HK Y2 Capital(香港奕图资本)

活动期间谈论的主要内容如下:

一、参观了公司展厅和总装车间

二、交流了公司发展历程

1959年试制出第一台冷冻机进入制冷行业,公司发展压缩技术和换热技术,不断拓展应用领域。水产和肉类冷冻、果蔬保鲜、中央空调、工业深冷、工业气体压缩/液化、工业热管理┄┄

三、交流了公司产品和技术情况

公司致力于在人工环境控制技术和能源综合利用技术领域,为用户提供安全、环保、节能的智慧绿色能源系统解决方案,以完善的智能制造和系统集成能力,满足用户专业化的定制需求。业务领域涵盖工业制冷、暖通空调、绿能装备、精密成型、数智工业,广泛应用、服务于食品冷冻冷藏及深加工、冷链物流体系建设、食品药品冻干、冰雪运动场馆、加工预处理产线等商业制冷系统;化工生产及工艺特气冷却、人工智能环境、建筑骨料冷却、隧道矿井探凿冻结等工业冷冻系统;轨道交通、商业地产、公共场馆、科研文教等商用舒适空调;数据中心、能源电力、冶金石化、洁净车间、制药、矿井热害、节能改造等工业特种空调;以及余能利用、气体压缩及液化、储能系统、新能源装备、洁净排放;黑色金属铸造、有色金属铸造、铸件精密加工、3D智能成型;工业智控、智能产线、智慧物流等。

公司主要产品系列有螺杆式压缩机、离心式压缩机、吸收式压缩机、活塞式压缩机、各类工业热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备、速冻装置、换热设备、船用制冷设备、多联机、压力容器、精密铸件、包装仓储产线、氢能装备等。

四、讨论了公司2023年年报和2024年中期报告情况

五、今年至今市场情况如何,并请展望全年

今年至今国内业务面临一定的压力和挑战,海外业务有较大增长,占比有望提高。公司自1956年创始,已经历过多轮周期,经验弥丰,能力弥强。

前5年较快增长,尤其是去年业绩创历史新高,面临今年的市场形势,公司贯彻“担当融合突破”战略主题、“两增一降三提高”经营方针,以“刷新系统重启增长”为经营方略,保持战略定力,坚持长期主义,持续深耕,稳住存量,扩大增量,培育变量,同时,夯基础、练内功,聚焦高质量增长,强化经营指标背后的能力提升。

一、产能信息及释放进度

根据调研记录，公司主要产品系列包括螺杆式压缩机、离心式压缩机、吸收式压缩机、活塞式压缩机、各类工业热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备、速冻装置、换热设备、船用制冷设备、多联机、压力容器、精密铸件、包装仓储产线、氢能装备等。这些产品在不同领域有广泛应用，如食品冷冻冷藏及深加工、冷链物流体系建设、化工生产及工艺特气冷却等。

然而，调研记录中并未提及具体的产能数据以及产能释放进度。为了更好地评估公司的产能状况，我们需要获取更多关于公司生产规模、设备投资等方面的信息。

二、未来增长点分析

1. 新产品开发：随着科技的发展和市场需求的变化，公司需要不断研发新产品以满足客户需求。例如，可以关注节能环保、智能化等方面的技术创新，开发具有竞争力的新产品。

2. 拓展海外市场：根据调研记录，公司海外业务有较大增长，占比有望提高。因此，公司可以加大海外市场的开拓力度，进一步扩大市场份额。

3. 提高生产效率和降低成本：通过引进先进的生产设备和技术，优化生产流程，提高生产效率，降低生产成本，从而提高公司的盈利能力。

三、国内和国外竞争情况及国产替代空间分析

1. 国内竞争情况：虽然国内业务面临一定的压力和挑战，但仍有很多竞争对手。公司需要关注行业内的技术进步和市场需求变化，不断提升自身竞争力。

2. 国外竞争情况及竞争对手：公司在海外市场有一定的优势，但仍需关注国际市场上的竞争对手。通过加强技术研发和市场拓展，提升公司在国际市场的竞争力。

3. 国产替代空间：在国内市场竞争激烈的背景下，公司可以通过技术创新和产品升级，提高产品的附加值和核心竞争力，以应对国产替代的压力。

四、行业景气情况分析

当前经济环境总体稳定，但受到国内外多种因素的影响，行业景气度存在一定的波动性。公司需要密切关注行业动态，把握市场机遇，应对潜在的风险。

五、销售情况分析

根据调研记录，公司在国内业务面临一定的压力和挑战，海外业务有较大增长。因此，公司需要关注国内市场的调整和政策变化，同时加大海外市场的开拓力度，实现销售业绩的稳定增长。

六、成本控制分析

公司需要关注原材料价格波动、人力成本上升等因素对成本的影响，通过优化生产流程、提高生产效率等方式降低成本，提高公司的盈利能力。

七、商业模式分析

公司的商业模式主要依赖于产品的研发、生产和销售。在未来的发展过程中，公司需要不断创新技术和产品，提升自身的竞争力和市场份额。

八、坏账情况分析

调研记录中未提及具体的坏账情况，因此无法对此进行分析。在实际操作中，公司需要加强对客户的信用评估和管理，防范潜在的坏账风险。

九、分红计划分析

根据调研记录，公司尚未公布具体的分红计划。在未来的发展过程中，公司可以根据自身的盈利能力和股东的需求，制定合理的分红政策。

十、研发投入和规划分析

公司需要持续加大对技术研发的投入，推动产品创新和技术升级。同时，公司还需要制定明确的研发规划和发展目标，以确保研发工作的顺利进行。

十一、护城河体现及分析

护城河是指企业相对于竞争对手所拥有的优势地位和竞争力。对于冰轮环境来说，其护城河主要体现在技术创新能力、品牌影响力、客户资源等方面。然而，具体优势点的劣势、风险点等信息尚不明确，需要进一步分析。