甬兴资管,恒泰证券,东北证券,东吴人寿,龙赢富泽资管

一、问答交流
1、五轴铣车复合产品的交付周期如何?客户群体有哪些?
答:公司五轴卧式铣车复合加工中心有KTM120、KTX1250/2000TC和德创系列的KCX1200TM,通常生产周期在6-8个月。此外,交付及调试周期约为1-2个月,受设备类型、现场安装调试条件以及新老客户对于公司产品的熟悉程度等因素影响,产品的验收时间也会有所差异。各类型产品分别适用于长轴类、盘类、套筒类等回转体类复杂结构零件的铣车复合加工,部分产品集成了车、铣、钻、镗、攻丝等功能于一体,对于形状复杂、精度要求高的异形回转体零件,可在一次装夹中完成全部或大部分工序的加工,既可保证精度,又能够提高效率、降低成本。以航空航天领域客户应用为例,客户采购公司的五轴卧式铣车复合加工中心,用于复杂精密结构件及轴类零件的高效加工,通过一次装夹即可完成多种加工循环功能,加工效率高、精度突出,因此获得了客户的认可及复购。同时,公司还可以针对风电领域、石油化工、新能源汽车、模具等领域的加工制造特性,对五轴卧式铣车复合加工中心做定制化配置,以提供高可靠性、高性价比的加工方案。目前该类产品国内竞品极少,主攻方向进口替代。
2、公司产能利用率情况,以及未来几年的产能规划?
答:目前公司产能利用率已近饱和。随着大连、沈阳和银川募投项目的实施,预计到2028年可实现五轴整机产能1,100台。在产能提升的过程中,公司将在深耕军工领域的基础上,持续加大对民用市场的拓展力度,从而更快速的响应市场需要,同时根据市场反馈,不断完善产品工艺,提高加工精度及稳定性,更好的满足各应用领域的加工需求。
3、六轴五联动叶盘加工中心的开拓进展如何?
答:六轴五联动叶盘加工中心,是一款公司自主研发、可以实现进口替代的专机技术平台。该款机型可针对航空发动机大型叶盘类零件给予高效加工解决方案,具备“高”、“精”、“尖”的技术特点,其推出有助于提升国产航空发动机的性能,推动航空产业的高速、高质量发展。该款产品在今年4月份于第十三届中国数控机床展览会展出,获得广泛关注。今年9月上旬,公司将交付整机产品至用户单位,正式进入产品的工程化应用验证阶段。

一、产能信息及产能释放进度
1. 产能信息：公司五轴卧式铣车复合加工中心有KTM120、KTX1250/2000TC和德创系列的KCX1200TM。
2. 产能释放进度：生产周期在6-8个月，交付及调试周期约为1-2个月。预计到2028年可实现五轴整机产能1,100台。

二、未来增长点
1. 国内市场：公司在深耕军工领域的基础上，持续加大对民用市场的拓展力度，从而更快速的响应市场需要。
2. 国际市场：主要竞品极少，主攻方向进口替代。

三、国内外竞争情况及竞争对手
1. 国内竞争情况：目前无明确竞争对手。
2. 国际竞争情况：主要竞品极少，主攻方向进口替代。
3. 国产替代空间：公司的产品集成了车、铣、钻、镗、攻丝等功能于一体，对于形状复杂、精度要求高的异形回转体零件，可在一次装夹中完成全部或大部分工序的加工，既可保证精度，又能够提高效率、降低成本。

四、行业景气情况
1. 航空航天领域：客户采购公司的五轴卧式铣车复合加工中心，用于复杂精密结构件及轴类零件的高效加工，通过一次装夹即可完成多种加工循环功能，加工效率高、精度突出，因此获得了客户的认可及复购。
2. 其他领域：公司还可以针对风电领域、石油化工、新能源汽车、模具等领域的加工制造特性，对五轴卧式铣车复合加工中心做定制化配置，以提供高可靠性、高性价比的加工方案。

五、公司销售情况
1. 国内销售情况：公司在深耕军工领域的基础上，持续加大对民用市场的拓展力度。
2. 海外销售情况：目前无明确数据。

六、成本控制安排
公司将在深耕军工领域的基础上，持续加大对民用市场的拓展力度，从而更快速的响应市场需要，同时根据市场反馈，不断完善产品工艺，提高加工精度及稳定性，更好的满足各应用领域的加工需求。

七、产品定价能力
公司的产品集成了车、铣、钻、镗、攻丝等功能于一体，对于形状复杂、精度要求高的异形回转体零件，可在一次装夹中完成全部或大部分工序的加工，既可保证精度，又能够提高效率、降低成本。

八、商业模式
公司主要通过向客户提供高性能、高精度的五轴卧式铣车复合加工中心来实现盈利。

九、坏账情况
调研记录中未提及具体坏账情况，需保持谨慎态度不要过于乐观。

十、研发投入与进度规划
公司正在研发六轴五联动叶盘加工中心，该款机型可针对航空发动机大型叶盘类零件给予高效加工解决方案，具备“高”、“精”、“尖”的技术特点。今年9月上旬，公司将交付整机产品至用户单位，正式进入产品的工程化应用验证阶段。

十一、护城河体现
公司的产品集成了车、铣、钻、镗、攻丝等功能于一体，对于形状复杂、精度要求高的异形回转体零件，可在一次装夹中完成全部或大部分工序的加工，既可保证精度，又能够提高效率、降低成本。此外，公司在深耕军工领域的基础上，持续加大对民用市场的拓展力度。

十二、产品名称及依赖原材料
1. 五轴铣车复合产品：暂无具体名称。
2. 依赖原材料：暂无具体说明。

十三、题材涉及(优势、劣势、风险点)
1. 优势：产品集成了车、铣、钻、镗、攻丝等功能于一体，适用于形状复杂、精度要求高的异形回转体零件的高效加工。
2. 劣势：暂无明确说明。
3. 风险点：暂无明确说明。