太平洋证券

Q1、九味镇心颗粒后续的销售规划

目前,九味镇心颗粒已覆盖数千家终端医院,广泛应用于神经内科、精神科、睡眠科、消化内科等科室,服务焦虑症患者,其“抗焦虑中药第一品牌”已逐步深入人心。公司将一方面继续扩大院内的市场规模,同时,公司将加大互联网诊疗平台的开发和合作力度,进一步拓宽九味镇心颗粒的销售渠道。此外,公司已围绕九味镇心颗粒开发系列保健品,全力打造“玖卫”品牌系列,提高公司“抗焦虑中药第一品牌”的影响力。拓展东南亚市场是九味镇心颗粒的重要战略目标,目前该产品在香港和泰国的注册工作按照计划有序推进。

Q2、公司如何赋能天原药业带动其营收进一步增长

天原药业的投后整合正在积极推进。公司成功收购天原药业后,业务团队通过生产、营销、采购、财务等多方面的协作,逐步将其纳入集团运营体系中,进行精细化管理和赋能。

在这一过程中,公司充分发挥了在医药营销、研发、供应链管理等领域深厚的经验和资源优势,尤其是涵盖院内自营、代理、零售、电商等多个渠道的营销体系,与天原药业原有的代理商模式形成了有力互补,同时也针对不同产品和渠道制定了详细的推广计划和目标,努力实现两个团队的共同发展,推动天原药业未来市场空间的进一步增长。

Q3、公司研发方面投入情况及未来重点布局领域

公司研发重点布局的领域包括:对比剂制剂及原料药、中枢神经、内分泌、消化、维生素及外用制剂等。《2024年半年度报告》中已详细披露了截至半年报披露日的研发项目明细及进展。

2024年上半年,公司在国内、国际均已注册多个品种;公司审评中的项目11项,研发立项项目23项,共计34项,较去年同期增加8项。公司上半年研发投入为3,545.19万元,较去年同期下降33.98%,主要系本期研发项目按进度推进,部分项目未到里程碑节点。

Q4、海昌药业碘克沙醇原料药的获批,对公司有何积极影响本次海昌药业碘克沙醇原料药获批,不仅将进一步丰富海昌药业原料药品种,提升其市场竞争力,推动海昌药业原料药销售业务稳步增长,也将扩大公司在对比剂领域内原料药制剂一体化的深度和广度,为公司扩大在对比剂领域的竞争优势和市场份额创造有利条件。

1. 产能信息及释放进度：
调研记录中未提及具体的产能信息和释放进度。需要进一步了解公司的生产能力、生产规模以及未来发展规划，以便分析产能释放进度。

2. 公司未来新的增长点：
公司未来的增长点主要在于扩大九味镇心颗粒在医院市场的销售渠道，加大互联网诊疗平台的开发和合作力度，拓展东南亚市场，开发系列保健品等。同时，通过赋能天原药业带动其营收进一步增长，以及在研发方面的投入和布局。

3. 国内外竞争情况、竞争对手及国产替代空间：
国内市场竞争激烈，主要竞争对手包括同仁堂、华润三九等。公司在国内外市场的竞争优势在于品牌影响力、产品品质和服务网络。国产替代空间较大，但仍需关注政策变化和市场需求。

4. 行业景气情况：
医药行业的景气度受政策、市场需求、消费结构等多种因素影响。当前，随着人们健康意识的提高，对医药产品的需求不断增加，行业整体景气度较高。但仍需关注行业政策变化、潜在风险等因素。

5. 公司销售情况：
国内销售方面，九味镇心颗粒已覆盖数千家终端医院，市场前景较好。海外销售方面，尚未提及具体销售情况。公司需要加强市场开拓和营销推广，提高产品在国内外市场的知名度和份额。

6. 成本控制：
公司在成本控制方面的具体安排未提及。需要关注公司的生产成本、原材料采购、物流等方面的管理，以评估公司的成本控制能力。

7. 产品定价能力：
公司在产品定价方面的具体能力未提及。需要关注公司的产品定位、市场需求、竞争对手等因素，以评估公司的定价策略和能力。

8. 商业模式：
公司的商业模式主要包括产品研发、生产、销售、营销等方面。需要关注公司在各个环节的竞争力、创新能力和市场表现，以评估公司的商业模式。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及具体的坏账情况。需要关注公司的应收账款、信用政策等方面，以评估公司的坏账风险。

10. 研发投入和进度、规划：
公司在研发方面的投入和进度较为稳定，涉及对比剂制剂及原料药、中枢神经、内分泌、消化、维生素及外用制剂等多个领域。需要关注公司的研发规划和实际执行情况，以评估公司的研发能力和未来发展潜力。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在品牌影响力、技术优势、渠道资源等方面。需要关注公司在这些方面的竞争优势和市场表现，以评估公司的护城河深度和广度。

12. 依赖的产品及原材料：
公司依赖的产品主要是九味镇心颗粒，以及海昌药业的碘克沙醇原料药。需要关注这些产品的市场需求、价格波动、供应稳定性等因素，以评估公司对这些产品的依赖程度。

13. 题材：
公司的题材主要包括医药研发、市场营销、产业链整合等方面。需要关注公司在这些题材下的实际表现和未来发展趋势，以评估公司的投资价值和发展潜力。