Wellington Management,Jefferies,Mirae Asset Global Investments,Allianz Global Investors,HSBC Asset Management

1.请介绍一下近期OLED行业情况?

答:目前,AMOLED处于高速扩张期,小尺寸领域渗透率持续提升,第三方数据显示,2024年上半年,全球AMOLED面板手机市场渗透率已超过50%,并将持续提升;同时,中大尺寸应用迎来高速增长拐点。2023年第四季度以来,随着消费电子行业景气度逐步提升,OLED产品价格有所上涨。公司将持续以头部客户OLED显示产品为重点方向,致力于高质量交付和客户满意度的提升,为股东创造更多价值。

2.请问公司各个产线运营的情况?

答:2024年上半年,公司全面提升客户体验,不断拓展多元化品牌客户群体,保持客户结构均衡,并深化与头部品牌客户的合作力度,提升客户高端产品系列的供货份额,合作范围涵盖智能手机、智能穿戴,以及平板、笔记本电脑、车载显示等中尺寸AMOLED产品,出货量大幅增长。公司昆山第5.5代OLED生产线持续优化产品结构,升级产线提高优质产能,覆盖数字时代更多应用场景的创新产品;公司固安第6代柔性OLED生产线产能持续释放,稼动率维持较高水平,保障核心品牌客户的高质量交付。公司参股的合肥第6代柔性OLED生产线量产供货搭载低功耗动态刷新率技术和折叠等新技术的产品,产能持续释放,并供货了多款高端产品。

3.请问公司折叠技术情况,与哪些品牌有合作?

答:公司重视折叠产品,看好折叠市场的发展前景,目前已供货荣耀等多个品牌客户的多款折叠产品,包括内折、外折、横向折叠、竖向折叠等多种形态。公司把折叠屏幕的轻薄化、低功耗、改善折叠和降本增效等方面作为重点研发方向,储备较多领先技术。未来,公司将不断提高折叠技术研发水平,为手机市场带来更多创新的解决方案。

4.能否介绍一下公司高世代线相关情况?

答:鉴于AMOLED显示面板的市场规模不断提升,并从智能手机领域向平板、笔电、车载等中尺寸显示面板领域不断拓展。为积极响应市场需求,公司根据战略规划,有意建立并运营一条第8.6代柔性AMOLED产线,从事中尺寸产品的研发、生产和销售。合肥市人民政府认可本项目对合肥市持续打造具有国际竞争力的新型显示产业集群具有重要意义,希望引进并支持本项目。公司与合肥市政府及相关合作方,拟签署相关协议,共同推进项目落地。项目总投资预计为550亿元,其中股权投资330亿元,债务融资220亿元。各方约定首期注册资本金20亿元,其中公司出资4亿元(占比20%)。后续资本金由项目公司按法律规定和项目需求筹集到位。公司会根据后续事项进展,严格履行信披规定,及时披露相关信息。

5.请问投资建设高世代产线对公司会有哪些影响?

答:随着智能终端设备的发展以及其厂商对OLED显示面板的进一步认可,AMOLED全球市场规模稳步扩大,渗透率持续提升,并从智能手机领域向中尺寸领域不断渗透。公司积极响应市场需求,布局高世代OLED产线,积极拓展以平板、笔电、车载等为代表的中尺寸应用领域,进一步挖掘AMOLED增长红利点,抢占新产品技术高地,对上市公司聚焦主业发展、提升核心竞争力提供有效保障,符合公司的发展战略,能够为股东创造更大的价值。

1. 产能信息分析：
根据调研记录，公司目前在昆山和固安拥有两条OLED生产线。昆山第5.5代OLED生产线持续优化产品结构，升级产线提高优质产能；固安第6代柔性OLED生产线产能持续释放，稼动率维持较高水平。此外，公司参股的合肥第6代柔性OLED生产线量产供货搭载低功耗动态刷新率技术和折叠等新技术的产品，产能持续释放，并供货了多款高端产品。从这些信息来看，公司的产能释放进度较为稳定，且在中尺寸领域具有较强的竞争力。

2. 公司未来新的增长点：
根据调研记录，公司将持续以头部客户OLED显示产品为重点方向，致力于高质量交付和客户满意度的提升，为股东创造更多价值。此外，公司还将积极拓展多元化品牌客户群体，保持客户结构均衡，并深化与头部品牌客户的合作力度，提升客户高端产品系列的供货份额。因此，公司未来的增长点主要集中在高端产品市场的拓展和客户满意度的提升。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
根据调研记录，AMOLED处于高速扩张期，小尺寸领域渗透率持续提升。2024年上半年，全球AMOLED面板手机市场渗透率已超过50%,并将持续提升。在国内市场方面，随着消费电子行业景气度逐步提升，OLED产品价格有所上涨。在此背景下，国内厂商如维信诺等有望在国产替代过程中抓住机遇，提高市场份额。然而，公司在国际市场上仍需面临来自三星、LG等国际巨头的竞争压力。总体来说，公司在国产替代过程中具备一定的空间，但仍需不断提升自身技术实力和市场份额。

4. 行业景气情况：
根据调研记录，随着消费电子行业景气度逐步提升，OLED产品价格有所上涨。此外，中大尺寸应用迎来高速增长拐点。在此背景下，OLED行业的景气情况整体较好，有利于公司业务的发展。

5. 公司销售情况：
根据调研记录，公司各产线运营情况良好，出货量大幅增长。此外，公司还积极拓展多元化品牌客户群体，保持客户结构均衡，并深化与头部品牌客户的合作力度。这表明公司在销售方面表现稳健，有望在未来进一步扩大市场份额。

6. 公司成本控制：
调研记录中未提及公司的具体成本控制措施和安排，因此无法对此进行分析。

7. 产品定价能力：
调研记录中未提及公司的产品定价策略和能力，因此无法对此进行分析。

8. 商业模式：
根据调研记录，公司将继续以头部客户OLED显示产品为重点方向，致力于高质量交付和客户满意度的提升，为股东创造更多价值。此外，公司还将积极拓展多元化品牌客户群体，保持客户结构均衡，并深化与头部品牌客户的合作力度。这表明公司的商业模式稳健，有利于实现长期发展。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及公司的坏账情况，因此无法对此进行分析。

10. 研发投入和规划：
根据调研记录，公司将继续加大研发投入力度，提升折叠技术研发水平。此外，公司还计划建立并运营一条第8.6代柔性AMOLED产线，从事中尺寸产品的研发、生产和销售。这表明公司在研发方面的投入较大，有利于未来业务的发展。

11. 公司护城河体现：
根据调研记录，公司在高世代线领域的布局以及在折叠屏技术方面的储备较多领先技术，有助于构建公司的护城河。此外，公司在中尺寸领域具有较强的竞争力和市场份额，也有助于巩固公司的市场地位。

12. 产品名称及依赖的原材料：
根据调研记录，公司涉及的产品包括智能手机、智能穿戴、平板、笔记本电脑、车载显示等中尺寸AMOLED产品以及折叠屏产品。这些产品的原材料主要包括玻璃、金属、塑料等。

13. 题材：
本次调研涉及的主题包括产能信息、公司未来新的增长点、国内外竞争情况及国产替代空间、行业景气情况、公司的销售情况、公司的成本控制、产品的定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和规划、公司的护城河体现以及产品名称及依赖的原材料等。这些题材涉及公司的经营状况、市场竞争、行业发展趋势等多个方面，有助于全面了解公司的现状和未来发展前景。