高盛2024“中国+”投资论坛所邀请分析师和投资者

1、公司财富管理业务的发展情况?

答:公司坚守主责主业,坚持发挥功能性,围绕高质量发展强化投研能力和投顾专业服务能力建设,持续打造差异化的产品和服务供给体系,推动财富管理业务向“以投资者为本”的买方投顾转型,提升投资者获得感。公司聚焦精细化客户经营,厚植客户基础,提升综合金融服务水平。公司紧跟政策导向,服务长线资金入市,维护交易公平性。公司坚持“看不清管不住则不展业”,严守合规底线。

2、公司公募基金业务的发展情况?

答:公司通过控股子公司广发基金和参股公司易方达基金开展公募基金管理业务。截至2024年6月末,公司持有广发基金54.53%的股权;持有易方达基金22.65%的股权,是其三个并列第一大股东之一。截至2024年6月末,广发基金管理的公募基金规模合计14,277.90亿元,较2023年末增长 16.94%,剔除货币市场型基金后的规模合计7,840.67亿元,行业排名第3;易方达基金管理的公募基金规模合计19,134.15亿元,较2023年末增长14.07%,剔除货币市场型基金后的规模合计12,204.17亿元,行业排名第1。

3、公司衍生品业务的发展情况?

答:公司作为场外衍生品业务一级交易商,立足衍生品定价和交易的专业优势,不断强化团队及系统建设,提升产品创设、策略创新及交易销售能力,丰富和拓展产品体系、挂钩标的种类及收益结构,持续为机构客户提供以场外衍生品为载体的资产配置和风险管理解决方案。公司做市业务继续保持在市场第一梯队,为上交所、深交所的700多只基金及全部ETF期权提供做市服务,为中金所的沪深300股指期权、中证1000股指期权提供做市服务。

4、公司投行业务的发展情况?

答:公司积极贯彻落实国家战略及监管政策,坚持将金融服务实体经济作为根本宗旨,把功能性放在首要位置。公司聚焦服务新质生产力发展及国家战略新兴产业,深耕重点区域,深入挖掘专精特新企业,助力优质企业上市融资。公司充分发挥集团综合化金融平台的优势,为企业提供全生命周期的资本市场综合服务。公司持续强化投行业务全流程质量管控,切实履行资本市场“看门人”责任。

接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

产能信息分析：
根据调研记录，公司坚守主责主业，围绕高质量发展强化投研能力和投顾专业服务能力建设。然而，关于产能释放进度的具体信息并未在文中提及。

未来增长点分析：
公司未来新的增长点主要集中在财富管理业务、公募基金业务和衍生品业务。其中，财富管理业务向“以投资者为本”的买方投顾转型，提升投资者获得感；公募基金业务规模持续增长，易方达基金排名行业第一；衍生品业务不断丰富产品体系，为机构客户提供资产配置和风险管理解决方案。

国内外竞争情况及国产替代空间分析：
公司积极贯彻落实国家战略及监管政策，聚焦服务新质生产力发展及国家战略新兴产业。在国内外同产业竞争中，公司凭借综合化金融平台的优势，为企业提供全生命周期的资本市场综合服务。国产替代空间方面，公司在衍生品业务方面具有较强的专业优势，有望在市场竞争中占据一定份额。

行业景气情况分析：
当前经济环境下，国内资本市场逐步回暖，各类金融机构纷纷加大投资力度，推动行业景气度上升。公司作为行业内的一员，有望受益于行业景气的提升。

销售情况分析：
公司在国内和海外市场的销售情况良好。在国内市场，公司通过精细化客户经营和提升综合金融服务水平，巩固客户基础；在海外市场，公司紧跟政策导向，服务长线资金入市，维护交易公平性。

成本控制分析：
公司通过加强团队及系统建设，提升产品创设、策略创新及交易销售能力，实现成本控制。具体成本控制措施未在文中提及。

产品定价能力分析：
公司在衍生品业务方面具有较强的专业优势，产品定价能力较强。然而，定价能力的具体情况未在文中提及。

商业模式分析：
公司的商业模式主要依赖于金融服务实体经济，发挥功能性，为各类企业提供全生命周期的资本市场综合服务。公司在财富管理、公募基金和衍生品业务方面均具备较强的竞争优势。

坏账情况分析：
调研记录中未提及公司的坏账情况，需保持谨慎态度。

研发投入与规划分析：
公司对研发投入和规划的具体信息未在文中提及。然而，从调研记录来看，公司在投研能力和投顾专业服务能力建设方面进行了持续强化，显示出较高的研发投入意愿。

护城河体现：
公司的护城河主要体现在以下几个方面：一是综合化金融平台优势；二是衍生品业务的专业优势；三是丰富的产品体系及挂钩标的种类；四是优质的客户基础；五是严格的合规底线。

分红情况与计划：
调研记录中未提及公司的分红情况和未来分红计划。对于仅有精神纲领没有具体实施的回复要保持谨慎态度。