招商基金,海通证券

1、请介绍一下公司上半年的经营情况。
答:2024年上半年,公司聚焦核心主业,业务结构持续优化,工业收入利润贡献稳步上升。报告期内,公司实现营业收入204.55亿元,较上年同期增长0.72%,其中工业收入占营业收入比重进一步提升至37.41%,较上年同期增长0.49个百分点;工业收入增速达2.05%;工业毛利率67.37%,较上年同期增长3.10个百分点。
在经营业绩稳健增长的同时,公司聚焦全价值链挖潜增效,经营质效持续提升。报告期内,公司实现归母净利润31.89亿元,较上年同期的28.28亿元增长12.76%,创同期历史新高;加权平均净资产收益率7.93%,较上年同期提升0.76个百分点;基本每股收益1.79元/股,同比增长13.29%;经营活动产生的现金流净额32.62亿元,同比增长44.84%;管理费用同比下降4.95%。报告期末,公司总资产543.68亿元,较期初增长1.08%;货币资金余额147.20亿元,较期初增长3.53%。
2、请问药品事业群的销售情况如何?采取了哪些促增长的措施?
答:2024年上半年药品事业群实现主营业务收入40.69亿元,同比增长9.6%。白药系列核心产品保持稳健增长,其中云南白药气雾剂销售收入超过12亿元,同比增长超30%,云南白药膏、云南白药胶囊销售收入均保持良好增长。其他品牌中药类产品增长亮眼,蒲地蓝消炎片销售收入实现过亿,同比实现近双位数增长;用于妇科消炎的产品宫血宁胶囊实现销售收入同比上涨36%;小儿宝泰康颗粒、痛舒胶囊销售收入增长明显。植物补益类产品中,气血康口服液销售收入过亿,三七参蜂口服液销售收入同比增长超过80%。
药品事业群持续贯彻落实聚焦主业、提质增效的指导方针,从学术临床、市场营销、渠道深耕、生产提效等方面持续推进各项重点工作。学术临床方面,稳步推进围绕云南白药胶囊、宫血宁胶囊、气血康口服液等核心产品二次开发的多项临床研究。市场营销方面,在昆明、上海、长沙、广州开展气雾剂校园篮球赛项目,共512支球队参与活动,“走呀打球去”抖音话题页超2.9亿次播放量,全民任务共计投稿视频超过3.8万条,累计投稿视频超过3.2万条。渠道深耕方面,在线下启动“普药千家万户”项目,构建一级短渠道运营模式,实现下沉小型连锁铺货;线上渠道拓展进一步发力,在内容平台上获得约3.5亿曝光,296万互动量,共收获约2217万品牌人群,于电商平台引流访客1052万,带来消费者超过110万,GMV同比增长47%。生产提效方面,推进生物质气化智慧供热、颗粒剂增产扩能、仓储优化、大理产线升级等项目,为市场保供和降本增效奠定基础;完成原料中心净选粗碎工序合规化改造,推进446项改善的实施,持续提升生产制造智能化水平。
3、请问公司健康品事业群的销售情况如何?
答:健康品事业群在2024年上半年实现营业收入31.44亿元,净利润12.31亿元,净利润同比增长1.7%,毛利率同比增长0.7个百分点。口腔护理领域,云南白药牙膏市场份额在国内继续保持领先,2024年“618”期间,云南白药口腔健康品牌蝉联全网口腔护理品牌TOP1(数据来源:商指针)。防脱洗护领域,报告期内养元青洗护产品实现销售收入1.95亿元,同比增长率达到41%。
4、公司的分红情况如何?
答:云南白药始终注重持续合理回报投资者,与投资者共享企业发展成果。2023年,云南白药分红方案为每10股派息20.77元,现金分红总额37.06亿元,占2023年归母净利润比例90.53%,公司已于2024年5月10日完成年度权益分派。自1993年上市以来,公司已连续31年对股东分红,累计现金分红金额超过244亿元。

1. 产能信息：根据公司报告，2024年上半年工业收入利润贡献稳步上升。工业收入占营业收入比重进一步提升至37.41%,较上年同期增长0.49个百分点；工业收入增速达2.05%;工业毛利率67.37%,较上年同期增长3.10个百分点。

2. 公司未来新的增长点：从药品事业群的销售情况来看，白药系列核心产品保持稳健增长，其他品牌中药类产品增长亮眼，植物补益类产品中气血康口服液销售收入过亿，三七参蜂口服液销售收入同比增长超过80%。此外，公司在健康品事业群的口腔护理领域和防脱洗护领域也取得了较好的业绩。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：在国内市场，云南白药牙膏市场份额在国内继续保持领先。在国际市场上，公司需要关注全球范围内的竞争对手，如美国的高露洁、法国的欧莱雅等。随着国产替代的发展，公司有机会在市场上占据更多份额。

4. 所在行业的景气情况：随着人们生活水平的提高和对健康的关注度不断增强，医药行业整体呈现稳中有升的态势。特别是在疫情期间，人们对口腔护理和防疫用品的需求增加，为公司带来了新的发展机遇。

5. 公司的销售情况：药品事业群实现主营业务收入40.69亿元，同比增长9.6%;健康品事业群实现营业收入31.44亿元。公司在国内外市场的销售额均有所增长。

6. 公司的成本控制：报告期内，公司管理费用同比下降4.95%,显示公司在成本控制方面做得较好。此外，公司还在推进生物质气化智慧供热、颗粒剂增产扩能、仓储优化等项目，以降低成本并提高生产效率。

7. 产品的定价能力：云南白药作为国内知名的中药品牌，具有较高的市场认可度和美誉度。公司在定价方面需要综合考虑成本、市场需求、竞争对手等因素，以实现合理的价格策略。

8. 商业模式：公司通过聚焦核心主业、全价值链挖潜增效等方式，不断提升经营质效和盈利能力。此外，公司还注重持续合理回报投资者，与投资者共享企业发展成果。

9. 坏账情况：报告期内未提及相关坏账情况的具体数据，因此无法判断公司的坏账风险水平。

10. 研发投入和进度、规划：报告期内，公司持续推进各项重点工作，包括学术临床、市场营销、渠道深耕、生产提效等方面。此外，公司还在开展多项临床研究和新品开发项目，以提升公司的创新能力和竞争力。

11. 公司的护城河体现在哪里：公司的护城河主要体现在其品牌优势、技术优势和管理优势等方面。云南白药作为国内知名的中药品牌，具有较高的市场认可度和美誉度；公司在技术研发、市场营销等方面也具有较强的实力。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：报告期内涉及的产品包括云南白药气雾剂、云南白药膏、云南白药胶囊等药品以及口腔护理领域的养元青洗护产品等。这些产品的主要原材料包括中药材、化学原料等。

13. 题材有哪些：题材包括公司业务结构优化、工业收入利润贡献稳步上升、全价值链挖潜增效、归母净利润增长、现金分红总额超过244亿元等。

14. 分红情况如何以及将来的分红计划：根据报告，云南白药始终注重持续合理回报投资者，自1993年上市以来，已连续31年对股东分红，累计现金分红金额超过244亿元。至于将来的分红计划，需关注公司的公告和相关报道。