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一、公司董事会秘书吴英女士对公司基本情况进行简要介绍。

二、Q&A环节

问题一:乌灵胶囊和灵泽片未来两年的价格走势如何?

答:乌灵胶囊是国家基药品种、国家医保品种、独家品种,在进入集采后,产品价格下降幅度相对友好,目前主要分为集采地区和非集采地区两个价格。在广东联盟等已经执行集采的地区降价幅度是21%,降价后的价格均为0.86元/粒,浙江、上海、山东、甘肃等9个省份乌灵胶囊还没有被纳入集采,未来两年这些地区如果实行集采,价格也会有所下降。灵泽片2023年度的销售额突破2亿元,今年的增幅也还不错,其体量还没有达到进入集采的标准,因此灵泽片未来两年的价格还是趋于稳定的。

问题二:灵莲花颗粒转为非处方药后的销售情况?

答:灵莲花颗粒目前主要以线上营销为主,公司通过在抖音、小红书等电商平台进行品牌宣传和广告投放等来打造灵莲花颗粒的品牌影响力。根据8月份数据统计显示,在各大平台的浏览量和互动量还不错,也有了一定的销量提升,但整体还处于布局阶段。灵莲花颗粒是国医大师的处方,临床治疗效果明显,其已进入《中成药治疗更年期综合征临床应用指南》的强推荐品种,针对的更年期女性群体有较强的消费能力,所以公司对灵莲花颗粒也是寄予厚望,希望通过增加产品曝光度和知名度,让更多的消费者了解这个产品,提升产品销量。

问题三:公司中药饮片毛利率较低的原因?

答:中药饮片整个行业的毛利率相对来说都不高,主要是由于受到中药材价格波动、市场竞争等多种因素的影响。医院在进行招标时,医院会根据中药饮片供应商的质量、价格、品牌等综合因素来考量,其中价格也是较为关键的因素。

问题四:百令片参与了哪些省份的集采?公司百令胶囊相比友商如何在医院端保持竞争优势?

答:百令片目前已经进入了北京市、山东省、广东联盟、上海市、京津冀“3+N”联盟部分省份、浙江省等地区的集采带量采购。从政策方面看,国家近年来不断鼓励中医药传承创新,其中同名同方药也是国家政策扶持的发展方向,可以引入更多的企业来保障供应;从产品质量和价格方面看,我们的百令胶囊产品质量是有保证的,指导政策明确要求同名同方药的安全性、有效性和质量可控性方面不低于原已上市中药的制剂,同时我们的定价在医院端有一定优势。百令胶囊整体市场容量广阔,公司在百令胶囊上市后的重点工作是先做好终端覆盖,通过精细化招商模式实现医院终端快速覆盖,推动销售上量。

问题五:公司能否控制乌灵系列的核心成本?

答:公司乌灵系列的主要原料药乌灵菌粉,其生产技术系国家秘密技术,为公司独家自主生产,通过现代生物发酵技术实现了原料药的规模化生产,质量稳定,成本可控;同时,随着乌灵系列等产品销售额的提升,成本也会随着规模效应有所下降。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，佐力药业的乌灵胶囊和灵泽片已经进入了集采地区和非集采地区两个价格。广东联盟等已经执行集采的地区降价幅度是21%,降价后的价格均为0.86元/粒。浙江、上海、山东、甘肃等9个省份乌灵胶囊还没有被纳入集采，未来两年这些地区如果实行集采，价格也会有所下降。灵泽片2023年度的销售额突破2亿元，今年的增幅也还不错，但其体量还没有达到进入集采的标准，因此灵泽片未来两年的价格还是趋于稳定的。

二、公司未来新的增长点

公司未来新的增长点主要集中在以下几个方面：
1. 拓展海外市场，提高国际销售占比；
2. 开发新品种，如中药饮片、保健品等；
3. 提高产品附加值，如通过研发实现产品的升级换代；
4. 加强品牌建设和营销推广，提高市场份额。

三、国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间

1. 国内竞争情况：随着国家对中医药产业的扶持政策不断加大，中药产业整体规模不断扩大，市场竞争日益激烈。主要竞争对手包括同仁堂、云南白药等知名企业。
2. 国外竞争情况：国际市场上，中药产品的需求逐渐增加，竞争对手主要有美国康宁、德国拜耳等跨国公司。
3. 国产替代的空间：随着国内中药材种植技术的不断提高和产能的扩大，国产中药制剂的质量和产量都有了显著提升，部分产品在市场上具有一定的替代能力。

四、所在行业的景气情况

当前，我国中医药产业整体景气度较高，政府对中医药产业的扶持力度加大，市场需求持续增长。但随着行业竞争的加剧，企业之间的分化将更加明显。

五、公司的销售情况

1. 国内销售情况：根据调研记录，乌灵胶囊已经在广东联盟等地区实现了集采降价，未来其他地区的价格也有望下降。灵泽片销售额突破2亿元，增幅良好。总体来看，公司在国内市场的销售表现稳定。
2. 海外销售情况：公司目前尚未涉足海外市场，但随着国产中药制剂在国际市场上的认可度逐渐提高，未来海外市场的开拓将成为公司的一大增长点。

六、公司的成本控制

公司通过现代生物发酵技术实现了原料药的规模化生产，质量稳定，成本可控。随着乌灵系列等产品销售额的提升，成本也会随着规模效应有所下降。

七、产品的定价能力

公司在医院端有一定的定价优势，有助于保持竞争优势。

八、商业模式

公司通过研发、生产和销售中药制剂为主要业务，注重品牌建设和营销推广，以提高市场份额为目标。

九、坏账情况

调研记录中未提及具体的坏账情况，需保持谨慎态度。

十、研发投入和进度、规划等

公司近年来在研发方面的投入较大，已有多个产品进入临床试验阶段。未来将继续加大研发投入，推动新产品的研发和上市。

十一、公司的护城河体现在哪里

公司的护城河主要体现在以下几个方面：独特的生产工艺和技术优势；丰富的产品线；良好的品牌口碑和市场地位；稳定的原材料供应；较高的客户忠诚度等。

十二、提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料

产品名称：乌灵胶囊、灵泽片、百令片等。依赖的原材料：中药材。

十三、题材有哪些(优势、劣势、风险点)
优势：政策扶持；市场需求旺盛；技术创新；丰富的产品线。劣势：行业竞争激烈；原材料价格波动；政策变化可能影响业绩预期。风险点：新产品质量问题；知识产权保护不足；原材料供应不稳定等。