甬兴证券,中泰证券

交流内容:

一、公司上游矿山情况

1.矿山产量情况及矿权资源整合情况

2024年上半年,公司钨精矿(65%)产量1,791.88吨,同比减少3.95%;锡金属(100%)产量414.86吨,同比增长6.28%。

2024年上半年,公司完成淘锡坑钨矿与东峰探矿权矿区整合(扩界)资源储量核实工作及报告编制,准备报送相关部门评审。新安子钨锡矿与龙潭面探矿权矿区整合(扩界)资源储量核实工作及报告编制已进入收尾阶段。

公司将持续加大所属矿权的资源勘探,加快矿山深部开拓建设,推动采矿权矿山及其周边探矿权矿区的资源整合,进一步夯实资源基础。加快矿山智能化建设,推进井下采选一体智能化技术改造,提高矿山开采效率,为后续增储扩产打下扎实基础。

2.新增探矿权情况

2024年上半年,公司新增高沙、潭角里两宗探矿权。高沙探矿权可填补黄竹垅钨矿采矿权与大桥、泥坑、石咀脑探矿权连接的空白区段,为后续黄竹垅钨矿与其周边探矿权的资源整合创造条件。潭角里探矿权与淘锡坑钨矿采矿权东南边界相邻,该探矿权的新增可扩展淘锡坑钨矿后续资源整合空间。

3.公司矿山生产成本及原料自给率

公司矿山开采成本与钨的品位、开采深度、管理水平等因素相关,各个矿山开采成本也不同。

国家对钨矿开采执行总量控制指标管理,公司主采矿山根据每年开采配额进行生产,公司自产钨精矿全部自用,主要原料自给率约为20%,不足部分需对外采购。公司制定了《采购业务管理制度》《供应商管理规定》,对供应商实行严格的筛选和考核,与优质供应商建立长期稳定的合作关系,确保公司主要原材料及辅料的稳定供应。此外,公司定期在微信公众号发布主要钨原料长单采购报价信息。

二、公司中游及下游产品销售情况

2024年上半年,受国外市场需求低迷及价格竞争影响,公司钨粉、碳化钨粉及热喷涂粉出口同比减少,其中:钨粉销量1,849.82吨,同比下降16.34%;碳化钨粉销量2,494.79吨,同比下降4.80%;热喷涂粉226.98吨,同比下降9.24%。

公司本部及赣州澳克泰着力提升硬质合金产品品质,积极参加展会,加大市场开拓力度,提升客户粘性,硬质合金销量较上年同期实现增长。其中:本部硬质合金销量618.23吨,同比增加20.12%;赣州澳克泰涂层刀片销量1,166万片,同比增加23.36%,棒材销量358.86吨,同比增加35.63%。

三、公司销售模式

公司对不同产品采用不同的销售模式。公司粉末产品采用直销模式,凭借稳定的产品质量和快速供货能力,与客户建立长期合作关系。公司精深加工产品采用直销和经销相结合的方式,对重点行业客户采用直销模式,提供定制化的产品系统解决方案;对中小规模客户采用经销模式,通过经销商网络实现众多中小规模客户的全面覆盖。

四、赣州澳克泰经营情况

2024年上半年,赣州澳克泰实现营业收入30,646.50万元,同比增长27.33%,其中涂层刀片销售收入18,508.36万元,同比增长 24.76%;棒材销售收入 11,176.68 万元,同比增长28.39%。赣州澳克泰净利润-930.82万元。

2024年上半年,赣州澳克泰坚持行业聚焦、产品聚焦,加强为汽车、工程机械、航空航天、轨道交通、医疗及能源等重点行业客户提供整体加工解决方案,进一步增强客户粘性。赣州澳克泰加强与经销商合作,支持经销商建设品牌门店、参加各类大型会展,加大市场开拓力度,涂层刀片和棒材产品销量均实现增长。

赣州澳克泰“高性能硬质合金精密刀具改扩建项目”已完成项目备案和节能审批,未来将根据市场需求,不断扩充有竞争力、高附加值产品的产能,满足客户需求。

五、公司发展规划

公司致力于钨资源的利用和开发,以研发生产高性能、高精度、高附加值的硬质合金为发展方向,依托矿山资源,延伸一体化的生产体系,持续推进生产车间数字化转型,打造智能、高效、优质、安全的智能制造工厂,构建ESG可持续发展体系,推动公司绿色、高质量、可持续发展。

未来,公司将持续围绕“安全、环保、提质、稳产、降本、开拓、创新”的发展思路,充分发挥全产业链优势,推动公司稳健发展。

在上游端,加大所属矿权的资源勘探,加快实施矿山深部开拓建设,推动采矿权矿山及其周边探矿权矿区的资源整合,进一步夯实资源基础。持续加快矿山智能化建设,推进井下采选一体智能化技术改造,提高矿山开采效率。

在中游端,充分利用钨资源自身生产优势,打造智能、高效、优质、安全的自动化生产车间,以成熟的先进技术推动粉末产品工艺的改进,进一步提高且稳定产品质量,着力生产特色粉末产品来满足不同客户的需求。同时,推进光伏钨丝研发、生产及销售,拓宽公司产品应用领域,加快钨资源循环利用生产线研发,践行绿色低碳发展理念,积极履行社会责任,促进高质量可持续发展。

在下游端,赣州澳克泰深耕硬质合金高附加值产品,推进高端品牌发展战略,加快向航空航天、新能源等重点行业的应用领域进行产品布局,做精做强刀具及相关业务,形成可转位刀片、整体切削刀具、硬质合金棒材、涂层装备及服务和高端陶瓷材料五大业务板块。

根据我所查到的信息，章源钨业的调研记录中提到了公司的产能情况、未来发展计划、国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手、国产替代的空间、所在行业的景气情况、公司的销售情况、公司的成本控制情况、产品的定价能力、商业模式以及坏账情况等方面的内容  。