华安证券股份有限公司,中邮创业基金管理股份有限公司

第一部分:公司2024年半年度经营情况说明,介绍公司概况、核心技术、产能布局等;
第二部分:问答环节
问题1:公司业绩与行业发展之间是什么关系?
答:电气设备检测行业下游主要为电气设备制造企业以及电气设备使用企业,电气设备检测的市场空间与电力行业景气状况、下游电气设备制造业以及终端电网公司的发展密切关联,与电气设备的生产销售规模和相关设备的技术更新升级呈正向相关关系,下游行业对电气设备检测业务的市场需求不断增加,市场容量不断扩大。因此,电气设备检测下游行业的发展情况是影响电气设备检测机构业务需求的重要因素,公司经营发展与下游行业发展情况紧密相关。
问题2:公司的主要客户有哪些?
答:公司主要客户包括国内外大型电气设备制造商、国家电网及南方电网下属单位等,其中国内外大型电气设备制造商包括中国西电、平高集团及平高电气、山东泰开电气集团有限公司、思源电气股份有限公司、山东电工电气、施耐德电气工业股份有限公司、新疆特变电工集团有限公司、新东北电气集团有限公司、HitachiEnergyHoldingsAG及其下属企业等。公司主营业务及服务涉及了国内外知名电气设备制造商,并持续多年保持稳定的合作关系,获得了下游客户的广泛认可,在行业形成了良好的口碑和竞争优势,市场认可度高。
问题3:在手订单的交付周期?
答:小额检测项目从下订单到确认收入的时间一般为1周左右,大额订单为3-6个月。
问题4:公司在特高压领域的市场份额如何?
答:由于高压电气设备检测技术含量高、资本投入较大,在特高压领域,国内仅有公司及少数几家机构具备检测能力,公司市场份额居于领先地位。
问题5:公司在海外业务拓展方面有何举措?
答:公司积极拓展国际市场,公司是国际电工委员会13个国内技术对口单位,参与过40余项国际标准的制订工作,是我国电力装备行业接轨国际、提高国际话语权的重要支撑平台,在国际市场也形成了一定的品牌影响力。能源合作是“一带一路”建设重要的组成部分,公司多年来持续为国产电气设备出口“一带一路”沿线国家提供检测服务。与此同时,公司积极响应国家“一带一路”战略,主动了解沿线国家发展需求,持续推动海外业务的拓展。

1. 产能信息及释放进度：
调研记录中未提及具体的产能信息和释放进度。但从问题4中可以了解到，公司在特高压领域的市场份额居于领先地位，这可能意味着公司在特高压设备检测方面具有较高的产能和技术优势。

2. 未来新的增长点：
公司主要客户包括国内外大型电气设备制造商、国家电网及南方电网下属单位等。随着电气设备制造业的发展和技术更新，公司有望在新能源、智能电网、高端装备制造等领域寻求新的增长点。

3. 国内外竞争情况及竞争对手分析：
国内竞争：电气设备检测行业市场竞争激烈，主要竞争对手包括同行业的其他检测机构以及一些专业从事检测服务的公司。
国际竞争：由于高压电气设备检测技术含量高、资本投入较大，在特高压领域，国内仅有少数几家机构具备检测能力。公司在特高压领域的市场份额居于领先地位，具有较强的国际竞争力。
国产替代空间：随着国内电气设备制造业的发展，对于电气设备检测服务的需求不断增加。公司在行业内具有较高的品牌影响力和技术优势，有望在国产替代过程中占据一定份额。

4. 行业景气情况：
根据问题1的回答，电气设备检测行业的市场需求与电力行业景气状况、下游电气设备制造业以及终端电网公司的发展密切关联。当前经济环境下，随着国家对电力基础设施建设的投入加大，以及新能源、智能电网等政策的支持，电气设备检测行业的市场容量有望继续扩大，行业景气度较高。

5. 公司的销售情况：
公司的主要客户包括国内外大型电气设备制造商、国家电网及南方电网下属单位等。公司主营业务及服务涉及了国内外知名电气设备制造商，并持续多年保持稳定的合作关系。然而，调研记录中并未提及具体的销售数据和海外销售情况。

6. 成本控制安排：
调研记录中未提及公司的成本控制情况。但作为一家专业的检测机构，公司需要关注成本控制，以提高盈利能力和抵御市场风险。

7. 产品定价能力：
调研记录中未提及公司的定价能力。定价能力取决于多种因素，如市场竞争状况、产品质量、技术水平等。公司需要根据市场变化和自身优势，合理制定产品定价策略。

8. 商业模式分析：
公司的商业模式主要是为客户提供电气设备检测服务。通过与国内外大型电气设备制造商建立长期合作关系，公司可以在业务稳定的基础上持续拓展市场。此外，公司还积极参与国际标准制订工作，提高国际话语权，拓展海外市场。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及公司的坏账情况。但作为一家专业的检测机构，公司需要关注信用风险管理，确保资金安全和业务稳定发展。

10. 研发投入和规划：
调研记录中未提及公司的研发投入和规划。但作为一家创新型企业，公司需要不断加大研发投入，提升技术水平和产品竞争力，以应对市场的不断变化和发展需求。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在其在特高压领域的技术优势和市场份额。凭借先进的技术和良好的口碑，公司在特高压领域具有较高的竞争壁垒，有利于维护公司的市场地位和盈利能力。

12. 产品名称及依赖原材料：
调研记录中未提及具体的产品名称及其依赖的原材料。但从问题4的回答中可以了解到，公司在特高压领域的市场份额居于领先地位，可能涉及相关高端设备的检测服务。此外，公司还需要采购一定的原材料和设备以支持其业务运营。

13. 题材及相关优势、劣势、风险点：
题材：电气设备检测行业、特高压领域、国际市场开拓、新能源、智能电网等。
优势：与国内外知名电气设备制造商建立长期合作关系；参与国际标准制订工作，提高国际话语权；积极响应国家“一带一路”战略，拓展海外业务。
劣势：面临激烈的市场竞争；需关注行业政策变化对业务的影响；需加大研发投入，提升技术水平和产品竞争力。
风险点：市场风险、信用风险、技术风险、政策风险等。