中加基金,国联证券,华宝基金,中信建投

一、公司情况介绍:

公司成立于1989年,主要引进、繁育世界优质畜禽良种,向社会推广种鸡、种猪及商品肉雏鸡,公司种鸡业务主要分布在山东、江苏、黑龙江、河北、安徽等地,种猪业务主要分布在黑龙江、山东等地。

公司以高代次畜禽种源供应为核心竞争力,祖代肉种鸡饲养规模近二十年雄居全国第一,约占国内市场1/3的份额,公司商品代鸡苗的销量在国内也是最多的,占国内市场近1/10的份额。自2010年上市以来,公司主要扩大了父母代种鸡的养殖规模,商品鸡苗数量由上市前的3000多万羽,增加至2023年的6.3亿羽,规模增加了近20倍。为提高产品质量,多年来公司大力实施种源净化战略,持续在祖代种鸡场、父母代种鸡场开展禽白血病、鸡白痢、鸡滑液囊支原体、鸡败血支原体的疫病净化工作,确保种源健康,产品质量得到市场的高度认可,公司是中国首家白羽肉鸡国家级禽白血病净化场、首批家禽疫病净化示范区建设企业、首批白羽肉鸡国家肉鸡良种扩繁推广基地、国家重点研发计划项目示范种禽场、动物疫病净化创建场......

近年来,我国禽肉总产量呈现逐年上涨趋势,人均禽肉消费量也在逐年增长,但我国人均鸡肉消费量与美国、巴西、日本等国家有较大差距,未来我国鸡肉消费的增长空间巨大。

二、回答投资者的有关问题:

1、近期商品代白羽肉鸡苗价格坚挺,高苗价延续性如何?

答:预计10月、11月商品代白羽肉鸡苗价格维持较高水平,通常来说,每年年底停孵期时,商品代白羽肉鸡苗价格将下降。

2、鸡肉价格低,苗价好的原因是什么?

答:白羽肉鸡产业链不同环节的利润率不同,上游环节具有较好的利润率。从供给端来说,公司今年上半年鸡苗减量15%,全年预计减量5%,从上半年几家白羽肉鸡公司公开披露的数据来看,鸡苗的销量也在下降,从需求方面来看,产业下游在扩产能,对鸡苗的需求多,对苗价有较好的支撑。

3、预计全年父母代白羽肉种鸡苗、商品代白羽肉鸡苗销量如何?

答:预计全年父母代白羽肉种鸡苗销量约1000多万套,商品代白羽肉鸡苗销量约6亿羽。

4、公司益生909小型白羽肉鸡规模现状?

答:公司益生909小型白羽肉鸡今年预计销量是8000多万羽,较去年有增长。

5、公司大型白羽肉鸡规模现状?

答:公司通过收购或者自建等方式持续扩大产能,从而进一步提升市场占有率。

6、公司父母代白羽肉种鸡苗完全成本下降原因?

答:主要是祖代生产性能提升,饲料成本、财务费用下降等因素共同作用的结果。

7、目前父母代白羽肉种鸡苗价坚挺的原因?

答:主要受供给影响。祖代白羽肉种鸡引种减少,导致父母代白羽肉种鸡供给减少,故父母代白羽肉种鸡苗价坚挺。

8、未来行业还有哪些增长点?

答:白羽鸡肉因其“一高三低”的营养特点,再加上其节粮节地优势凸显,是最具性价比的蛋白质源,近几年白羽鸡肉人均消费量在持续增加,白羽鸡肉占禽肉的比例也在逐年提高,已经占据我国禽肉的半壁江山。

从今年上半年的出口情况看,部分企业通过开拓海外市场,增加利润,另外,鸡肉是生产宠物食品重要的原材料,随着饲养宠物规模的扩大以及人们为宠物付费的意愿提升,宠物食品的发展将带动鸡肉消费的增加。

益生股份是一家主要经营畜禽良种繁育的公司，其核心竞争力在于高代次畜禽种源供应。从调研记录来看，公司的产能在持续释放，商品鸡苗的销量在国内市场占比近1/10,且自2010年上市以来，规模增加了近20倍。此外，公司还通过收购或自建等方式持续扩大产能，以提升市场占有率。

未来公司的新增长点可能包括以下几个方面：

  1. 鸡肉消费市场的增长空间巨大，尤其是在中国人均鸡肉消费量与美国、巴西、日本等国家有较大差距的情况下。随着人们对健康饮食的重视以及对禽肉产品的需求增加，鸡肉市场的增长潜力将进一步释放。

  2. 公司已经占据了国内禽肉市场的半壁江山，未来可以通过提升产品质量和服务水平，进一步巩固和扩大市场份额。

  3. 随着饲养宠物规模的扩大以及人们为宠物付费意愿的提升，宠物食品的发展将带动鸡肉消费的增加。这也是一个潜在的市场机会。

  4. 公司还可以利用自身在种源净化方面的优势，加强研发投入，开发更加环保、安全的畜禽养殖技术，以满足消费者对于食品安全和环保的要求。

总体来说，益生股份具备较强的竞争优势和发展潜力。然而，需要注意的是，公司在海外市场上的表现尚未得到充分的验证，同时行业内也存在着一定的竞争压力和不确定性因素。因此，投资者需要保持谨慎态度并结合当前的经济环境进行综合评估。