录，2024年上半年度，万马股份实现归母净利润2.06亿元，扣非归母净利润1.75亿元。关于分红情况和将来的分红计划，调研记录中未提及具体的信息，因此无法对其进行分析。对于这一点要保持谨慎态度不要过于乐观。

十五、结合当前的经济环境判断未来一年的业绩预期

综合以上分析，万马股份在新能源领域具有较大的发展潜力。然而，公司仍需关注市场竞争和政策风险等潜在风险。当前经济环境下，预测公司未来一年的业绩预期较为困难。建议投资者关注公司的最新动态和业务发展情况，做好风险管理。