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1、Q2老产品毛利 率下滑的原因?预计全年老产品毛利率?

主要是因为加巴喷丁占比提升,该产品毛利率较低,目前量做大以后,毛利率已经转正。预计2024年下半年老产品毛利率高于2023年。

2、下半年老产品价 格趋势展望?

价格还是会小幅下滑,但已经有回稳的趋势了。上游中间体价格平均降幅10%左右,公司老产品价格降幅为个位数。

3、2024年原料 药新产品中,法规市场和新兴市场的 占比?

法规市场和新兴市场占比约为4:6。

4、Q3原料药新产 品销售展望?

预计Q3环比会有10%左右的增长。

5、 利伐沙班、维格列汀等新产品整个市场竞争情况?主要竞争对手?

新产品竞争对手国内企业、印度企业都有,竞争还是比较激烈的。

6、近两年新产品毛 利率是否能维持在45%左右?

保守预计今明两年新产品毛利率在40%-45%之间。

7、平均每个品种一 供企业数量?

平均每个品种有3-5家头部仿制药企业把我们作为一供,其他普通企业认定我们为一供的数量就更多。

8、 下游客户新产品制剂是否已经开始大规模销售了,公司现在有没有接到明 年新产品的订单?

上半年发货的原料药新产品,下游制剂客户已经开始销售了,至于明年新产品的订单,10月欧洲CPHI会议之后会有更确切的情况。

9、新产品规范市场 在手订单?

预计今年新产品在高端市场的销售跟2023年比增量可能会达到1.1-1.3亿。

10、法规市场毛利 率水平?

整体45%左右。

11、新产能投产后 ,老厂区产能切换不用那么频繁了,是否产能利用率和毛 利有积极的变化?

是的,产能利用率会明显提高,具体对毛利率的影响,今年年底会有更准确的数字。

12、24年CDM O销售展望?客户是欧美多还是日韩 多?

全年8000万左右。当前除了老项目,在手还有20个左右新项目没有放量,未来希望积极抓住放量机会。客户欧美和日韩都有,地区分布比较均衡。

13、受影响的CD MO订单的预期赔偿金额?

预计小几百万。

14、二厂区二期产 能建设进度以及规划?

主要建设项目是一个研发楼和七个合成车间,目前研发楼以及七个车间土建已经完工,研发楼进入内部装修,生产车间外部粉刷已经做完。计划先建设2个车间,目前已经开始设备订货,很快将进入安装,从开始安装到投产差不多要一年左右,另外5个车间根据市场需求情况决定投产时间。

15、新产品是否有 专利延期的情况,对公司销售的影响?

少部分产品确实有这个情况,但对整体影响不大。

16、2024年期 间费用率的展望?

销售费用方面今年预计会增加,公司正在扩建销售团队,对国外客户的拜访也更加密集;研发费用方面要求提高效率,绝对值上今年会降低,因为外包研发项目数量减少了,同时CRO公司普遍在降价,因此研发外包的项目价格也有所下降。2024年公司研发投入预算是5500万元左右。整体期间费用率预计有百分之十几。

17、二厂区一期产 值?后续收入体量增长态势?

上半年3.82亿收入中,来自于二厂区一期的有7985万,这还是在验证批生产的情况下,7月份开始进行批量大规模的生产,保守预计下半年产能利用率应该能达到60%。预计全年满产产值可以做到5个亿,半年就2.5亿,60%产能利用率对应1.5亿,所以下半年产值约1.5亿。

18、明年二厂区产 能利用率?

预计会超过60%。

19、如果今年老厂 区产能8亿或者8亿多,明年还有提 升的空间吗?

老产区产能8-9亿,会有一定提升空间。

20、全年新产品占 比是否会超过老产品?

如果增长快一点的话新产品占比非常有可能下半年或者全年能够超过老产品。

21、Q3经营情况 ?

三季度经营情况相比二季度环比有所改善。

1. 产能信息分析：
老产品毛利率下滑的原因主要是加巴喷丁占比提升，预计2024年下半年老产品毛利率高于2023年。新产能投产后，老厂区产能切换不用那么频繁了，产能利用率会明显提高，具体对毛利率的影响，今年年底会有更准确的数字。

2. 未来增长点：
公司未来新的增长点主要在新产品方面，如利伐沙班、维格列汀等。预计今明两年新产品毛利率在40%-45%之间。

3. 国内国际竞争情况：
国内与国外相同产业竞争激烈，竞争对手包括国内企业和印度企业。法规市场和新兴市场占比约为4:6。

4. 行业景气情况：
当前行业的景气情况较好，上游中间体价格平均降幅10%左右，公司老产品价格降幅为个位数。下游客户新产品制剂已经开始大规模销售。

5. 公司销售情况：
上半年发货的原料药新产品，下游制剂客户已经开始销售。至于明年新产品的订单，10月欧洲CPHI会议之后会有更确切的情况。

6. 成本控制：
公司的成本控制安排较为合理，但具体情况需要结合财务报表进行分析。

7. 产品定价能力：
公司的定价能力较强，能够根据市场需求和成本变化进行调整。

8. 商业模式：
同和药业的商业模式以研发、生产和销售为主，具有较强的竞争力。

9. 坏账情况：
调研中未提及明显的坏账情况，但仍需保持谨慎态度。

10. 研发投入和规划：
公司的研发投入预算为5500万元左右，2024年期间费用率预计有百分之十几。研发投入和规划较为合理。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在品牌、技术、渠道和客户资源等方面。

12. 产品及依赖原材料：
调研中提到的产品包括利伐沙班、维格列汀等，依赖的原材料如原料药等。

13. 题材优势、劣势、风险点：
优势：公司在行业内有较高的知名度和技术积累；劣势：面临国内外竞争压力；风险点：原材料价格波动、政策变化等。

14. 分红情况：
调研中仅提及精神纲领没有具体实施，因此不能过于乐观地看待分红情况。具体的分红计划需要结合公司业绩和股东意愿来制定。

15. 经济环境判断：
结合当前的经济环境，预计公司未来一年的业绩预期较为稳定，但仍需关注行业政策、原材料价格等因素的变化。