平安基金

1、海外基地设立背景是什么?进展如何?

伴随中国电动汽车产业竞争力的提升,国际化发展成为中国企业的共识。公司也明确了国际化布局的战略方向,清晰认知到“国际化是我们业务发展的必经之路”。为确保战略布局落地,公司需要提升在海外业务中的核心竞争力,抓住近几年的关键窗口期,为海外市场打下扎实的基础。

同时,海外客户基于供应链安全性角度考量,对相关产业链企业提出了“本地化供应”的需求。因此,公司建设海外生产基地,具备海外产品服务供应能力,对公司开拓海外市场显得尤为重要。

截至目前,公司已完成工厂选址,根据中国和当地法律法规、规章制度等要求推进设立中。

2、当前客户拓展情况如何?未来规划拓展哪些车企?

目前,公司开拓了广汽集团、长城汽车、蔚来汽车、易捷特、雷诺汽车、小鹏汽车、小米汽车、比亚迪、长安汽车、零跑汽车、Stellantis、某欧洲主流豪华品牌等国内外一流客户。车载电源属于新能源汽车核心零部件,具有开发周期长的特性,部分客户定点项目还处于研发阶段,预计将于2024年起逐年进入量产阶段。

新能源汽车市场规模和市场渗透率正处于快速发展阶段,我国新能源汽车品牌展现出了亮眼的成绩。就拓展客户而言,公司会抓住行业发展机遇,继续积极开拓国内市场,夯实车载电源业务基础,同时公司也会根据市场变化不断修订和迭代自身的判断,保障公司未来的成长和可持续发展。

3、非车载高压电源系统产品的配套情况?

公司研发生产的液冷超充桩电源模块,配套大众合资公司及合作方,开发量产了大功率AC/DC、DC/DC液冷模块,在行业内实现了国内大功率液冷电源模块的技术突破,液冷方式极大降低了噪音污染,应用场景更加广泛,解决了充电桩进入居民社区普及推广的难点问题,该产品具有较强的市场竞争力。公司研发生产的智能直流充电桩电源模块,已配套蔚来Wallbox产品,在行业内实现了非车载壁挂直流充电的率先布局。

4、公司产品在V2G、V2L方面的应用场景?

V2G功能的主要应用场景为夜间用电低谷期给动力电池充电,在日间用电高峰期将电动汽车的能量回馈电网,或供家庭负载使用,提高电网的利用效率,降低客户的用电成本。V2L功能的主要应用场景为户外娱乐为主,如露营、野餐场景,为烧烤、照明、音响等设备提供电力。

随着能源互联网趋势的不断发展,车载高压电源系统逐步向双向充放电的方向演进,通过发挥V2G、V2L等功能,在未来能源互联网建设中发挥重要作用。

5、公司平均毛利率水平高于友商的原因?

公司始终坚持自主研发,通过持续且较大的研发投入,在相关领域均形成了核心技术储备,如基于第三代宽禁带半导体器件的拓扑应用技术、新能源汽车V2G并网技术、先进制造工艺等核心技术。公司在核心技术的应用、产品的快速迭代优化、规模化制造等方面持续推动落地;整体业务毛利率受到产品结构、开发要求、材料成本等诸多因素影响,公司多年来坚持投入、不断优化制造工艺,通过技术降本、商务降本等推动毛利率稳定和提升,保持较好的毛利率水平。

1. 产能信息分析：公司已完成工厂选址，正在推进设立中。这表明公司在产能方面有所投入，但具体的产能释放进度尚不明确。

2. 新增长点分析：公司未来新的增长点主要在国内市场开拓和海外客户拓展。随着新能源汽车市场的快速发展，公司有望在这两个方面实现较快的增长。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：公司在国内外市场上与多家知名车企建立了合作关系，如广汽集团、长城汽车、蔚来汽车等。在国产替代方面，公司凭借核心技术优势和快速迭代的产品能力，有望在新能源汽车高压电源系统领域占据一定市场份额。

4. 行业景气情况分析：新能源汽车市场的快速发展为公司带来了良好的发展机遇。然而，随着行业竞争的加剧，公司需要不断提升自身技术实力和产品质量，以应对潜在的市场风险。

5. 销售情况分析：公司已经开拓了多家国内外一流客户，部分客户定点项目还处于研发阶段。预计将于2024年起逐年进入量产阶段。这表明公司在销售方面取得了一定的成果，但仍需关注后续的销售业绩表现。

6. 成本控制分析：公司通过持续且较大的研发投入，形成了核心技术储备，并在核心技术的应用、产品的快速迭代优化、规模化制造等方面持续推动落地。此外，公司通过技术降本、商务降本等手段推动毛利率稳定和提升，保持较好的毛利率水平。

7. 产品定价能力分析：公司凭借核心技术和快速迭代的优势，有望在新能源汽车高压电源系统领域形成较高的产品定价能力。

8. 商业模式分析：公司采用自主研发、快速迭代优化、规模化制造等策略，形成了独特的商业模式。这种模式有助于公司在激烈的市场竞争中保持竞争优势。

9. 坏账情况分析：调研记录中并未提及公司的坏账情况，因此无法对此进行分析。

10. 研发投入和规划分析：公司始终坚持自主研发，通过持续且较大的研发投入，在相关领域均形成了核心技术储备。这表明公司在研发方面的投入是积极的，有利于公司的长远发展。

11. 护城河体现在哪里：公司的护城河主要体现在其核心技术、快速迭代的产品能力和规模化制造能力等方面。这些优势有助于公司在激烈的市场竞争中保持竞争优势。

12. 产品名称及依赖原材料分析：调研记录中提到了公司的液冷超充桩电源模块和智能直流充电桩电源模块等产品。这些产品的研发和生产涉及到一定的原材料供应，但具体依赖的原材料未在调研记录中提及。

13. 题材有哪些：题材包括产能释放进度、未来增长点、国内外竞争情况、竞争对手、国产替代空间、行业景气情况、销售情况、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和规划、护城河体现、产品名称及依赖原材料等。

14. 优势、劣势、风险点分析：优势包括核心技术储备、快速迭代的产品能力和规模化制造能力；劣势可能包括市场竞争加剧、原材料价格波动等；风险点包括政策调整、行业监管变化等。

15. 分红情况如何以及将来的分红计划：调研记录中并未提及公司的分红情况和分红计划，因此无法对此进行分析。