参与了业绩说明会的线上投资者们

公司在上海证券交易所、上证所信息网络有限公司的支持下,在上证路演中心(http://roadshow.sseinfo.com)召开了线上业绩说明会,说明会流程包括:董事长致辞及介绍经营情况、投资者网络互动等环节。
其中投资者网络互动问答的交流环节情况主要如下:
问题1:今年有哪些项目可以贡献收入和利润
回答:待行业环境不利影响消除后,公司卫星导航、数据链、电子对抗等项目订单将逐步恢复;另外,卫星通信船载产品正常交付,民航机载天线已完成了小批量生产及交付,后续订单正在持续跟进中。

问题2:请问毛总,民航机载卫星通信天线国内后装市场还有没有预期的增量,c919前装能不能采用公司产品;军方招标工作有没有实质性的恢复?
回答:2024年上半年,民航机载后装市场已完成了小批量生产交付,后续订单正在持续跟进中;C919前装市场,公司积极对接并推进相关工作,已经完成技术要求对接并启动了产品研制;军品市场,招投标工作正常进行中,待行业不利影响消除后,预计订单下达、生产交付将逐步恢复正常。

问题3:尊敬的领导,上午好!作为中小投资者,有以下问题:1、可视化年报显示,公司半年业绩较去年同期大幅下滑,同时研发费用率48%,管理费用率64%,财务费用率8%,加上三个净现金流均是负值,各指标均出现异常和恶化,能否分析一下原因?2、公司发行的3亿元可转债尚未实现转股,后期如何推动转股以改善债务结构?目前溢价率很高,在何种情形下考虑下修?3、今年股价跌65%,转债下跌30%,公司在修复价格上会作怎样的考虑?
回答:受行业环境不利影响,终端用户节奏减缓,项目实施节点有所调整,产品研制、量产进度不及预期,公司2024年半年度收入同比下降,同时,因公司前期固定资产投入导致折旧费用增长幅度较大,同时,公司持续加大研发投入,聚焦技术持续创新,落实发展战略;9月5日,公司可转债触发向下修正条件,综合考虑投资者的利益,董事会提议向下修正转股价,该事项将于9月27日提交股东大会审议。

1. 产能信息分析：
从调研记录中，我们可以看到公司卫星导航、数据链、电子对抗等项目的订单将逐步恢复。民航机载天线已完成了小批量生产及交付，后续订单正在持续跟进中。这些项目预计将为公司带来收入和利润。

2. 公司未来新的增长点：
公司未来新的增长点主要在卫星导航、数据链、电子对抗等项目上。随着行业环境的改善，这些项目的订单有望逐步恢复，为公司带来新的增长。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
在国内市场，公司面临来自国内外竞争对手的压力。国际竞争对手如美国的全球定位系统(GPS)和欧洲的伽利略卫星导航系统(Galileo),以及国内的北斗卫星导航系统(BDS)等。在国产替代方面，随着国家对自主创新的重视，国内企业在卫星导航领域的技术进步和市场份额逐渐提升，部分领域已经可以替代部分进口产品。公司在这些领域的优势在于技术研发和市场经验，但仍需关注竞争对手的技术突破和市场份额变化。

4. 所在行业的景气情况：
受行业环境不利影响，终端用户节奏减缓，项目实施节点有所调整，产品研制、量产进度不及预期。但随着行业环境的改善，这些项目有望逐步恢复，行业景气度有望回升。

5. 公司的销售情况：
国内销售方面，公司民航机载天线已完成了小批量生产交付，后续订单正在持续跟进中。海外销售方面，报告中未提及具体销售情况。总体来说，公司销售情况受到行业环境的影响，尚未恢复正常。

6. 公司的成本控制：
报告中提到公司持续加大研发投入，聚焦技术持续创新，落实发展战略。这可能导致公司在一定程度上加大了成本支出。然而，公司也在努力控制管理费用率和财务费用率，以降低成本压力。

7. 产品的定价能力：
报告中未提及具体的定价策略和能力。但从行业角度来看，公司的定价能力取决于其技术研发水平、市场竞争状况以及成本控制能力等多个因素。

8. 公司的商业模式：
公司的商业模式主要集中在卫星导航、数据链、电子对抗等项目的研发、生产和销售。公司在这些领域拥有一定的技术优势和市场经验，但仍需关注市场变化和技术突破对商业模式的影响。

9. 是否存在坏账情况：
报告中未提及具体的坏账情况。然而，作为上市公司，公司需要密切关注应收账款、存货等财务指标的变化，防范潜在的坏账风险。

10. 研发投入和进度、规划：
公司持续加大研发投入，聚焦技术持续创新，落实发展战略。这表明公司在研发方面的投入是积极的。然而，报告中并未提及具体的研发进度和规划。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其在卫星导航、数据链、电子对抗等领域的技术优势和市场经验。此外，公司在行业内的品牌知名度和客户资源也是其护城河的一部分。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
产品名称包括卫星导航、数据链、电子对抗等。这些产品依赖于先进的技术研发和原材料供应，如高性能芯片、传感器等。

13. 题材有哪些：
题材主要包括公司的业绩下滑、研发投入、市场竞争、国产替代、行业景气等方面。