圆合资本,甬兴证券

一、内容提要:

1、厂区参观

2、会议室座谈

二、主要关注的问题与回复如下:

1、上半年公司营收同比下滑的主要原因是什么?

①全球经济增长放缓,市场需求疲软,市场竞争异常激烈,公司为确保市场规模,对部分产品销售价格适当调整,导致营收下降;

②受客户需求端项目进程放缓,导致公司项目现场调试交付进度延迟,使得营收规模下降。

2、公司下半年的重点和计划是什么?

①降本增效。进一步推进人员优化管理,提升生产端智能化水平,提升生产效率。进行全公司的管理优化,严控费用成本,降低公司整体费用支出。

②加强国际市场开拓。在近年国际化战略推进基础上,加大国际市场欧洲、美洲等重点领域的市场拓展,扩大国际市场在公司业务的占比,提升公司整体毛利率。

③加大国内市场基本盘的维护。在保订单量、订单毛利率等的基础上,维持公司在国内市场的重要地位,提升国内市场的行业集中度。同时,加强配件与服务销售,实现产品差异化竞争,提升国内综合毛利率。

④加快产品交付力度以及应收账款催收力度。通过交付管理优化,促进下半年公司交付效率提升,保障营收规模。同时,加强订单回款及应收账款催收管理,保障现金流。

3、公司产品的市场占有率是多少?

公司所在的制药装备行业,提供的主要是定制化产品,目前没有较准确的市场占有率数据统计。经过20多年的发展,公司已发展成为国内医药装备行业的领军企业,同时也成为了全球医药装备行业的知名企业之一。近年来,随着公司产品在国内高端疫苗企业的使用,打开了高端进口替代的应用领域,品牌效应和产品市场地位逐年提升。

4、上半年公司是否受上游原材料价格上涨的影响?

相比前几年,不锈钢等原材料价格已有所下降,目前价格无较大波动,不会对公司成本造成大幅波动影响。

5、公司的子公司情况怎么样?

近年来,公司积极进行生物医药与生命科学产业链布局,已完成高速离心机、多肽合成设备、陶瓷泵、粉固体连续化制造集成设备及工艺、净化工程等板块布局,形成产品生态链。

截至目前,子公司楚天华通、楚天飞云、楚天源创等均发展较好,其他子公司尚处于前期发展阶段。

6、公司订单交付周期和收入确认是什么样?

产品制造周期一般情况在3-9个月,产品制造完成后,调试安装交付,受客户的现场条件和项目进度的影响。

公司国内订单,以取得客户签字的现场安装调试验收(SAT)合格单为收入确认时点。

1. 产能信息与释放进度：
从调研记录中，我们无法直接提取楚天科技的产能信息。然而，根据回复内容可以得知，公司计划在下半年通过降本增效、加强管理优化、提高生产效率等方式来提升整体产能。此外，公司还计划加大国际市场开拓力度，扩大国际市场在公司业务的占比，提升公司整体毛利率。

2. 公司未来新的增长点：
根据回复内容，公司下半年的重点和计划包括降本增效、加强国际市场开拓、加大国内市场基本盘的维护、加快产品交付力度以及应收账款催收力度。可以看出，公司在保持现有业务稳定发展的基础上，正积极寻求新的增长点，特别是在国际市场的拓展方面。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
由于缺乏具体的国内外市场竞争数据和竞争对手信息，我们无法准确分析国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间。然而，根据回复内容可知，全球经济增长放缓、市场需求疲软、市场竞争异常激烈，这对楚天科技的营收造成了一定影响。同时，公司在国内市场的重要地位得到了强调，表明国内市场竞争也较为激烈。国产替代空间方面，由于缺乏具体数据支持，无法准确判断。

4. 所在行业的景气情况：
根据回复内容，全球经济增长放缓、市场需求疲软、市场竞争异常激烈等因素对制药装备行业产生了一定影响。然而，楚天科技作为该行业的领军企业之一，近年来品牌效应和产品市场地位逐年提升。这表明公司在所处行业中具有一定的竞争力和抗风险能力。

5. 公司的销售情况：
根据回复内容，上半年公司营收同比下滑的主要原因是全球经济增长放缓、市场需求疲软、市场竞争异常激烈等原因导致部分产品销售价格适当调整。然而，公司下半年计划通过降本增效、加强国际市场开拓等方式来提升整体营收。此外，公司还计划加快产品交付力度以及应收账款催收力度，以保障现金流。总体来说，公司在销售方面面临着一定的压力和挑战，但也有一定的应对措施。

6. 公司的成本控制：
根据回复内容，公司计划通过人员优化管理、提升生产端智能化水平、降低费用成本等方式来进行成本控制。此外，公司还计划加强订单回款及应收账款催收管理，以保障现金流。这表明公司在成本控制方面有一定的规划和安排。

7. 产品的定价能力：
由于缺乏具体的产品定价数据和相关信息，我们无法准确分析公司的定价能力。然而，根据回复内容可知，公司在保证市场规模的前提下对部分产品销售价格进行适当调整，这可能对公司的定价能力产生一定影响。

8. 商业模式：
从调研记录中无法直接提取楚天科技的商业模式。然而，根据回复内容可知，公司已发展成为国内医药装备行业的领军企业之一