东方红资管,民生证券

1、Q:简要分析瓶片行业的现状?

A:近两年,瓶片产能扩张速度较快,虽然下游需求增加,但是增幅速度不如瓶片产能的投放速度,市场竞争激烈。目前处于瓶片产能扩张周期的后期,2025年瓶片产能投放速度放缓,预计竞争会有所缓和。

2、Q:在建项目跟目前装置比有什么优势?

A:公司PTA技改扩能和瓶片项目采用先进的生产技术和工艺,单套装置生产能力大,产品单耗和成本低,质量与性能更稳定。项目建成后有助于公司发展和完善“PTA-瓶级聚酯切片”一体化聚酯新材料产业链布局,提升公司市场竞争力。

3、Q:简要介绍下目前公司研发的新产品?

A:目前公司着重研发r-PET瓶片产品,积极响应国家“双碳”目标号召,顺应循环经济趋势市场需求。随着今后食品级再生包装材料新政的落地,预计环保循环包装材料需求将进一步增加。公司结合当前市场情况,通过对生产装置的改造和生产技术的升级,增加功能性r-PET瓶片产品开发,提升公司竞争优势。

4、Q:公司将如何消化募投项目新增瓶片产能?

A:瓶片下游需求除了传统的软饮料、油脂等包装应用领域外,还包括下游板材、新型包装、再生环保材料等在保鲜、美观、运输、环保、安全等方面的需求升级,公司凭借多年积累的技术实力及行业经验,已经积累了一批保持长期良好合作关系的优质客户,同时公司将及时跟进市场信息,根据市场动态提供功能化的瓶片产品。

5、Q:公司控股股东质押情况如何?

A:公司控股股东质押的股票均为场外质押,质押在银行等金融机构,累计质押股份数量占其所持有公司股份总数的55.97%。

6、Q:公司瓶片上半年外销占比如何?

A:上半年瓶片行业尽管面临竞争加剧、反倾销、运力不稳定等因素的影响,但公司瓶片出口量较去年同期增长,公司上半年瓶片出口量为76万吨,较去年同期增长32%左右。

根据提供的调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息及产能释放进度：
- 产能扩张速度较快，但增幅速度不如瓶片产能的投放速度。
- 预计2025年瓶片产能投放速度放缓，竞争会有所缓和。
- 公司正在建设的新项目采用先进的生产技术和工艺，有助于提升公司市场竞争力。

2. 公司未来新的增长点：
- 公司着重研发r-PET瓶片产品，以满足循环经济趋势市场需求。
- 随着食品级再生包装材料新政的落地，预计环保循环包装材料需求将进一步增加。
- 公司将通过提供功能化的瓶片产品来增加竞争优势。

3. 国内外竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
- 市场竞争激烈，目前处于瓶片产能扩张周期的后期。
- 公司凭借多年积累的技术实力及行业经验，已经积累了一批保持长期良好合作关系的优质客户。
- 公司在国内外市场上面临一定的竞争压力，需要不断提升自身的竞争力。

4. 所在行业的景气情况：
- 瓶片行业近两年产能扩张较快，但下游需求增幅不如产能投放速度。
- 随着国家对环保政策的重视，环保循环包装材料需求有望增加。

5. 公司的销售情况：
- 公司上半年瓶片出口量为76万吨，较去年同期增长32%左右。
- 公司拥有一批长期良好合作关系的优质客户，同时将及时跟进市场信息，根据市场动态提供功能化的瓶片产品。

6. 公司的成本控制：
- 公司采用先进的生产技术和工艺，单套装置生产能力大，产品单耗和成本低。
- 公司将根据市场动态调整生产策略，以提高盈利能力。

7. 产品的定价能力：
- 公司结合当前市场情况，通过对生产装置的改造和生产技术的升级，增加功能性r-PET瓶片产品开发，提升公司竞争优势。
- 通过提供功能化的瓶片产品，公司可以提高产品的定价能力。

8. 商业模式：
- 公司通过发展和完善“PTA-瓶级聚酯切片”一体化聚酯新材料产业链布局，提升公司市场竞争力。
- 公司通过不断创新和技术升级，以满足市场需求并实现可持续发展。

9. 坏账情况：
- 目前未提及具体的坏账情况，需保持谨慎态度。

10. 研发投入和进度、规划等：
- 公司正在研发r-PET瓶片产品，以响应国家“双碳”目标号召和顺应循环经济趋势市场需求。